Pored mogućnosti pozajmljivanja sredstava za investiciju, po čemu se račun za trgovanje na margini razlikuje od gotovinskog računa? Račun gotovine i marže Račun marže na berzi

Svi trejderi koji špekulišu na finansijskim tržištima u svom radu koriste račun za trgovanje na kojem se obavljaju transakcije. Prema uslovima brokerskih kompanija, one imaju marginalno kreditiranje. Sve finansijske transakcije koje obavljaju špekulanti su pod zaduživanjem. Šta je margina, jednostavnim riječima - kreditiranje za trgovanje? O tome, kao i o njegovim značajkama i pravilima korištenja, raspravljat će se u članku.

Koncept marže

U trgovanju na finansijskim tržištima, kredite sa marginalnim uslovima daju brokerske kuće svim klijentima bez izuzetka. Ovo omogućava špekulantima da trguju po povoljnijim uslovima. Šta je margina? Jednostavnim riječima, ovo je posebna vrsta kredita za trgovanje na finansijskim tržištima. Ova vrsta obezbjeđenja dodatnih sredstava omogućava klijentima da koriste sredstva za trgovanje uz financijsku polugu. Odnosno, trgovac može sklapati poslove po povoljnijim uslovima sa viškom količine sopstvenog depozitnog novca.

Uz pomoć poluge, špekulant ima mogućnost da u svojim transakcijama koristi dodatna sredstva koja osigurava brokersko društvo. Ima svoje parametre i uslove za svaki trgovački račun, od kojih je glavni izdavanje kredita obezbeđenog sopstvenim depozitnim sredstvima trgovca, koja se nalaze na njegovom računu.

Poluga

Kada se klijent u bilo kojoj brokerskoj kući registruje i sastavlja račun za rad, može izabrati za njega najprihvatljiviju opciju ("Standard", "VIP", "Mikro" i druge vrste). Najčešće zavisi od slobodnog iznosa novca koji je špekulant spreman da rizikuje, odnosno od njegovog depozita.

Poluga je odnos ukupnog iznosa sredstava na trgovačkom računu i veličine lota. Obično su ovi uslovi navedeni u ugovoru, ali postoje brokeri koji dozvoljavaju klijentima da ih sami izaberu.

Vrste poluge:

• 1:10;
• 1:25;
• 1:50;
• 1:100;
• 1:200;
• 1:500;
• 1:1000 i druge opcije.

Što je ovaj indikator veći, trgovac ima više mogućnosti u špekulativnim operacijama. No, potrebno je obratiti pažnju i na činjenicu da se povećavaju i finansijski rizici. Stoga, prilikom odabira vrste trgovačkog računa, morate uzeti u obzir da će trgovanje s velikom polugom u slučaju neuspješnog trgovanja brzo dovesti špekulanta do Margin Call-a, odnosno gubitka većine depozita.

Suština maržinskog trgovanja

U "Forexu", kao iu drugim oblastima trgovanja na finansijskim tržištima, nema stvarne prodaje. Kada kažu da trgovci kupuju ili prodaju bilo kakvu imovinu, to se zapravo i ne dešava, jer se sve transakcije zasnivaju samo na predviđanju promjena tržišnih cijena. U trgovanju se zarađuje na pretpostavkama koje se mogu odrediti pomoću mnogih instrumenata na osnovu promjena cijena. Prihod trgovca se sastoji od špekulativnih transakcija i izračunava se na razlici između kupovine i prodaje imovine.

Suština principa marže je berzansko poslovanje sa instrumentima za trgovanje, bez stvarne prodaje ili kupovine. Sve transakcije se odvijaju putem arbitraže. Radi jasnoće, možete uzeti u obzir primjer. Špekulant bira sredstvo za trgovanje i postavlja nalog za kupovinu. Drugi trgovac otvara prodajnu poziciju za isti instrument. U ovom slučaju, količine partija moraju biti iste. Nakon nekog vremena dolazi do razmjene. Kao rezultat, jedan špekulant ostvaruje profit, a drugi gubitak. Zarada prvog trgovca zavisiće od veličine lota i broja zarađenih poena.

Margin zajmovi omogućavaju trgovcima da značajno povećaju svoje prihode. To je zbog mogućnosti postavljanja velikih količina, koje se računaju u lotovima. Recimo da će dogovor s jednim cijelim lotom biti 10 centi po 1 bodu na mikro računu, u standardnim verzijama ovaj iznos će se povećati 100 puta - do 10 dolara s količinama lota od 0,1 - 1 cent ili 1 dolar za standardne tipove.

Karakteristike maržinskog trgovanja

Kredit koji izdaju brokerske kuće značajno se razlikuje po svojim uslovima od svih ostalih opcija kredita. Razmotrimo njegove karakteristike:

1. Kreditna sredstva se izdaju samo za trgovanje. Ne mogu se koristiti za druge potrebe.
2. Dodatni iznosi su namijenjeni za trgovanje samo kod brokera koji ih je izdao. U trgovanju dionicama, uključujući Forex, nakon registracije računa kod jednog dilera, nemoguće je koristiti depozitna sredstva u radu s drugim brokerom.
3. Margin kredit je uvijek mnogo više od vlastitih sredstava trgovca, za razliku od potrošačkih, bankarskih i drugih vrsta kredita. Odnosno, nekoliko je puta veći od iznosa kolaterala ili marže.

Režim maržnog kreditiranja značajno povećava ukupan obim transakcija. Na primjer, na Forexu, veličina jednog cijelog standardnog lota je 100 hiljada USD. e. ili američkih dolara. Naravno, nema svaki špekulant potrebnu količinu novca za obavljanje transakcija. Čak ni prosječni učesnici na tržištu ne mogu sebi priuštiti ovako velike depozite sa visokim finansijskim rizicima, od kojih ne može biti osiguranja, već samo njihovo minimiziranje.

Marginsko pozajmljivanje je omogućilo čak i malim učesnicima na tržištu da učestvuju u trgovanju preko brokerskih kompanija i zarade novac koristeći leveridž. Kao rezultat toga, ukupan obim transakcija je značajno povećan.

Kako da izračunam maržu?

U berzanskom trgovanju, parametri kolaterala ili marže su veoma važni. Prilikom odabira trgovačkog računa uvijek je potrebno uzeti u obzir veličinu poluge i postotak za Margin Call, odnosno nivo preostalih sredstava prije prinudnog zatvaranja transakcije od strane brokerske kuće.

Ovisno o uslovima za dobijanje marginalnog kredita, ovaj pokazatelj može biti drugačiji. Negdje je 30%, dok drugi brokeri imaju 0% ili manje. Što je veći ovaj indikator, koji se naziva i Stop Out, to će biti manje mogućnosti za trgovanje, ali ako posao bude prisiljen na zatvaranje, gubitak će biti mnogo manji.

Na primjer, trgovački račun trgovca ima depozit od 1.000 USD. Sa pogrešno otvorenom pozicijom, kada je tržište krenulo protiv njegove trgovine, biće zatvoreno sa Stop Out od 30 posto, kada špekulant dobije gubitak od 70%, odnosno 700$, a nakon izvršenja Margin Call, njegov depozit će imati 300 dolara. Ako je Stop Out vrijednost 10% prema uslovima trgovanja računa, gubitak će biti 900 USD, a ostat će samo 100 USD.

Formula za izračunavanje marže je sljedeća: marža će biti veličina lota podijeljena s polugom.

Margina varijacije

Šta je to? Svaki posao, bez obzira na to kako je zaključen - sa dobitkom ili gubitkom, prikazuje se u statistici trgovca na njegovom terminalu za trgovanje. Razlika između ovih indikatora naziva se margina varijacije. Svaka brokerska kuća postavlja limit, odnosno minimalnu vrijednost za depozitna sredstva špekulanta. Ako nivo varijacione marže u trgovanju padne ispod ovih parametara, tada će se klijent brokera smatrati bankrotom, a njegova sredstva će biti zadužena sa depozitnog računa.

Kako bi isključile moguće finansijske gubitke, brokerske organizacije postavljaju posebne nivoe na trgovačkim računima klijenata, nakon kojih će uslijediti Margin Call. Trgovinski terminali prikazuju upozorenje brokera da depozit dostiže liniju minimalnog stanja. U ovom slučaju, trgovac ima samo jednu opciju - da dopuni svoj trgovački račun ili će biti primoran da zatvori sa gubitkom. Margin zajmovi omogućavaju raspon ovog nivoa u rasponu od 20-30% kolaterala sredstava.

Ukoliko klijent ne dopuni svoj račun, tada će mu se stanje smanjiti, a u tom slučaju će sve pozicije, ako ih ima više, biti zatvorene Stop Out-om, bez obzira na želje trgovca. Drugim riječima, nakon smanjenja stanja na trgovačkom računu i stanja kolaterala za 20-30%, broker izdaje upozorenje klijentu - ponudu (Margin Call). A onda, kada gubici dosegnu velike vrijednosti, i samo 10-20% će ostati u kolateralu, ali depozit neće biti dopunjen, to zatvara posao - Stop Out prisilno.

Stop Out primjer

Kako se vrši prisilno zatvaranje pozicija? U praksi to izgleda ovako:

1. Recimo da špekulant ima trgovački račun iz kategorije "Standard".
2. Veličina njegovog depozita je 5 hiljada američkih dolara.
3. Odabrao je valutni par euro/dolar kao trgovačko sredstvo.
4. Poluga je 1:200.
5. Obim lota je standardan za "Forex" - 100 hiljada američkih dolara, odnosno veličina depozita je 5 hiljada dolara, pomnoženo sa polugom od 200.
6. Iznos kolaterala u ovom primjeru će biti 10%, odnosno 500 USD.
7. Otvorio je samo jedan posao, ali je pogrešno predvidio promjenu tržišnih kotacija i to mu je počelo donositi gubitke.
8. U početku je u terminalu dobio upozorenje - Margin Call, ali nije ništa poduzeo i nije dopunio svoj depozit.
9. Posao je zaključio Stop Out sa nivoom od 20% postavljenim u skladu sa uslovima trgovanja na računu. Gubici trgovca na poslu iznosili su 4.900 USD. Ostalo je samo 100$ na depozitu.

Ovaj primjer pokazuje koliko je opasno koristiti veliku količinu poluge i posljedice po depozit za trgovanje. Prilikom trgovanja uvijek treba pratiti veličinu marže i otvorene pozicije sa malim količinama lota. Što je veća marža, veći su finansijski rizici.

U nekim brokerskim kućama možete samostalno onemogućiti uslugu pružanja maržnog trgovanja. U ovom slučaju, finansijski rizici po graničnim kreditnim stopama biće maksimalni i iznose 100%, a leveridž će jednostavno biti nedostupan.

Ugovor o marži

Svi uslovi trgovanja za račune koje pružaju brokerske organizacije navedeni su u ugovorima. Klijent ih preliminarno pregleda, upoznaje se sa svim tačkama, pa tek onda potpisuje.

Online, kada trgovac nema mogućnost posjetiti ured brokerske kuće, pristanak na ugovor daje automatski prilikom registracije trgovačkog računa. Naravno, postoje i takve organizacije koje šalju dokumentaciju putem kurira ili "Ruske pošte". Oblik ugovora o maržnom kreditiranju određen je uslovima trgovanja, koji propisuju sve zahtjeve i propise.

Kratke i duge pozicije

Svaka špekulativna trgovina ima dvije faze: otvaranje i zatvaranje pozicije. Da bi se bilo koja trgovina smatrala završenom, potreban je puni ciklus trgovine. To jest, kratka pozicija se mora nužno preklapati sa dugom, a zatim će se zatvoriti.

Vrste špekulativnih transakcija:

1. Trgovanje na uzlaznom kretanju kotacija - otvaranje dugih pozicija. Takve transakcije u trgovanju na finansijskim tržištima su označene - Long, ili kupovine.
2. Trgovanje na padajućem kretanju kotacija - kratke pozicije, odnosno prodaja, ili Short.

Zbog režima maržnog kreditiranja, trgovanje na finansijskim tržištima postalo je veoma popularno ne samo među velikim učesnicima kao što su centralne banke, komercijalni i osiguravajući fondovi, organizacije, kompanije i preduzeća, već i među privatnim trgovcima koji nemaju veliki kapital.

Mali špekulanti mogu zaraditi u trgovanju sa relativno malim iznosima, au većini slučajeva će biti dovoljno samo 1 do 3% ukupne vrijednosti transakcije. Kao rezultat toga, uz pomoć margin tradinga, ukupan obim pozicija se značajno povećava, a volatilnost i likvidnost trgovačke imovine na berzama se povećava, što dovodi do značajnog povećanja gotovinskog prometa.

Sve pozicije otvorene u Long (long) karakterišu uslovi za uzlazno kretanje tržišta. I kratko (Short) - za opadajuću. Kupoprodajni poslovi mogu se otvarati u različitim vremenskim periodima. Postoje tri vrste njih:

1. Kratkoročne pozicije u rasponu od nekoliko minuta do 1 dana.
2. Srednjoročni poslovi - od nekoliko sati do sedmica.
3. Dugoročne pozicije - mogu trajati nekoliko mjeseci ili čak godina.

Pored vremenskog perioda, zarada trgovca zavisi od izabranog trgovačkog sredstva. Svi oni imaju svoje karakteristike i karakteristike, a što je veća njihova likvidnost, volatilnost, ponuda i potražnja, to će biti veća profitabilnost špekulanta.

Pozitivni i negativni aspekti marginalnog trgovanja

Što više poluge ima trgovački račun trgovca, to se više povećavaju finansijski rizici transakcije. Marginsko pozajmljivanje špekulantima pruža sljedeće prednosti:

1. Mogućnost otvaranja pozicije sa malim kapitalom sopstvenih sredstava.
2. Zbog poluge, trgovac ima prednosti na tržištu i špekulativne manipulacije se mogu izvoditi u trgovanju koristeći širok spektar strategija trgovanja.
3. Kreditna marža se obezbjeđuje u znatno većem iznosu raspoloživog kolaterala i desetine i stotine puta povećava mogućnosti depozitnih sredstava.

Negativne aspekte uključuju sljedeće karakteristike:

1. Margin trgovina, povećavajući likvidnost tržišta, povećava fluktuacije cijena aktive. Kao rezultat toga, trgovcima je mnogo teže da precizno predvide promene cena, a prave greške prilikom otvaranja pozicija koje dovode do gubitaka.
2. Poluga koja se koristi u maržnom kreditiranju značajno povećava brzinu generisanja prihoda, ali istovremeno, ako je slučaj nepovoljan, ima veliki uticaj na gubitke. Odnosno, uz to možete i zaraditi vrlo brzo i izgubiti svoja depozitna sredstva.

Profesionalci savjetuju početnicima da budu vrlo oprezni pri odabiru uslova trgovačkog računa, da koriste optimalnu opciju poluge u trgovanju i obrate pažnju na karakteristike imovine. Treba imati na umu da volatilnost može biti ne samo prijatelj trgovca i omogućiti mu da brzo zaradi, već i neprijatelj koji dovodi do trenutnih i značajnih gubitaka.

Slobodna margina

U bilo kojem trgovačkom terminalu možete vidjeti parametar kao što je besplatna marža. Šta je to? Slobodna marža su sredstva koja nisu uključena u trgovanje i kao kolateral. Odnosno, ovo je razlika između ukupnog iznosa stanja depozita i marže kreditnog kolaterala. Izračunava se samo na otvorenim pozicijama tokom važenja naloga, ali čim ga špekulant zatvori, tada se otpušta sav kolateral, a ukupan iznos depozita je naveden u terminalu.

Slobodna marža pomaže da se tokom trgovanja odredi koje su mogućnosti dostupne trgovcu, koliko i u kojim količinama lotova još uvijek može otvarati poslove u trenutnom trenutku.

Zaključak

Marginsko kreditiranje otvara velike mogućnosti za zaradu na finansijskom tržištu za srednje i male učesnike na tržištu, kao i za privatne trgovce. Profesionalci savjetuju početnicima da pri odabiru vrste depozitnog računa obrate posebnu pažnju na uslove trgovanja i polugu.

Margin račun -ovo je račun sa brokerskom maržom na berzi. Ovaj račun vam omogućava da učestvujete u kupovini hartija od vrednosti na berzi koristeći pozajmljeni kapital od brokera. U slučaju pada vrednosti akcija, vlasnik je dužan da je dopuni u gotovini ili da proda deo hartija od vrednosti.

Sredstva na računu su zalog transakcija. Margin račun se naziva trgovački račun ili depozit.

Koristi se kada se trguje po principu poluge. Maksimalni iznos kupovine se izračunava na osnovu raspoloživih sredstava na računu. Da biste otvorili trgovačke pozicije, morate imati potrebna minimalna sredstva na računu, koja se zasebno postavljaju na svakoj berzi. Stanje margin računa ne može biti negativno, inače se sve otvorene pozicije zatvaraju i ne sklapaju se poslovi. Sredstva služe kao osiguranje kada se obavljaju neprofitabilne transakcije.

Glavni pokazatelji marginalnog računa:

• Aktivno stanje je iznos sredstava, koji predstavlja razliku između stanja na računu i rezultata trgovanja. Ova metrika se obično automatski izračunava i prikazuje kontinuirano. Ovaj indikator vam omogućava da pratite koliko su profitabilne ili neprofitabilne otvorene pozicije za trgovanje.

• Ukupno stanje - iznos sredstava na margin računu.

• Sredstva dostupna za trgovanje.

• Sredstva koja su trenutno založena za transakciju koja je u toku nazivaju se blokiranom maržom. Oni se ne mogu teretiti sa računa i nisu dostupni tokom perioda transakcije. Blokirana sredstva se mogu teretiti sa računa nakon transakcije, ako se pokaže da je neisplativa.

• Dostupna marža je indikator koji odražava razliku između sredstava blokiranih kao kolateral i slobodnih za trgovanje. Dostupna marža vam omogućava da odredite koliko trgovačkih pozicija se može otvoriti sa trenutnim stanjem. Ako je raspoloživa marža dovoljno velika, onda ima sredstava za obavljanje nekoliko transakcija.

Samo jedan indikator se konstantno mijenja – ukupni bilans, ovisno o broju transakcija i njihovoj isplativosti.

Margin call

Potrebno je stalno pratiti da li je raspoloživa marža što veća i da se ne približava nuli. U slučaju da raspoloživa sredstva postanu nedovoljna za održavanje trgovačkih pozicija, broker objavljuje poziv za maržu i sve pozicije se prinudno zatvaraju. Obično brokeri daju signal unaprijed.

Pasivno stanje - stanje maržnog računa sa zatvorenim transakcijama. Nakon zatvaranja trgovačkih pozicija, moguće je utvrditi rezultat trgovanja i izračunati dobit ili gubitak. Poluga se ne prikazuje i ne utiče na konačan izračun, potrebno je samo otvoriti posao.

Budite u toku sa svim važnim događajima United Traders - pretplatite se na naš

Vjerovatno najznačajnija razlika je Damoklov mač koji vam visi nad glavom, Margin Challenge.

Ukratko, zajmodavac (vaš broker) će od vas zahtijevati da imate određeni iznos sredstava na svom računu u odnosu na vaš neotplaćeni iznos kredita. Minimalni odnos likvidnosti i kredita je regulisan u SAD na 50% za početnu maržu i 25% za maržu usluge.

Dakle, ovdje postaje ljepljivo. Ako se pokaže da je ovaj omjer na pogrešnoj strani limita, broker će vas prisiliti da ili dodate više sredstava/gotovina na svoj t račun, ili odmah likvidirate dio vaših udjela kako biste popravili situaciju. Pod pretpostavkom da nemate/imate dovoljno novca da riješite problem, to vas može efektivno natjerati na prodaju dok je vaša investicija u rezervoaru i blokirati velike gubitke. U stvari, većina ugovora o marži daje brokerskim organizacijama pravo da prodaju svoja ulaganja bez vašeg izričitog pristanka u ovim situacijama. U ovoj situaciji nećete moći čak ni da birate koje akcije prodaju.

Evo primjera iz članka:

Recimo da kupujete vrijednosne papire u vrijednosti od 20.000 dolara tako što ćete posuditi 10.000 dolara od svoje brokerske kuće i platiti 10.000 dolara. Ako tržišna vrijednost vrijednosnog papira padne na 15.000 USD, kapital na vašem računu pada na 5.000 USD (15.000 USD - 10.000 USD = 5.000 USD). Uz pretpostavku 25% zahtjeva za uslugom, trebali biste imati 3.750 USD (25% od 15.000 USD = 3.750 USD). Dakle, u ovoj situaciji ste u redu jer je 5.000 dolara kapitala na vašem računu više od sigurnosne margine od 3.750 dolara. Ali pretpostavimo da je zahtjev za sadržajem vaše brokerske kompanije 40% umjesto 25%. U ovom slučaju, vaša neto vrijednost od 5.000 USD je manja od sigurnosne margine od 6.000 USD (40% 15.000 USD = 6.000 USD). Kao rezultat toga, broker vam može izdati poziv za maržu.

Sa maržnim računima, prihod od zatvorene trgovine možete koristiti ODMAH. Bez margin računa, ovo je vrijeme kada zatvarate trgovinu + 3 radna dana za kliring. U praksi to znači 4-5 dana ako su vikendi ili praznici u roku od tri radna dana. Ovo vezuje vaš kapital za nepovoljan vremenski period, kada kao margin račun možete nastaviti da koristite kapital iznova i iznova da biste stekli više mogućnosti.

NE MOŽETE prodati da biste otvorili poziciju na gotovinskim računima. To znači da nema kratke prodaje. To znači da nema pokrivenih poziva ili spreadova i PUNO drugih strategija.

Ovo su stvarne razlike koje ćete primijetiti na margin računu u odnosu na gotovinski račun.

Zatim postoje mnoga pravila koja određuju koliko novca trebate držati na svom računu za bilo koju datu marginu poziciju.

• Novčani računi ne dozvoljavaju kratke pozicije, osim za pokrivene pozive ili mjesta
• Dnevno trgovanje ima različita ograničenja u dvije vrste računa
• Prihodi od prodaje su odmah dostupni na maržnim računima.
• Marža će vam omogućiti da skenirate kašnjenje između početka i kredita za depozit
• Margin račun je kao i svaka druga kreditna linija i dio je vašeg kreditnog izvještaja
• Margin računi mogu nositi znatno veći rizik

duga forma:

Spread i šorts nisu dozvoljeni na gotovinskim računima, osim za zatvorene opcije. Brokeri će omogućiti klijentima da skupe pozicije opcija u jednoj transakciji, koje izgledaju kao spreadovi, ali zapravo nisu transakcije otvorene prodaje. “Prodati za otvaranje” je zabranjeno na gotovinskim računima. Kratke pozicije od zatvaranja duge polovine zatvorene trgovine su zabranjene.

Dnevno trgovanje je dozvoljeno i za maržu i za gotovinu. Međutim, "dnevno trgovanje sa šablonima" odnosi se samo na marginalne račune i zahtijeva minimalno stanje računa od 25.000 USD. Novčani računi mogu slobodno kupovati i prodavati istu hartiju iznova i iznova istog dana, pod uslovom da postoji dovoljna kupovna moć da se plati otvaranje nove pozicije. Pošto se prihod knjiži i na dionice i na opcije u gotovini, to znači da će kupovna moć dostupna na početku dana opadati sa svakom kupovinom, umjesto da se povećava prije namirenja.

Neočekivana sredstva su odmah dostupna na margin računima bez ograničenja. Na gotovinskim računima, korištenje neriješenih sredstava za kupovinu vrijednosnih papira od vas će zahtijevati da postavite novu poziciju dok se sredstva ne izmire - u suprotnom će vaš račun biti blokiran za "besplatnu vožnju".

Zakonski, možete kupiti vrijednosne papire na gotovinskom računu bez gotovine na depozit od brokera, ali većina brokera to ne dozvoljava, a neki od njih će agresivno likvidirati svaku poziciju na koju nekako možete ući za koju niste imali raspoloživu gotovinu. već na depozitu. Na maržnom računu, marža može pomoći pri maskiranju nekoliko dana između kupovine i depozita, omogućavajući vam da budete agresivniji u svom ulaganju.

Margin račun će vam omogućiti da investirate ako smatrate da je to ispravno prije zahtijevaju deponovanje sredstava. Vidite ovu sjajnu priliku? Sa dovoljno zaliha, možete odmah otvoriti trgovinu i onda idite u banku da položite sredstva, a ne zaglavite čekajući da sredstva budu pripisana vašem računu.

Margin računi se mogu pojaviti na vašem kreditnom izvještaju.

Prilika da izgubite više nego što ste uložili, likvidaciju pozicija kada to najmanje očekujete, vaš broker koji radi moguće glupe stvari da zatvori račun sa previše margine, a druge posljedice su vrlo ozbiljni rizici marginalnog računa. Iako ste spomenuli ovo pitanje, svaki odgovor je nepotpun pominjući ove rizike.

Još dvije ezoterične razlike vezane za isti uzrok...

Kada imate neotplaćeni iznos kredita, marža može posuditi vaše hartije od vrijednosti prodavačima na kratko. (Možda će ih moći posuditi čak i ako nema zaduženja - provjerite ugovor o računu i povezana pravila). Nikada nećete saznati za to (nema naznaka na vašem računu) osim ako ne pitate, a možda ni tada.

Ako hartije od vrijednosti isplaćuju dividende prilikom izdavanja, vi ne primate dividende (direktno). Dividende se prenose na osobu koja ih je kupila od kratkog prodavca. Prodavac na kratko mora platiti iznos dividende svom brokeru, koji ih plaća vašem brokeru, koji ih plaća vama. Ako su dividende isplaćene hartijama od vrednosti bile kvalifikovane dividende (maksimalna stopa 15%), onda kvalifikacija ide osobi koja je kupila garanciju od kratkog prodavca. Ono što ste primili uopće nije bila dividenda, ali im isplate dividende i kvalifikovane isplate dividende nisu dostupne.

Neki (mnogi?)? Brokeri će vam platiti bruto uplatu da vam nadoknade dodatni porez koji ste morali da platite zbog vaše kvalifikovane dividende na tu hartiju od vrednosti koja nije stvarno kvalifikovana.

Slična situacija se dešava i ako akcionari glasaju. Ako su zalihe dostavljene na datum registracije kako bi se utvrdilo pravo glasa, kvalifikovana osoba je ona koja ih je kupila od kratkog prodavca, ne... Stoga, ako iz nekog razloga zaista želite/trebate glasati u glasanju dioničara, pozovite svog brokera i zamolite ga da upiše navedene dionice na novčanu stranu vašeg računa prije datuma registracije kako bi se utvrdilo da li imate pravo glasa.

Teorijski članak ( sa mojim komentarima). Može biti korisno za početnike. Ako ste upoznati s konceptom poluge, onda vas ovaj članak neće zanimati. Činjenica je da je "margin trading" u stvari sinonim za koncept "poluge".

Margin trading je obavljanje špekulativnih trgovačkih operacija korišćenjem novca i/ili robe datih trgovcu na kredit uz obezbeđenje ugovorenog iznosa – marže. Marginalni se razlikuje od običnog kredita po tome što je iznos primljenog novca (ili trošak primljene robe) obično nekoliko puta veći od iznosa kolaterala (marže).
Na primjer, za davanje prava na sklapanje ugovora o kupoprodaji od 100 hiljada eura za američke dolare, broker obično zahtijeva depozit od najviše 2 hiljade dolara. Ovo omogućava trgovcu da poveća obim transakcija sa istim kapitalom.

Princip marže je široko rasprostranjen u berzanskom trgovanju bilo kojim instrumentima.

Saznajte šta je
///////////////

Uslovi za dobijanje margin kredita

Margin trading uključuje realizaciju transakcija sa imovinom primljenom od brokera na kredit. To može biti i gotovina i roba kojom se može trgovati: na primjer, dionice, ugovori na određeno vrijeme. Marginsko kreditiranje ima svoje specifičnosti. Obično su predviđeni sledeći uslovi:

Za dobijanje kredita nije potrebno prethodno odobrenje i posebna registracija.
Kredit je obezbeđen gotovinom i drugom imovinom koja se nalazi na odgovarajućim računima.
Kredit obezbjeđuje sredstva sa liste sredstava sa kojima se mogu izvršiti marginalne transakcije.
Krediti se daju besplatno tokom trgovačke sesije.
Na berzi je. Na Forexu, zajmovi su besplatni čak i ako se transakcija održava duže od 1 trgovačke sesije.

Veličina zahtjeva za maržom u velikoj mjeri ovisi o likvidnosti proizvoda kojim se trguje (i od određenog brokera)... Na deviznom tržištu, marža je obično 0,5 - 2%. Berza može biti 20 - 50%.

Karakteristike maržinskog trgovanja

Marginska trgovina uvijek pretpostavlja da će trgovac nakon nekog vremena sigurno izvršiti suprotnu operaciju za istu količinu robe. Ako je prva bila kupovina, onda će svakako uslijediti prodaja. Ako je prvo došlo do prodaje, onda se svakako očekuje kupovina.

///////////////
Pročitajte i članak.
///////////////

Nakon prve operacije (otvaranje pozicije), trgovac je obično lišen mogućnosti da slobodno raspolaže kupljenom robom ili sredstvima dobijenim od prodaje. Kao kolateral zalaže i dio vlastitih sredstava u visini ugovorene marže.

Broker pažljivo prati otvorene pozicije i kontroliše iznos mogućeg gubitka. Ako gubitak dostigne kritičnu vrijednost (na primjer, pola marže), broker može kontaktirati trgovca s prijedlogom za zalaganje dodatnih sredstava.

Ovaj poziv se zove Margin Call - sa engleskog. Poziv na marginu (doslovni prijevod - zahtjev margine).

Ako sredstva nisu primljena, a gubitak nastavi da raste, broker će prisilno zatvoriti poziciju u svoje ime. Nakon druge operacije (zatvaranja pozicije) formira se finansijski rezultat u visini razlike između kupovne i prodajne cijene i oslobađa se sigurnosna marža kojoj se dodaje rezultat operacije.

Ako je rezultat pozitivan, trgovac će dobiti natrag više sredstava u iznosu dobiti nego što je obećao. Ako je rezultat negativan, gubitak će se odbiti od kolaterala i samo će se stanje vratiti. U najgorem slučaju, ništa neće ostati od kolaterala.

U stara dobra vremena (prije nekoliko decenija) brokeri su zvali klijente i rekli da je „Vaš trenutni posao neisplativ, ako ne dodate još novca, onda ćemo zaključiti posao (popraviti gubitak)“. Sada se, nažalost, niko ne javlja. Sama automatizacija zatvara trgovinu sa gubitkom kada se pojavi poziv na marginu...

Trgovac ne snosi nikakve dodatne finansijske obaveze prema brokeru za primljeni kredit, osim obezbjeđenja marže. Obično broker ne može tražiti dodatna sredstva na osnovu toga što je pozicija zatvorena sa gubitkom koji premašuje iznos datog kolaterala.

Ova situacija se može dogoditi na otvaranju novog trgovačkog dana, kada trgovanje počinje sa jakim jazom u odnosu na kotacije prethodnog dana. U ovom slučaju, rizik od dodatnih gubitaka leži na brokeru. Ovo je fundamentalna razlika između trgovanja na marginama i trgovine pomoću konvencionalnog kredita. U ovom slučaju, maržna trgovina je slična kockanju, gdje je rizik obično ograničen na veličinu opklade. (To se dešava na različite načine, na primer, Alpari zadržava pravo da zahteva naknadu za gubitke na računu).

Da bi bio u mogućnosti da obavlja trgovinu na marginama, broker obično ne daje trgovcu potpuno vlasništvo nad instrumentima kojima se trguje ili zahteva poseban ugovor o kolateralu. Trgovac ne bi trebao biti u mogućnosti da ometa prisilno zatvaranje pozicija od strane brokera.

Vrlo često se roba i/ili prihod od prodaje uopće ne prenosi u vlasništvo trgovca. U obzir se uzima samo njegovo pravo da izda nalog za kupovinu/prodaju. Po pravilu, to je dovoljno za špekulativne transakcije, kada trgovac nije zainteresovan za predmet trgovine, već samo za mogućnost da zaradi na razlici u ceni. Ova vrsta trgovanja bez stvarne isporuke smanjuje troškove špekulatora.

Možda će vam se svidjeti članak o osobi s kojom radite.
///////////////

Prednosti za trgovca

- Omogućava trgovcu da umnoži obim transakcija bez povećanja potrebnog kapitala.
- Omogućava trgovcu da obavlja transakcije na kapitalno intenzivnim tržištima čak i bez vlastitih značajnih suma novca.
- Pruža tehničku mogućnost ostvarivanja profita kada cijene padnu.

Korist za brokera

Dodatni prihodi u vidu plaćanja kamata za korišćenje kredita. Kamata na maržni zajam je često znatno veća od kamata na depozite u bankama (brokeru je isplativije koristiti sredstva za marginalno kreditiranje klijenata nego plasirati sredstva na bankarske depozite).

Klijent obavlja transakcije za veći obim, što dovodi do povećanja brokerske provizije, uključujući i u obliku spreada kod brokera-market mejkera.

Rizici

Upotreba poluge proporcionalno povećava stopu prihoda kada se cijena kreće prema otvorenoj poziciji. Međutim, sa suprotnim kretanjem cijena, stopa rasta gubitaka raste u istoj mjeri. To može dovesti do vrlo brzog bogaćenja i brzog gubitka kapitala.

Kritika marginalnog trgovanja

Klasični ulagači u kapital (kao što su Buffett et al.) često govore vrlo nelaskavo o korištenju leveridža i marže trgovanja.
Buffett ga je čak nazvao "oružjem za masovno uništenje" - nagoveštavajući da je ovaj instrument veoma rizičan i da dovodi do masovnog uništenja trgovačkih računa investitora.

Onako kako je.
Ali…
Na Forexu, veličina tržišnih fluktuacija je prilično mala (nekoliko puta manja nego na berzi). Stoga, ako ne koristite maržu, onda ima smisla baviti se Forexom - ne! (biće premalo profita uporedivo sa stopom na bankovni depozit).
To je to…

Pogledajte tematski video:

S poštovanjem. Arthur Bykov.

Zamislite: tokom igre blackjacka, dolazi vam as. Želite da povećate svoju opkladu, naravno, ali nemate dovoljno novca. Srećom, vaš prijatelj vam nudi 50 dolara i kaže da ga možete vratiti kasnije. Primamljivo, zar ne? Ako se pojavi dobra karta, imate priliku da dobijete veliki dobitak i svom prijatelju date njegovih 50 dolara, a prihod zadržite za sebe.

Ali šta ako ne uspeš? Ne samo da ćete izgubiti početni ulog, već ćete i dalje dugovati svom prijatelju 50 dolara. Gotovinski zajmovi u kockarnicama su poput kockanja na steroidima: ulozi su visoki, kao i potencijal za profit, a istovremeno se povećavaju i vaši rizici.

Ulaganje na maržu nije uvijek kao kockanje. Ali još uvijek postoje neke paralele između trgovanja na marginama i kazina.

Marža je rizična strategija koja, ako se pravilno koristi, može generirati ogroman profit. S druge strane, lako možete ostati bez ičega i izgubiti sve što ste uložili. Opasnije od marginalnog ulaganja može biti samo ulaganje u maržu bez razumijevanja kako to funkcionira. Uz ovaj vodič naučit ćete sve što trebate znati.

Osnovne odredbe

Kupovina uz marginu znači pozajmljivanje zajma od brokera za kupovinu vrijednosnih papira. O tome možete razmišljati kao o zajmu zasnovanom na proviziji.

Trgovanje na margini vam omogućava da kupite više vrijednosnih papira nego što bi inače bilo moguće. Za obavljanje marginalnih transakcija, morat ćete otvoriti margin račun. Razlikuje se od standardnog gotovinskog računa kojim se trguje novcem koji je dostupan na računu. Margin račun može biti dio standardnog ugovora o otvaranju računa ili može biti reguliran potpuno posebnim ugovorom.

Da biste otvorili margin račun, morate napraviti početnu investiciju, čiji je minimalni volumen 2000 dolara, iako neki brokeri traže više. Ovaj doprinos se naziva minimalna marža. Kada je račun otvoren i spreman za rad, možete posuditi do 50% vrijednosti hartije od vrijednosti. Ovaj dio vrijednosti koji deponujete u depozit naziva se početna marža. Važno je znati da ne morate povećavati svoju maržu do punih 50%. Možete posuditi manje: recimo 10% ili 25%. Ali takođe treba imati na umu da neki brokeri zahtevaju da se deponuje više od 50% kupoprodajne cene.

Kredit možete zadržati koliko god želite, pod uslovom da ispunite sve svoje obaveze. Prvo, kada prodajete hartiju od vrijednosti putem margin računa, prihod ide vašem brokeru da otplati zajam dok se ne isplati u potpunosti. Drugo, postoji i restriktivni zahtjev, takozvana margina održavanja – minimalno stanje na računu koje morate održavati kako vas broker ne bi prisilio da uložite velika sredstva ili prodate vrijednosne papire kako biste otplatili dug po kreditu. U ovoj situaciji, termin "margin call" je primjenjiv.

Gotovinski krediti ne dolaze besplatno. Nažalost, marginalne hartije od vrijednosti na računu su dodatni kolateral za kredit. Takođe ćete morati da platite kamatu na kredit. Kamata će biti naplaćena na vaš račun ako ne izvršite uplatu. Nivoi duga rastu tokom vremena kako se kamate akumuliraju i ne idu vam na ruku. Sa rastom duga raste i kamata na kredit itd.

Stoga se kupovina na margini uglavnom obavlja u svrhu kratkoročnog ulaganja. Što duže zadržavate investiciju, potrebno je više prihoda za pokrivanje troškova. Ako odložite ulaganje na osnovi marže, vaš ROI će biti negativan.

Nisu sve hartije od vrijednosti kvalifikovane za kupovinu uz maržu. Odbor guvernera Sistema federalnih rezervi određuje koje su hartije od vrijednosti pogodne za trgovinu na marginama. Kao opšte pravilo, brokeri neće dozvoliti kupcima da kupuju premale akcije, hartije od vrednosti kojima se trguje van berze, ili hartije od vrednosti na IPO na osnovi marže zbog trenutnih rizika koji prate takve hartije od vrednosti. Privatni brokeri također mogu odlučiti da ne obavljaju marginalne trgovine koje uključuju određene vrijednosne papire, pa je potrebno unaprijed razjasniti ograničenja koja se odnose na vaš margin račun.

Primjer kupovine

Recimo da ste deponovali 10.000 $ na svoj margin račun. S obzirom da ulažete 50% kupovne vrijednosti, to znači da je vaša kupovna moć 20 000 $. Zatim, ako kupite vrijednosne papire u vrijednosti od 5 000 $, ostaje vam još 15 000 $, što je vaša kupovna moć. Imate dovoljno sredstava da pokrijete ovu trgovinu, niste iskoristili rezervu marže. Počinjete se zaduživati ​​tek kada kupite vrijednosne papire u vrijednosti većoj od 10.000 dolara.

Ovo nas dovodi do važnog zaključka: kupovna moć maržnog računa se mijenja na dnevnoj bazi u zavisnosti od fluktuacija vrijednosti maržnih vrijednosnih papira na računu. Zatim ćemo ispitati šta se dešava kada se hartija od vrednosti podigne ili padne.

Zašto uopće koristiti maržnu trgovinu?

Prijetnja poziva na marginu

Na nestabilnim tržištima cijene mogu pasti vrlo brzo. Ako stanje (vrijednost vrijednosnih papira minus iznos koji se duguje vašem brokeru) vašeg računa padne ispod margine održavanja, broker može izvršiti takozvani "margin call". Poziv na marginu prisiljava investitora da ili proda postojeću imovinu ili doda više gotovine na račun.

Ovako to radi. Recimo da kupite vrijednosne papire u vrijednosti od 20.000 dolara tako što ćete posuditi 10.000 dolara od svog brokera i sami deponovati 10.000 dolara. Ako tržišna vrijednost hartija od vrijednosti padne na 15.000 dolara, stanje na vašem računu će se smanjiti za 5.000 dolara, respektivno (15.000-10.000 dolara = 5.000 dolara). Uzimajući u obzir zahtjev za održavanjem 25% na računu, kapital na vašem računu mora biti $3750 (25% od $15,000 = $3750). Dakle, u ovoj situaciji ste sigurni, jer je 5.000 dolara na vašem računu više od utvrđene marže održavanja od 3.750 dolara. Ali pretpostavimo da vaš broker zahtijeva od vas da održavate stanje od 40% umjesto 25%. U ovom slučaju, iznos od 5000 USD na vašem računu manji je od potrebne marže za održavanje od 6000 USD (40% od 15000 USD = 6000 USD). Kao rezultat toga, broker vas može kontaktirati sa pozivom za marginu.

Ako iz bilo kog razloga niste primili obavještenje o pozivu za maržu, broker ima pravo prodati vaše vrijednosne papire kako bi postigao traženo stanje na računu iznad margine za održavanje. Još strašnija je činjenica da se od vašeg brokera možda neće tražiti da se konsultuje s vama prije prodaje. Prema većini ugovora o marži, firma može prodati vaše vrijednosne papire bez čekanja da primite poziv za maržu. Ne možete čak ni uticati na to koje se hartije od vrijednosti prodaju da pokriju poziv za maržu.

Iz tog razloga, imperativ je da pažljivo pročitate ugovor o marži vašeg brokera prije ulaganja. Ovaj ugovor pokriva uslove za održavanje računa margine, uključujući sledeće: kako se obračunava kamata, vaše obaveze da otplatite kredit i kako hartije od vrednosti koje kupite služe kao kolateral za zajam.

Rizici

Kao što možete zamisliti, maržni računi su rizični i nisu pogodni za sve investitore. Poluga je mač sa dvije oštrice: i gubici i profiti rastu podjednako. Zapravo, jedna od definicija rizika je stepen fluktuacije cijene imovine. Kako poluga pojačava ove fluktuacije, po definiciji se povećava i rizik za vaš portfolio.

Da se vratimo na naš primjer precijenjenog profita, pretpostavimo da umjesto vrtoglavog rasta od 25%, naše dionice pale za 25%. Vaša investicija bi sada vrijedila 15.000 USD (200 dionica x 75 USD). Prodaješ papire, plaćaš svom brokeru 10.000 dolara i ostaješ sa 5.000 dolara. To je gubitak od 50 posto, plus provizije i kamate, koje bi inače bile samo 25 posto.

Mislite da je gubitak 50% loša vijest? Moglo bi biti mnogo gore. Kupovina uz marginu je jedina vrsta ulaganja zasnovanog na vrijednosnim papirima gdje morate biti spremni izgubiti više novca nego što ste uložili. Pad od 50% ili manje značio bi gubitak više od 100%, uz proviziju i kamatu povrh toga.

Kada radite sa gotovinskim računom, uvijek postoji šansa da se dionice saniraju. Ako se osnove kompanije ne mijenjaju, možda bi vam bilo bolje da pričekate da se okruženje poboljša. I, ako vam to predstavlja neku utjehu, vaši gubici su samo potencijalni gubici dok ne odlučite prodati dionicu. Ali, kao što se sjećate, s marginalnim računom, vaš broker može prodati vaše vrijednosne papire ako njihova stopa naglo padne. To znači da su vaši gubici fiksni i nećete imati priliku da iskoristite moguće buduće skokove cijena.

Ako ste novi u investicionom biznisu, toplo preporučujemo da se držite podalje od marže. Čak i ako se osjećate spremnim da se uključite u trgovinu marginama, zapamtite da ne morate posuditi punih 50%. Kako god bilo, samo rizični kapital treba izdvojiti za marginalne investicije – odnosno novac koji možete sebi priuštiti da izgubite.