Kao rezultat finansijske i pravne odnose u oblasti državnog kredita formira se državni i opštinski dug. Državni dug Ruske Federacije je zadužnice Ruske Federacije fizičkim i pravnim licima, konstitutivnim subjektima Ruske Federacije, opštinama, stranim državama, međunarodnim organizacijama i drugim konstitutivnim subjektima međunarodno pravo, strana fizička i pravna lica koja su nastala kao rezultat državnih zaduživanja Ruske Federacije, kao i dužničke obaveze po datim državnim garancijama i dužničke obaveze koje su nastale kao rezultat usvajanja zakonodavnih akata Ruske Federacije o atribuciji dužničkih obaveza trećih lica prema javnom dugu.

Struktura javni dug Ruske Federacije je grupisanje dužničkih obaveza prema vrstama utvrđenim zakonom. Dužničke obaveze Ruske Federacije mogu postojati u obliku obaveza prema:

krediti privučeni u ime Ruske Federacije kao zajmoprimac od kreditne institucije, stranim državama, uključujući i za ciljane inostrane kredite (pozajmice) međunarodnih finansijskih organizacija, drugih subjekata međunarodnog prava, stranih pravnih lica;

državne hartije od vrijednosti izdate u ime Ruske Federacije;

budžetski zajmovi privučeni u savezni budžet iz drugih budžeta budžetski sistem Ruska Federacija;

državne garancije Ruske Federacije;

ostale dužničke obaveze prethodno klasifikovane u skladu sa rusko zakonodavstvo na državni dug Ruske Federacije.

Državni dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije uključuje dužničke obaveze konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, koje se izvršavaju u vidu obaveza za:

državne hartije od vrijednosti konstitutivnog entiteta Ruske Federacije;

budžetski zajmovi privučeni budžetu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije;

zajmovi koje je konstitutivni entitet Ruske Federacije primio od kreditnih institucija, stranih banaka i međunarodnih finansijskih organizacija;

državne garancije konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Skup dužničkih obaveza opštine, čije su vrste predviđene budžetsko zakonodavstvo, formira opštinski dug. Dužničke obaveze opštine deluju u vidu obaveza za:

opštinske hartije od vrednosti (opštinske vrijednosne papire);

budžetski zajmovi privučeni u lokalni budžet iz drugih budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije;

zajmovi koje prima opština od kreditnih institucija;

garancije opštine (opštinske garancije).

Razmotrimo detaljnije glavne vrste dužničkih obaveza Ruske Federacije. Ugovori o zajmu privučeni u ime Ruske Federacije koja djeluje kao zajmoprimac zaključuju se s ciljem privlačenja Novac za prevazilaženje budžetskog deficita. Zajmodavci u ovom slučaju jesu komercijalne banke Ruske Federacije i stranih država, kao i samih stranih država. Među glavnim kreditorima Ruske Federacije treba navesti najveće strane banke, kao što su Vapk oGatepsa, Ouir $ cH Vapk, Chase Mantan Vapk, kao i ekonomski razvijene strane zemlje - Veliku Britaniju, Njemačku, SAD, Japan i drugo mjesto u ovim odnosima zauzimaju kreditni ugovori sa međunarodnim finansijske institucije- Međunarodni monetarni fond (MMF), Međunarodna banka za obnovu i razvoj (IBRD), Evropska banka za obnovu i razvoj (EBRD).

Konkretno, prevazilaženje finansijske krize u Rusiji 1998. godine olakšali su zajmovi MMF-a u ukupnom iznosu od 4,5 milijardi dolara. „Istovremeno, davanje zajmova od strane međunarodnih finansijskih organizacija praćeno je preporukama o njihovom korišćenju, koje je država zajmoprimca obavezan da prati.

Jedna od glavnih vrsta državnog duga su državne hartije od vrijednosti. Odluku o izdavanju državnih hartija od vrijednosti Ruske Federacije donosi Vlada Ruske Federacije, uzimajući u obzir maksimalan obim njihove emisije. Maksimalni obim emisije državnih hartija od vrednosti po nominalnoj vrednosti utvrđuje Vlada Ruske Federacije u skladu sa gornjom granicom državnog duga Ruske Federacije koju je utvrdila savezni zakon o federalnom budžetu za narednu finansijsku godinu i planski period. Postupak izdavanja, prometa i otkupa državnih hartija od vrijednosti Ruske Federacije, konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, kao i općinskih vrijednosnih papira uređen je Saveznim zakonom od 29. jula 1998. br. 136-F3 „O specifičnostima emisija i promet državnih i opštinskih hartija od vrijednosti." Uslovi za izdavanje hartija od vrijednosti konstitutivnog entiteta Ruske Federacije i općinskih vrijednosnih papira podliježu registraciji u Ministarstvu finansija Ruske Federacije.

Davanje budžetskih zajmova iz drugih budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije vrši se na osnovu sporazuma u skladu sa građansko pravo, uzimajući u obzir karakteristike utvrđene Zakonikom o budžetu

Ruska Federacija. Budžetski kredit se obezbjeđuje pod uslovima otplate i otplate. Rusku Federaciju u ovim odnosima predstavljaju organi državna vlast ovlašteni saveznim zakonima, regulatorni pravni akti Predsjednik i Vlada Ruske Federacije. U ovom slučaju, uslov ugovora o budžetskom kreditu za obavezno osiguranje ispunjenja obaveze zajmoprimca da vrati navedeni kredit ne važi za slučajeve kada je zajmoprimac Ruska Federacija ili subjekt Ruske Federacije.

Državna garancija je način osiguranja građanskih obaveza, u kojem Ruska Federacija djeluje kao jemac. Državna garancija se može dati za osiguranje kako postojećih obaveza tako i obaveza koje mogu nastati u budućnosti. Obavezna je pismena forma ugovora o davanju državne garancije. Odluka o dodjeli državne garancije Ruske Federacije donosi se aktom Vlade Ruske Federacije u okviru ukupnog iznosa datih garancija, utvrđenih Saveznim zakonom o federalnom budžetu za narednu finansijsku godinu i planski period. U skladu sa ovim aktom, Ministarstvo finansija Ruske Federacije zaključuje ugovore o davanju državnih garancija i izdaje ih. Za izdavanje državne garancije nalogodavac može platiti naknadu garantu. Istovremeno, da bi se dala državna garancija, uspostavlja se zahtjev za sprovođenje analize finansijsko stanje glavnica, koju sprovodi Ministarstvo finansija Ruske Federacije.

Ukupan iznos obaveza po državnim garancijama Ruske Federacije u valuti Ruske Federacije uključen je kao vrsta dužničke obaveze u unutrašnji dug države, a ukupan iznos obaveza po državnim garancijama u stranoj valuti uključen je u državni dug. spoljni dug. Ministarstvo finansija Ruske Federacije vodi evidenciju izdatih državnih garancija i plaćanja po njima. Državne garancije Ruske Federacije ne mogu se dati da bi se osiguralo ispunjenje obaveza države ili opštine unitarna preduzeća, sa izuzetkom federalnih državnih unitarnih preduzeća.

Ostale dužničke obaveze obuhvataju ugovore, uključujući međunarodne sporazume, zaključene u ime Ruske Federacije o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza iz prethodnih godina, koji se uglavnom odnose na pitanja otplate državnog duga bivšeg SSSR-a. Do početka 1992. ukupan dug SSSR-a iznosio je 70 milijardi dolara.

Sjedinjene Američke Države, od kojih je 40 milijardi dolara dug prema stranim vladama (Pariški klub povjerilaca), 22 milijarde dolara dug komercijalnim kreditorima (Londonski klub povjerilaca), a 8 milijardi dolara je dug za trgovinske kredite.

Prema sporazumu sa Pariskim klubom, ruski sovjetski spoljni dug je restrukturiran pod sledećim uslovima: iznos duga koji treba restrukturirati - 38 milijardi dolara, rok dospeća - 25 godina (do 2020), šestogodišnji grejs period, tokom kojima se otplaćuje samo kamata na dug. ruski dug Sovjetski period pre nego što je Londonski klub, kao rezultat zaključenog sporazuma, restrukturiran u jesen 1997. godine uz uslov da se dug od 32 milijarde američkih dolara otplaćuje u ratama na 25 godina sa grejs periodom od sedam godina, tokom kojeg se samo kamata na dug se plaća.

Godine 2000. potpisan je novi sporazum o restrukturiranju duga između Ruske Federacije i Londonskog kluba, uslijed čega je otpisano 36,5 posto glavnice duga, a preostali iznos reemitovan u novu emisiju obveznica uz rok dospijeća 31.03.2030 godine klub je uspio ostvariti uspostavljanje grejs perioda za otplatu do 2020. godine, tokom kojeg će biti isplaćen samo dio glavnice i kamata.

Po ročnosti, javni dug se deli na kratkoročni - do 1 godine, srednjoročni - od 1 godine do 5 godina i dugoročni - od 5 do 30 godina (uključujući).

Dužničke obaveze Ruske Federacije i konstitutivnih subjekata Ruske Federacije otplaćuju se u rokovima koji su određeni posebnim uslovima kredita i ne mogu biti duži od 30 godina.

Dužničke obaveze opština se izmiruju na vrijeme određeno uslovima krediti, a dijele se i na kratkoročne (manje od 1 godine), srednjoročne (od 1 godine do 5 godina) i dugoročne (od 5 do 10 godina uključujući).

Dužničke obaveze Ruske Federacije, konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, opštinske formacije su u potpunosti i bezuslovno obezbeđene celokupnom imovinom u vlasništvu odgovarajućeg trezora, a izvršavaju se na teret odgovarajućeg budžeta. Istovremeno, Ruska Federacija nije odgovorna za dužničke obaveze konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i opština, ako te obaveze nije garantovala Ruska Federacija. Subjekti Ruske Federacije i općine ne odgovaraju za međusobne dužničke obaveze, ako te obaveze nisu garantovane od strane njih, kao ni za dužničke obaveze Ruske Federacije.

U zavisnosti od subjekta-povjerioca, javni dug se dijeli na unutrašnji i eksterni.

Oblici (vrste) državnog i opštinskog duga

U početnoj verziji RF BC, oblik državni (opštinski) dug. Međutim, Federalni zakon od 26.04.2007. br. 63-FZ čl. 98 RF BC izneta je u novo izdanje, koji je stupio na snagu 1. januara 2008. U skladu sa gore navedenim novinama, RF BC sada ne popravlja obrasce, već pregledi dužničke obaveze. Sam naziv čl. 98 - "Struktura državnog duga Ruske Federacije, vrste i hitnost dužničkih obaveza Ruske Federacije". Međutim, odmah napominjemo da su fundamentalne inovacije zakonodavca u u ovom slučaju nije implementirana. Više se radi o kastingu navedenog člana u skladu sa normama Građanskog zakonika Ruske Federacije, koje regulišu koncept oblika obaveza. Broj vrsta dužničkih obaveza, kao i ranijih oblika, označen je pet, a sve su zapravo i ranije navedene u čl. 98 Budžetskog zakonika Ruske Federacije (kombinovao je i oblike i vrste ovih obaveza). U naučnoj i obrazovnoj literaturi pojmovi "vrste" i "oblici" dužničkih obaveza koriste se naizmjenično.

Dakle, od 1. januara 2008. godine struktura državnog duga Ruske Federacije prema PK RF je grupisanje dužničkih obaveza Ruske Federacije prema vrstama dužničkih obaveza utvrđenih navedenim članom.

Dužničke obaveze Ruske Federacije mogu postojati u obliku obaveza:

• 1) za kredite privučene u ime Ruske Federacije kao zajmoprimca od kreditnih institucija, stranih država, uključujući ciljane inostrane zajmove (pozajmice) međunarodnih finansijskih organizacija, drugih subjekata međunarodnog prava, stranih pravnih lica;
• 2) državne hartije od vrednosti izdate u ime Ruske Federacije;
• 3) budžetski zajmovi koji se privlače u savezni budžet iz drugih budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije;
• 4) državne garancije Ruske Federacije;
• 5) druge dužničke obaveze koje su u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije prethodno raspoređene na državni dug Ruske Federacije.

Dužničke obaveze konstitutivnog entiteta Ruske Federacije u skladu sa čl. 99 BC RF može postojati u obliku obaveza:

• 1) o državnim hartijama od vrednosti entiteta Ruske Federacije;
• 2) budžetski zajmovi koji se privlače u budžet konstitutivnog entiteta Ruske Federacije iz drugih budžeta budžetskog sistema Ruske Federacije;
• 3) zajmove koje je subjekat Ruske Federacije primio od kreditnih institucija, stranih banaka i međunarodnih finansijskih organizacija;
• 4) državne garancije konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Dakle, vrste dužničkih obaveza Ruske Federacije i konstitutivnih subjekata Ruske Federacije se zapravo poklapaju, s izuzetkom posljednjeg, petog stava (ostale dužničke obaveze).

Struktura opštinski dug prema čl. 100 BC RF je grupa opštinskih dužničkih obaveza:

• 1) o hartijama od vrednosti opštinske formacije (opštinske hartije od vrednosti);
• 2) budžetski zajmovi koji se privlače u lokalni budžet iz drugih budžeta;
• 3) kredite koje opština prima od kreditnih institucija;
• 4) garancije opštine (opštinske garancije).

Shodno tome, za razliku od javnog duga, opštinski dug se ne može formirati privlačenjem kredita stranih banaka i međunarodnih finansijskih organizacija.

Spisak oblika (vrsta) regionalnog i opštinskog duga navedenih u BC RF (čl. 99-100) je iscrpan, dužničke obaveze se ne mogu zaključivati ​​u drugim oblicima (vrstama). Ova okolnost zauzvrat određuje sastav obima federalnog, regionalnog i opštinskog duga.

U obimu državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije uključuju:

• 1) nominalni iznos duga po državnim hartijama od vrednosti Ruske Federacije, čije su obaveze denominirane u valuti Ruske Federacije;
• 2) iznos glavnog duga po kreditima koje prima Ruska Federacija i obaveze za koje su izražene u valuti Ruske Federacije;
• 3) iznos glavnog duga po budžetskim zajmovima koje prima Ruska Federacija;
• 4) obim obaveza po državnim garancijama, izražen u valuti Ruske Federacije;
• 5) obim drugih (osim navedenih) dužničkih obaveza Ruske Federacije, čije je plaćanje u valuti Ruske Federacije predviđeno saveznim zakonima prije stupanja na snagu BC Ruske Federacije.

Obim državnog vanjskog duga Ruske Federacije uključuju:

• 1) nominalni iznos duga po državnim hartijama od vrednosti Ruske Federacije, za koje su obaveze denominirane u stranoj valuti;
• 2) iznos glavnog duga po kreditima koje je primila Ruska Federacija i obaveze za koje su denominirane u stranoj valuti, uključujući i ciljane inostrane kredite (pozajmice) privučene pod državnim garancijama Ruske Federacije;
• 3) obim obaveza po državnim garancijama Ruske Federacije, denominiranih u stranoj valuti.

U obimu regionalnog duga uključuju:

• 1) nominalni iznos duga po državnim hartijama od vrednosti entiteta Ruske Federacije;
• 2) iznos glavnog duga po kreditima primljenim od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije;
• 3) iznos glavnog duga po budžetskim zajmovima privučenim u budžet konstitutivnog entiteta Ruske Federacije iz budžeta drugih nivoa;
• 4) iznos obaveza po državnim garancijama koje daje entitet Ruske Federacije, kao i iznos drugih (osim navedenih) neizmirenih dužničkih obaveza entiteta Ruske Federacije.

Od 1. januara 2008. godine, BC RF fiksira (po analogiji sa saveznim dugom) obim unutrašnjeg i vanjskog regionalnog duga. U obimu države interni dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije u skladu sa stavom 3. čl. 99 B K RF uključuje:

• 1) nominalni iznos duga po državnim hartijama od vrednosti entiteta Ruske Federacije, za koje su obaveze izražene u valuti Ruske Federacije;
• 2) iznos glavnog duga po kreditima primljenim od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije, a obaveze po kojima su izražene u valuti Ruske Federacije;
• 3) iznos glavnog duga, ali budžetskih zajmova privučenih u budžet subjekta Ruske Federacije iz drugih budžeta;
• 4) iznos obaveza po državnim garancijama datih od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije, izražen u valuti Ruske Federacije;
• 5) iznos obaveza subjekta Ruske Federacije prema Ruskoj Federaciji nastalih u stranoj valuti u okviru korišćenja ciljanih inostranih kredita (pozajmica);
• 6) iznos drugih (osim navedenih) neizmirenih dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije (u valuti Ruske Federacije).

U obimu države vanjski dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije uključuje:

• 1) nominalni iznos duga po državnim hartijama od vrednosti entiteta Ruske Federacije, za koje su obaveze denominirane u stranoj valuti;
• 2) iznos glavnog duga po kreditima primljenim od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije, a obaveze po kojima su denominirane u stranoj valuti;
• 3) obim obaveza po državnim garancijama koje daje konstitutivni subjekt Ruske Federacije u stranoj valuti, kao i obezbeđenje obaveza u stranoj valuti;
• 4) iznos drugih (osim navedenih) neizmirenih dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije (u stranoj valuti).

U visini opštinskog duga uključuju:

• 1) nominalni iznos duga po hartijama od vrednosti opštine;
• 2) iznos glavnog duga po budžetskim kreditima privučenim u lokalni budžet;
• 3) iznos glavnog duga po kreditima koje prima opština;
• 4) iznos obaveza po garancijama opštine, kao i iznos drugih (osim navedenih) neizmirenih dužničkih obaveza opštine.

Sva sredstva primljena u obrascu različite vrste dužničke obaveze, u skladu sa uslovima iz čl. 113 RF BC bi trebao biti u obavezno odražavaju se u odgovarajućim budžetima. Istovremeno, budžetska primanja od zaduživanja se odražavaju u budžetu kao izvori finansiranja odgovarajućeg budžetskog deficita, a svi troškovi servisiranja dužničkih obaveza, uključujući diskont (ili razliku između cijene plasmana i otkupne (otkupne) cijene), obračunavaju se u budžetu kao troškovi održavanja državnom ili opštinskom dug. Budžetski prihodi od plasmana državnih (opštinskih) hartija od vrijednosti u iznosu većem od nominalne vrijednosti, primici u budžet primljeni kao akumulirani kuponski prihod, kao i razlika nastala u slučaju otkupa hartija od vrijednosti po cijeni ispod ponuđene cijene , pripisuju se smanjenju troškova za servisiranje državnog ili opštinskog duga u tekućoj finansijskoj godini.

Obračunava se otplata glavnice duga Ruske Federacije, duga konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, opštinskog duga po osnovu državnih ili opštinskih zaduživanja u izvorima finansiranja deficita odgovarajućeg budžeta.

Štaviše, u čl. 113 Zakonika o budžetu Ruske Federacije, izričito je propisano da se u izvršavanju obaveza po državnim hartijama od vrijednosti izdatim u ime Ruske Federacije, obezbjeđujući, u skladu sa uslovima njihovog izdavanja, prenos imovine ekvivalentne poveriocima drugim u odnosu na gotovinu, iznos duga Vlade RF se umanjuje za iznos glavnog duga (izračunatog u novčanom izrazu) na obaveze koje se otplaćuju na ovaj način.

Hajde da opišemo detaljnije oblici (vrste) državnog i opštinskog duga.

Državni unutrašnji dug Ruske Federacije sastoji se od duga prethodnih godina i novonastalog duga. Državni unutrašnji dug Ruske Federacije osiguran je svom imovinom kojom raspolaže Vlada Ruske Federacije.

Vrši se servisiranje državnog unutrašnjeg duga Ruske Federacije Centralna banka RF i njene institucije, osim ako Vlada RF nije drugačije odredila, a obavlja se uz pomoć operacija plasmana dužničkih obaveza RF, njihove otplate i isplate prihoda u vidu kamate na njih ili u drugom obliku.

Budžetska šifra RF preciznije definiše oblike u kojima mogu postojati dužničke obaveze Rusije. Sastav državnog duga Ruske Federacije u skladu sa čl. 98 Zakonika o budžetu Ruske Federacije uključuje dužničke obaveze u sljedećim oblicima:

• * u obliku kreditnih ugovora i ugovora zaključenih u ime Rusije sa kreditnim institucijama, stranim državama i međunarodnim finansijskim organizacijama, u korist ovih kreditora;
• * u obliku državnih hartija od vrijednosti izdatih u ime Ruske Federacije;
• * u obliku sporazuma o davanju državnih garancija Ruske Federacije, ugovora o jemstvu Ruske Federacije za osiguranje ispunjenja obaveza od strane trećih lica;
• * u obliku preregistracije dužničkih obaveza trećih lica u državni dug Ruske Federacije na osnovu usvojenih saveznih zakona;
• * i, konačno, u obliku sporazuma i ugovora, uključujući i međunarodne, zaključenih u ime Rusije, o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza RF iz proteklih godina.

Dužničke obaveze konstitutivnog entiteta Ruske Federacije, kao i opštine, mogu se izraziti u sličnim oblicima. Izuzetak za općine je posljednji od gore navedenih oblika ( međunarodnim ugovorima i sporazumi). Zauzvrat, dužničke obaveze opštine (za razliku od države) mogu se izraziti u obliku dužničkih obaveza pravnih lica, reorganizovanih u opštinski dug na osnovu pravnih akata organa vlasti. lokalna uprava.

Opšte odredbe o oblicima državnih i opštinskih hartija od vrednosti sadržane su u čl. 4 Saveznog zakona "O posebnostima emisije i prometa državnih i opštinskih hartija od vrijednosti" od 29.07.1998.

Nakon stupanja na snagu PK RF od 1. januara 2000. godine, dužničke obaveze RF će odgovarati oblicima navedenim u članu 98.

Stoga je korištenje takvog oblika državnih dužničkih obaveza kao što su zajmovi Vlade Ruske Federacije zbog nedovoljne budžetska sredstva... Prije usvajanja Zakona RF „O državnom unutrašnjem dugu Ruske Federacije“, direktna indikacija mogućnosti pokrivanja deficita razvojnog budžeta korištenjem kreditnih resursa bila je sadržana u čl. 13 Zakona RSFSR „O osnovama budžetske strukture i budžetski proces u RSFSR-u "od 10. oktobra 1991. Neke odredbe su takođe sadržane u originalnoj verziji Zakona RSFSR-a. * Međutim, Zakon RF "O državnom unutrašnjem dugu Ruske Federacije" prvi je sveobuhvatno riješio ovo pitanje. Treba podsjetiti da su do 26. aprila 1995. godine - datuma usvajanja novog izdanja Saveznog zakona "O Centralnoj banci Ruske Federacije (Banka Rusije)", po pravilu davani zajmovi Vladi. , od strane same Centralne banke. Istovremeno, Banka Rusije koristila je i sopstvena sredstva i odbitke komercijalnih banaka i kreditnih organizacija od iznosa sredstava koje su privukle od fizičkih i pravnih lica kao kreditna sredstva prema standardima koji se prenose Centralnoj banci Ruske Federacije za skladištenje, kao i privremeno besplatne depozite stanovništva u institucijama Sberbanke Ruske Federacije u količinama utvrđenim godišnjim ugovorima.

Državni unutrašnji dug Ruske Federacije, izražen u hartijama od vrednosti, čija je nominalna vrednost izražena u ruskoj valuti, porastao je za 14,6% na kraju 2012. godine i od 1. januara 2013. iznosio je 4 triliona 64,288 milijardi rubalja, prema materijalima Ministarstva finansija (Ministarstvo finansija) RF. U decembru prošle godine domaći dug je povećan za 87,082 milijarde rubalja. ili za 2,2%.

Obim javnog unutrašnjeg duga u septembru 2013. godine porastao je za 82,74 milijarde rubalja, ili 1,65% (uopšteno, u prvih devet meseci ove godine - za 131,96 milijardi rubalja, ili 2,65%) i sa 1. oktobrom iznosio je 5109,86 milijardi rubalja. . Istovremeno, državni unutrašnji dug denominiran u državnim hartijama od vrednosti je u septembru porastao za 58,87 milijardi rubalja, ili za 1,4% (uopšteno, u prvih devet meseci 2013. godine - za 111,71 milijardi rubalja, ili za 2,75%) na 4175,99 milijardi rubalja, a obim državnih garancija je u septembru povećan za 23,87 milijardi rubalja, odnosno 2,6% (za 27,22 milijarde rubalja, odnosno za 3% za prvih devet meseci od početka godine) i od oktobra iznosio je 933,86 milijardi rubalja. 1. Obim ostalih dužničkih obaveza od 1. oktobra praktično je izostao.

Funkcionisanje mehanizma dovodi do formiranja javnog duga.

- iznos izdatih, a neotplaćenih državnih kredita sa obračunatom kamatom, koji se moraju platiti zajedno sa kamatom do određenog datuma ili nakon određenog perioda.

Razlikujte kapital i tekući državni dug.

Kapital javni dug je cjelokupni iznos državnog duga koji je izdat i neizmiren, uključujući obračunate kamate na njih, na određeni datum.

Current javni dug je trošak isplate prihoda povjeriocima na sve dužničke obaveze države i na otplatu dospjelih obaveza.

Državni dug Rusije uključuje savezni dug (dug Vlade Ruske Federacije), javni dug konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i dug opština.

Javni dug se, u zavisnosti od vrste valute, deli na enterijer dug (izražen u valuti Ruske Federacije) i vanjski dug (denominiran u stranoj valuti).

- to je dug prema stranim državama, organizacijama, pojedincima. To je veoma opterećujuće za državu, jer je potrebno poklanjati vrijedne sirovine, robu, pružati određene usluge kako bi se kamate i otplatili dugovi. Ako plaćanja po spoljnom dugu čine 20-30% primitaka od inostrane ekonomske aktivnosti, onda zemlja spada u kategoriju dužnika i ovoj zemlji će biti veoma teško da privuče nove kredite.

Domaći dug država je dug svom stanovništvu, tj. dužničke obaveze državnih organa prema pravnim i fizičkim licima.

Dužničke obaveze države su sledeće:

• Krediti koje je primila vlada.
• Državni krediti izdati hartije od vrijednosti u ime države ili Centralne banke.
• Ostale dužničke obaveze za koje garantuje Vlada Ruske Federacije.

Domaći dug zahtijeva preraspodjelu prihoda unutar zemlje.

Klasifikacija i vrste javnog duga

Postoje sledeće glavne vrste javnog duga, u zavisnosti od osnova klasifikacije (Sl. 1).

Unutrašnji i spoljni javni dug - najznačajnija klasifikacija državnih dužničkih obaveza prema izvoru zaduživanja. U Ruskoj Federaciji, dužničke obaveze denominirane u stranoj valuti se vode kao vanjski dug; dužničke obaveze izražene u rubljama uključene su u domaći dug. Pored valute zajma, ova klasifikacija može uzeti u obzir i drugi kriterijum - kategoriju vlasnika državnih hartija od vrednosti ili poverilaca (rezidenti ili nerezidenti).

U zavisnosti od učestalosti servisiranja i otplate dužničkih obaveza, državni dug se može podijeliti na kapitalnu i tekuću komponentu. Kapitalni državni dug - ukupan iznos izdatih i neizmirenih državnih dugova, uključujući obračunate kamate na ove obaveze. Tekući dug uključuje dužničke obaveze države koje dospijevaju.

Rice. 1. Klasifikacija javnog duga

Aktivni i pasivni državni dug - karakteristike dugova u zavisnosti od njihovog društveno-ekonomskog značaja i upotrebe kao instrumenta ekonomske politike države. Aktivna komponenta javnog duga su pozajmice plasirane za finansiranje konkretnih socio-ekonomskih programa, investicionih projekata, čija je realizacija osmišljena na srednji i dugi rok. Pasivan javni dug – podizanje kredita za finansiranje tekućih rashoda i pokriće budžetskog deficita.

Od određenog značaja za karakterizaciju opšteg stanja dužničke zavisnosti države je koncept neto javnog duga- pozitivna ili negativna vrijednost koja se utvrđuje oduzimanjem zbira dugova drugih država prema ovoj državi od ukupnog obima dužničkih obaveza i strane aktive države. U praksi se koncept "neto zaduživanja" često koristi kao razlika između privlačenja i otplate dužničkih obaveza.

Govoreći o ukupnom obimu dužničkih obaveza i uzimajući u obzir različit nivo njihovog upravljanja, treba izdvojiti koncepte opštinski, državni i državni dug. Potonji koncept je širi i uključuje ne samo dug Ruske Federacije, već i konstitutivnih entiteta Ruske Federacije, kao i opština.

Osim toga, kako pokazuje praksa upravljanja javnim dugom, ova klasifikacija zahtijeva pojašnjenje i dopunu uključivanjem dužničkih obaveza u državni dug.
statistika državnim preduzećima... Dakle, prema međunarodnim standardima,spoljni dug javnog sektora u proširenoj definiciji pokriva spoljni dug organa pod kontrolom vlade, monetarne vlasti, kao i one banke i nefinansijska preduzeća u kojima država i monetarna vlast direktno ili indirektno posjeduju 50 i više posto kapitala ili ih kontrolišu na drugi način.

Unutar svake vrste javnog duga može se razlikovati oblici dužničkih obaveza. Dakle, dužničke obaveze mogu postojati u obvezničkom i neobvezničkom obliku: hartije od vrijednosti, komercijalni, finansijski i budžetski zajmovi, budžetski zajmovi, garancije i jemstva.

Dužničke obaveze se takođe mogu grupirati u zavisnosti od uslova njihovog funkcionisanja. Tako se, na primjer, obveznički zajmovi obično klasificiraju na sljedeći način:

• po izdavaocima - centralni i teritorijalni;
• utrživost - tržišna i netržišna;
• kategorije povjerilaca;
• registracija - dokumentarna i nedokumentarna;
• hitnost - kratkoročna (sa periodom cirkulacije do jedne godine), srednjoročna (od jedne do pet godina) i dugoročna (više od pet godina);
• prinosi - kupon (kamata), nulti kupon (bez kamate, sa nultom kuponom) i dobitak;
• uslovi otplate - sa pravom prevremene otplate i bez prava prevremene otplate itd.

Dakle, klasifikacija javnog duga može se graditi na nekoliko detaljnih nivoa (koraka), što je od velikog značaja za pravilno i potpuno obračunavanje javnog duga i efektivno upravljanje njima. Treba napomenuti da Ruska Federacija još nije stvorila univerzalni sistem koji ispunjava zahtjeve svjetskih standarda za obračun dužničkih obaveza državnih organa na svim nivoima. Zakon o budžetu Ruske Federacije utvrđuje samo Opšti zahtjevi u pogledu strukture državnog i opštinskog duga i potrebe vođenja knjige dugova.

Javni dug RF su dužničke obaveze RF prema fizičkim i pravnim licima, stranim državama, međunarodnim organizacijama i drugim subjektima međunarodnog prava, uključujući obaveze po državnim garancijama koje daje Ruska Federacija. Državni zajmovi čine državnu domaću i stranu imovinu Ruske Federacije . Dužničke obaveze prema Ruskoj Federaciji, njenim konstitutivnim subjektima, opštinama kao kreditorima iznose unutrašnji i spoljni dug zajmoprimaca.

Veličina i struktura duga po vrstama dužničkih obaveza i dužnicima razmatraju se zajedno sa zakonom o budžetu za narednu finansijsku godinu.

Zakon o budžetu odobrava:

Iznosi otplate i otplate kamata na dugove stranih država;

Gornja granica spoljnog duga na kraju fiskalne godine;

Maksimalni iznos državnih zajmova koje Ruska Federacija, kao konstitutivni entitet Federacije daje stranim državama, njihovim pravna lica i međunarodne organizacije;

Program pružanja državnih zajmova od strane Ruske Federacije, sastavnice Federacije stranim državama, njihovim pravnim licima i međunarodnim organizacijama.

Državni zajmovi državama članicama ZND-a prema međudržavnim sporazumima daju se, po pravilu, pod uslovom da ispune svoje obaveze plaćanja kamata i otplate glavnice duga po ranije datim kreditima.

Ruska Federacija daje državne zajmove stranim državama, njihovim pravnim licima i međunarodnim organizacijama u okviru odgovarajućih dugoročnih programa, koji uzimaju u obzir njene geopolitičke interese. Programi davanja ovakvih kredita na teret federalnog budžeta obuhvataju listu kredita za narednu finansijsku godinu, sa naznakom svrhe njihovog davanja, imena primalaca, ukupnog obima, kao i kredita datih u narednoj finansijskoj godini. godine. Sporazumi o davanju državnih zajmova od strane Ruske Federacije, čija provedba podrazumijeva povećanje njihovih maksimalnih obima odobrenih saveznim zakonom o saveznom budžetu, zaključuju se tek nakon što se izvrše odgovarajuće izmjene i dopune zakona o saveznom budžetu.

U savremenim uslovima javni dug postaje važan element ekonomskog mehanizma kroz koji država ostvaruje svoje ciljeve. U modernom ekonomska teorija ističu se sljedeći ciljevi javnog duga:

fiskalni;

Ekonomska stabilizacija;

Distribucija.

Fiskalni cilj je da, provodeći dužničku politiku, država nastoji da pozajmi najjeftinija finansijska sredstva (koliko to dozvoljava ekonomska situacija u zemlji). U principu, u iste svrhe stvara se i održava tržište državnog duga, što omogućava državi da privuče nova finansijska sredstva za svoje potrebe.

Cilj ekonomske stabilizacije leži u tome što država merama finansiranim kreditima i zaduživanjem utiče na makroekonomske parametre: proizvodnju, nezaposlenost, nivo cena itd. Međutim, politika stimulisanja privrede kroz deficite je poslednjih godina kritikovana zbog rasta javnog duga. Javni dug koji se ne može upravljati ima destabilizujući efekat na privredu. Kritični dug i rastuća plaćanja kamata imaju tendenciju da imaju snažan ograničavajući efekat na ekonomiju i, štaviše, mogu dovesti do finansijske krize.

Optimalni cilj alokacije resursi jedan je od važnih i poznatih ciljeva države i njene ekonomske politike. Država, uz pomoć kredita i zaduživanja, privlači dodatna sredstva za finansiranje svojih rashoda, ako su budžetski prihodi nedovoljni da pokriju te troškove. Korišćenje javnog duga kao poluge za distributivni uticaj na privredu objašnjava se, pre svega, mogućnošću odlaganja plaćanja poreza za budućnost, tj. javni dug je sredstvo preraspodjele bogatstva sljedeće generacije, koja će morati plaćati veće poreze. A uz pomoć državnih kredita država privlači sredstva narednih generacija za finansiranje programa i projekata potrebnih i sadašnjoj i narednoj generaciji.

Dublje razotkrivanje suštine bilo koje kategorije vrši se kroz definisanje njenih funkcija.

Pošto je dug proizvod državnog kredita, onda, shodno tome, ima iste funkcije kao i kredit, odnosno regulatornu i distributivnu.

Preko puta funkcija distribucije vrši se državni dug, formiranje centralizovanih novčanih fondova države i njihovo korišćenje na principima plaćanja i otplate. Delujući kao zajmoprimac, država obezbeđuje dodatna sredstva za finansiranje svojih troškova. U industrijalizovanim zemljama, javni dug je glavni izvor finansiranja budžetskih deficita.

Distributivna funkcija unutrašnjeg duga države je da se privremeno slobodna sredstva stanovništva akumuliraju u budžetskom fondu po osnovu plaćanja i otplate i koriste ih država, što predstavlja sekundarnu raspodjelu vrijednosti BDP-a i dijela nacionalno bogatstvo u novcu.

Regulatorna funkcija unutrašnji dug države omogućava ekonomsku stabilizaciju zemlje, što je jedan od najvažnijih ciljeva države. U zemljama sa tržišno orijentisanim ekonomijama, ova regulacija se javlja uz ograničenu vladinu intervenciju zasnovanu na funkcionisanju zakona tržišta. U zemljama sa plansko-distributivnim tipom privrede uglavnom se sprovodi regulacija resursa državnim organima različitim nivoima. Međutim, uprkos činjenici da učešće države v tržišnu ekonomiju ima svoja ograničenja, ne može se poreći da država ima značajan uticaj na oboje ekonomskoj sferi općenito, a posebno alokaciju resursa. A odlučujuću ulogu u tome ima javni dug. Sprovođenjem politike duga država može regulisati obim svog učešća u proizvodnji bruto društvenog proizvoda.

Prilikom utvrđivanja ekonomskih granica javnog unutrašnjeg duga važno je to uzeti u obzir dužnost - Ovo je način otplate obezbjeđenih sredstava, a obezbjeđivanje sredstava je moguće na osnovu postojanja neophodnih uslova za povraćaj pozajmljenih sredstava. Stoga je prilikom utvrđivanja ekonomskih granica javnog duga potrebno uzeti u obzir:

Potreba za učešćem pozajmljenih sredstava u rješavanju problema obezbjeđivanja kontinuiteta i razvoja proizvodnih procesa u privredi;

„pravilno“ korištenje pozajmljenih sredstava;

Problemi poboljšanja blagostanja stanovništva.

Ekonomske granice javnog duga određuju se stanjem izvora popune finansijskih sredstava države, iznosom štednje, investicionim resursima privrednih subjekata, državama. opticaj novca u zemlji.

Državni dug Rusije je u potpunosti i bezuslovno obezbeđen svima koji su u savezna imovina imovine koja čini državnu blagajnu. Savezni organi vlasti koriste sva svoja ovlašćenja za formiranje prihoda saveznog budžeta, otplatu dugova RF i servisiranje državnog duga RF.

Razmotrimo klasifikaciju javnog duga.

1. Državni dug Rusije je kapitalni i tekući.

Ispod kapitalni dug znači cjelokupan iznos izdatih i neizmirenih državnih dugova (uključujući obračunate kamate), i tekući dug - izdaci za isplatu prihoda poveriocima po svim dužničkim obavezama države i za otplatu obaveza čiji je rok dospeo.

2. Prema obliku, javni dug se deli na:

Kreditni ugovori i ugovori zaključeni u ime Ruske Federacije, zajmoprimca sa bankama, stranim državama i međunarodnim finansijskim organizacijama;

Državni zajmovi izdati hartije od vrijednosti u ime Ruske Federacije;

Sporazumi i sporazumi o primanju od strane Ruske Federacije budžetskih zajmova i budžetskih zajmova iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

Sporazumi o davanju garancija Rusiji;

Sporazumi i ugovori, uključujući i međunarodne, zaključeni u ime Ruske Federacije, o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza iz prethodnih godina.

3. Prema uslovima, dužničke obaveze Ruske Federacije mogu biti:

Kratkoročni (do 1 godine);

Srednjoročni (od 1 do 5 godina);

Dugoročno (od 5 do 30 godina).

Dužničke obaveze Ruske Federacije otplaćuju se u rokovima koji su određeni posebnim uslovima kredita i ne mogu biti duži od 30 godina. Promjene uslova državnog zajma puštenog u promet, uključujući vrijeme plaćanja i iznos otplate kamata, period opticaja, nisu dozvoljene.

Unutrašnji dug Ruske Federacije sastoji se od:

a) nominalni iznos glavnice duga po hartijama od vrednosti RF;

b) obim glavnog duga po kreditima primljenim od strane Ruske Federacije;

c) obim glavnog duga po budžetskim zajmovima i budžetskim zajmovima koje je Ruska Federacija primila iz budžeta drugih nivoa;

d) obim obaveza po garancijama koje daje Ruska Federacija.

U zavisnosti od tržišta zaduživanja i valute, javni dug se deli na unutrašnji i eksterni

Dug države prema rezidentima čini unutrašnji dug države, odnosno nerezidentima – spoljni dug države.

Vanjski dug Ruske Federacije sastoji se od:

a) obim obaveza po garancijama koje daje Rusija;

b) obim glavnog duga po kreditima koje je Ruska Federacija primila od stranih vlada, banaka, firmi i međunarodnih finansijskih organizacija.

Državni dug konstitutivnog entiteta Ruske Federacije - to je skup dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije. Ovaj dug je u potpunosti i bezuslovno osiguran svom imovinom u vlasništvu konstitutivnog entiteta Ruske Federacije koja čini trezor konstitutivnog entiteta Ruske Federacije.

Dužničke obaveze konstitutivnog entiteta Ruske Federacije imaju oblik:

2) državni zajmovi konstitutivnih subjekata Ruske Federacije, realizovani izdavanjem hartija od vrednosti subjekta Ruske Federacije;

3) ugovori i sporazumi o primanju od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije budžetskih zajmova i budžetskih zajmova iz budžeta drugih nivoa budžetskog sistema Ruske Federacije;

4) sporazumi o davanju državnih garancija entitetu Ruske Federacije;

5) sporazumi i ugovori, uključujući i međunarodne, zaključeni u ime konstitutivnog subjekta Ruske Federacije o produženju i restrukturiranju dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije za protekle godine.

Drugi oblici dužničkih obaveza konstitutivnog entiteta Ruske Federacije nisu predviđeni, pa su stoga nezakoniti.

Javni dug konstitutivnih subjekata Ruske Federacije sastoji se od:

a) nominalni iznos glavnice duga po hartijama od vrijednosti konstitutivnih subjekata Ruske Federacije;

6) obim glavnog duga po kreditima primljenim od strane konstitutivnog subjekta Ruske Federacije;

c) obim glavnog duga po budžetskim zajmovima i budžetskim zajmovima koje je konstitutivni entitet Ruske Federacije primio iz budžeta drugih nivoa;

d) iznos obaveze za garancije, dostavljene subjektima Ruske Federacije.

Zakonodavni i izvršni organi vlasti konstitutivnog entiteta Ruske Federacije koriste sva ovlaštenja za stvaranje regionalnih prihoda (budžet za otplatu dugova i servisiranje duga.

Opštinski dug - to je skup dužničkih obaveza opštine. Svima je u potpunosti, bezuslovno omogućeno opštinska svojinačine opštinsku kasu.

Dužničke obaveze opštine mogu postojati u obliku:

1) kreditni ugovori i ugovori;

2) krediti realizovani izdavanjem opštinskih hartija od vrednosti;

3) ugovore i sporazume o prijemu budžetskih zajmova i budžetskih zajmova iz budžeta drugih nivoa od strane opštinskog organa;

4) ugovore o davanju opštinskih garancija. Drugi oblici opštinskog duga nisu predviđeni, pa su stoga nezakoniti.

Dug opštine se sastoji od:

1) nominalni iznos glavnice duga po hartijama od vrednosti opštine;

2) obim glavnog duga po kreditima koje prima opština;

3) obim glavnog duga po budžetskim kreditima i budžetskim kreditima koje opština prima iz budžeta drugih nivoa;

4) obim obaveza po garancijama koje daje opština.

Lokalne samouprave koriste sva svoja ovlašćenja da ostvare prihode lokalnog budžeta za otplatu dugova i servisiranje duga. Obaveze po osnovu duga opština otplaćuju se u rokovima koji su utvrđeni uslovima zaduživanja i ne mogu biti duži od 10 godina.

Zakonodavstvo razgraničava odgovornost za dužničke obaveze Ruske Federacije, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije , općine. Dakle, Ruska Federacija nije odgovorna za dužničke obaveze konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i lokalni budžeti ako navedene obaveze nisu garantovane od strane RF. Jednako tako, konstitutivni entiteti Ruske Federacije i opštine ne odgovaraju za međusobne dužničke obaveze, ako te obaveze nisu garantovane njima, kao ni za dužničke obaveze Ruske Federacije.

Državne hartije od vrijednosti, odnosno obaveze izdate u ime države ili za koje ona garantuje, u ekonomski razvijenim zemljama su glavni izvor formiranja javnog duga. Najčešća vrsta državnih hartija od vrijednosti su obveznice.

Bond- ovo je dužnička hartija od vrijednosti, obaveza kojom se potvrđuje odnos zajma između investitora i emitenta, prema kojoj izdavalac (zajmoprimac) garantuje investitoru (zajmodavcu) plaćanje glavnice duga nakon određenog roka, kao kao i kamata na kredit.

Državne obveznice su prepoznate kao najpouzdanije i najlikvidnije, jer su podržane finansijskim i drugim sredstvima države.

Izdaju se općinske hartije od vrijednosti lokalne vlasti ovlaštenja i status izjednačeni su s državnim hartijama od vrijednosti zajedno sa podfederalnim obavezama. Municipalne obveznice su dvije vrste: opšti dug i prinos. Za obveznice opšteg duga, plaćanja kamata i otkupi su obezbeđeni naplatom lokalnih poreza.

trezorski zapis - glavna vrsta kratkoročnih državnih obveznica, obično se izdaju na period od 3, 6 i 12 mjeseci. Emitovanje i otkup vrši Centralna banka u ime Trezora ili Ministarstva finansija. Prodaju se, po pravilu, s diskontom i visokolikvidni su finansijski instrumenti.

Trezorske zapise- srednjoročne tržišne hartije od vrijednosti. Izdaje ministarstvo finansija ili posebna vladina finansijska tijela.