Primjer finansijske analize za pojedince. Analiza finansijskog stanja pojedinca (pojedinca). Ko je finansijski menadžer
Finansijska analiza u stečaju
U skladu sa čl. 24 Zakona, administrator je dužan:
1. Analizirajte finansijsko stanje dužnika (svrha takve analize je odgovor na pitanje o mogućnosti obnove solventnosti).
2. Analizirati finansijske, ekonomske, investicione aktivnosti dužnika, njegov položaj na robnim i drugim tržištima (potrebno je odgovoriti na pitanje o primjeni određene procedure i konkretnim mjerama u okviru ove procedure).
Poglavlje 4 Zakona utvrđuje da je svrha primjedbe na dužnika očuvanje njegove imovine, provođenje analize finansijsko stanje, sastavljanje registra potraživanja povjerilaca, održavanje prvog sastanka povjerilaca. Ovi ciljevi služe postizanju najvažnijeg cilja - utvrđivanju daljnje sudbine dužnika i, shodno tome, odabiru postupak koji će se primijeniti na njega u okviru stečajnog postupka (finansijski oporavak, vanjsko upravljanje, stečajni postupak, sporazum o poravnanju).
Art. 70 Analiza finansijskog stanja dužnika. Analiza finansijskog stanja dužnika vrši se kako bi se utvrdila vrijednost imovine u vlasništvu dužnika za pokriće sudskih troškova, izdataka za isplatu naknade upravniku arbitraže, kao i radi utvrđivanja mogućnosti ili nemogućnosti o vraćanju solventnosti dužnika na način i u rokovima utvrđenim ovim saveznim zakonom.
Član 129 Zakona takođe obavezuje likvidatora da izvrši finansijsku analizu.
Finansijska analiza u slučaju bankrota preduzeća vrši se na osnovu sljedećih propisa:
- Rezolucija Vlade Ruske Federacije br. 257 od 29.05.2004. "O osiguravanju interesa Ruske Federacije u slučaju stečaja."
- Uredba Vlade Ruske Federacije od 27. decembra 2004. N 855 "O odobrenju privremenih pravila za inspekciju arbitražnog upravitelja znakova fiktivnog i namjernog bankrota"
2) Izvori podataka za analizu finansijskog stanja društva dužnika (u stečaju):
U skladu sa finansijskom analizom preduzeća u stečaju se vrši na osnovu:
a) statističko izvještavanje, računovodstveno i poresko izvještavanje, računovodstvo i poresko računovodstvo, kao i (ako postoje) materijale revizije i izvještaje procjenitelja;
b) konstitutivni dokumenti, protokoli opštim sastancimačlanovi organizacije, sastanci upravnog odbora, registar dioničara, ugovori, planovi, procjene, proračuni;
c) odredbe o računovodstvenim politikama, uključujući računovodstvene politike za poreske svrhe, radni kontni plan računovodstvo, šeme tokova rada i organizacione i proizvodne strukture;
d) izvještavanje podružnica, zavisnih preduzeća i zavisnih poslovnih subjekata, strukturnih odjeljenja;
e) materijale poreskih kontrola i pravnih postupaka;
f) normativni pravni akti kojima se uređuju aktivnosti dužnika.
3. Ciljevi finansijske analize preduzeća u stečaju
U skladu sa zakonodavstvom, finansijska analiza stanja dužnika vrši se kako bi se:
Proračun finansijskih pokazatelja ekonomska aktivnost dužnik;
Pronalaženje uzroka gubitka solventnosti;
Analiza imovine i obaveza dužnika;
Prepoznavanje znakova fiktivnog i namerni bankrot;
Formiranje zaključka o mogućnosti (nemogućnosti) obnove solventnosti dužnika;
Formiranje zaključka o svrsishodnosti uvođenja odgovarajućeg stečajnog postupka;
Donošenje zaključka o mogućnosti (nemogućnosti) pokrića pravnih troškova.
4) Analiza finansijskog stanja preduzeća u stečaju
Finansijsko stanje je bitna karakteristika poslovne aktivnosti i pouzdanost preduzeća. Određuje se imovinom kojom preduzeće raspolaže i izvorima njenog finansiranja.
Analiza finansijskog stanja vrši se na osnovu bilansa stanja i bilansa uspjeha, čiji se podaci mogu prilagoditi u skladu s dodatnim primljenim informacijama (izvještaji procjenitelja, podaci u prilozima bilansa stanja) itd.)
4.1. Analiza sastava i strukture bilansne aktive
Analiza valute bilansa stanja. Struktura i dinamika njenih glavnih komponenti u aktivi.
4.2. Analiza sastava i strukture bilansne pasive
Analiza strukture izvora finansiranja aktivnosti preduzeća. U strukturi i dinamici
4.3. Analiza finansijskog učinka
Izvor informacija ovdje je bilans uspjeha. U ovom odjeljku analiziraju se takvi pokazatelji kao što su neto prihod, operativna dobit, prihod od različitih djelatnosti itd.
4.4. Finansijski učinak
Analizirani su pokazatelji likvidnosti, strukture kapitala, profitabilnosti, poslovne aktivnosti.
4.5. Glavni zaključci
Odjeljak sažima najvažnije rezultate analize.
5) druge analitičke procedure, predviđeno zakonom za preduzeća u stečaju
5.1. Analiza mogućnosti (nemogućnosti) vraćanja solventnosti dužnika
Znak fiktivnog bankrota je sposobnost preduzeća da bude odgovorno za svoje obaveze u vrijeme podnošenja zahtjeva Arbitražnom sudu. Znak namjernog bankrota je prisutnost tendencije smanjenja neto imovine u preduzeću i smanjenja omjera između imovine i obaveza u nizu perioda.
5.2. Analiza mogućnosti (nemogućnosti) vraćanja solventnosti dužnika
Ovdje se izračunava koeficijent obnove (gubitka) solventnosti. Rizik od bankrotiranog preduzeća procjenjuje se kako bi se u bliskoj budućnosti vratila njegova solventnost ili izgubio.
5.3. Zaključak o svrsishodnosti uvođenja odgovarajućeg stečajnog postupka
Zasnovano stručne procene i koristeći podatke dobivene tokom analize zaključuje se da je potrebno uvesti jedan ili drugi stečajni postupak u poduzeću.
5.4. Zaključak o mogućnosti (nemogućnosti) pokrića sudskih troškova
Na osnovu podataka dobijenih u procesu analize finansijskog stanja preduzeća u stečaju, zaključuje se da li će preduzeće moći da pokrije pravni troškovi povezan sa stečajnim postupkom.
sa. E. KOVAN Kandidat tehn. ekonomije, profesor Katedre za ekonomiju i krizni menadžment, FSBEI HPE Finansijski univerzitet pri Vladi Ruska Federacija". Autor naučnih monografija, nastavna sredstva i članci o problemima kriznog upravljanja.
Učestvovao je u istraživačkim projektima koje sprovodi Finansijski univerzitet u interesu Vlade Ruske Federacije, Ministarstva ekonomije Ruske Federacije, Ministarstva poljoprivrede Ruske Federacije, Odjeljenja za nauku i industriju Moskve i drugih institucija i organizacije. Akreditovano od strane Udruženja "Međuregionalna samoregulatorna organizacija menadžera profesionalnih arbitraža" kao osoba koja se bavi konsultantskim aktivnostima u sprovođenju stečajnih postupaka nad organizacijama. istraživački interesi-teorija i praksa antikriznog upravljanja društveno-ekonomskim sistemima, finansijski oporavak i sprječavanje bankrota.
sergey. [zaštićena e -pošta]
Trenutno je antikrizni menadžment otkrio potrebu razvoja metodologije za analizu finansijskog stanja osoba koje ne vode standardne računovodstvene izvještaje. Ovaj članak je razvio takvu tehniku i pruža primjere njezine primjene. Ova tehnika se može koristiti za analizu finansijskog stanja građana nad kojima se razmatra stečaj.
stečajni upravnik, stečaj građanina, finansijski izvještaji, stečajni postupak, finansijske analize.
finansijske
bogatstva
građanin
procedure
ankrotizam
Uvod
Sprovođenje finansijske analize privrednih subjekata neophodan je element donošenja informisanih odluka menadžmenta u odnosu na ove subjekte. Rezultate financijske analize koriste i interni korisnici (vlasnici, menadžeri) za razvoj i izvođenje radnji primjerenih prevladavajućim okolnostima, te vanjski korisnici (dobavljači, potrošači, banke itd.) Za donošenje odluka o tome kako i u kojoj mjeri izgraditi vlastiti odnos s ovim poslovnim subjektom.
U slučajevima kada se privredni subjekt nalazi u predkriznoj ili kriznoj situaciji, uloga finansijske analize se višestruko povećava, koristi se u svrhu pravovremenog otkrivanja negativnih faktora razvoj, pomaže u razumijevanju uzroka nastalih kriznih pojava, kao i u procjeni mogućnosti primjene različitih antikriznih mjera.
Ako je predmet analize organizacija koja vodi računovodstvene evidencije i sastavlja redovne računovodstvene izvještaje, uključujući bilans stanja, finansijski izvještaj
rezultati i njihovi dodaci [Naredba 2010, str. 3], primjenjuju se provjerene analitičke tehnike opisane u mnogim knjigama i člancima (vidi, na primjer: [Analiza, 2007, V. V. Kovalev, Vit. V. Kovalev, 2012, Kovan SE, 2009]).
U stečajnim postupcima organizacija, finansijska analiza je jedna od osnovnih dužnosti stečajnog upravnika [ savezni zakon 2002, čl. 20.3, 70]. Godine 2003. razvijena su Pravila za provođenje ... Finansijske analize [Rezolucija 2003], koja je uspostavila metodologiju koja uključuje glavna područja finansijske analize:
Analiza finansijskih pokazatelja i pokazatelja;
Analiza imovine i obaveza;
Analiza ekonomskih, investicionih i finansijske aktivnosti, položaj predmeta analize na robnim i drugim tržištima;
Analiza mogućnosti obavljanja aktivnosti bez prekida.
Glavni zadatak finansijske analize u stečajnim postupcima je utvrđivanje mogućnosti ili nemogućnosti obnove solventnosti krizne ekonomije.
pravnog lica i opravdati izbor najprikladnijeg stečajnog postupka.
Glavni početni podaci za analizu su finansijski izvještaji subjekta analize, prema informacijama iz kojih se izračunavaju pokazatelji i omjeri, vrši se studija imovine i obaveza. Razmatrana "Pravila ..." razvijena su uglavnom za organizacije realnog sektora ekonomije - industrijskog, građevinarstva, transporta itd., U kojima je do tada stečeno značajno praktično iskustvo.
Poznati nedostatak odobrene metode finansijske analize je nemogućnost njene ispravne primjene u odnosu na subjekte koji ne sastavljaju standardizirane finansijske izvještaje, prije svega pojedinaca - individualnih preduzetnika i građana nad kojima se razmatra stečajni slučaj. Posebno zanimanje za finansijsku analizu u nedostatku redovnih računovodstvenih izvještaja pojavilo se 2015. godine nakon stupanja na snagu zakonskim propisima zakonodavstvo o bankrotu građana, prema kojem je utvrđena obaveza finansijskog menadžera da analizira finansijsko stanje građana [Federalni zakon 2002, čl. 213.9, stav 8]. Dakle, trenutno ne postoji metodologija i praksa za ispravno rješavanje problema finansijske analize, kada nema podataka u obliku običnih finansijskih izvještaja.
Svrha ovog članka je razviti metodologiju za analizu finansijskog stanja građana, uključujući i individualne preduzetnike koji ne sastavljaju finansijske izvještaje, što bi bilo što bliže pristupima koji se koriste u odnosu na organizacije.
Radi praktičnosti prezentacije, prvo se provodi razvoj općih pristupa analizi financijskih pokazatelja i pokazatelja čija primjena ne zahtijeva standardne financijske izvještaje, na primjer, u odnosu na individualnog poduzetnika ako primjenjuje pojednostavljen sistem oporezivanja. Ova tehnika se može primijeniti kako u slučaju pokretanja stečajnog postupka, tako i izvan stečajnog postupka. Prikazana je i primjena razvijene metodologije za analizu materijalnog stanja građana u stečajnim postupcima.
Razvoj metode analize
Praksa primjene metoda analize koeficijenata organizacija pokazuje da je za većinu svrha analize, uključujući proučavanje solventnosti, profitabilnosti, finansijske stabilnosti, dovoljno
relativno mali broj osnovnih pokazatelja. Među njima - iznos obaveza organizacije, iznos njene imovine, uključujući prava potraživanja prema drugim osobama, iznos imovine koja se može prodati radi podmirenja obaveza, iznos prihoda i rashoda organizacije za određene periode od vremena. Da biste dobili informacije o njima, nije potrebno imati računovodstvene izvještaje utvrđenog obrasca. Privredni subjekti, organizacije i individualni preduzetnici mora proći državna registracija, obavljaju svoje poslovanje koristeći račune kod kreditnih institucija, registruju na propisan način vlasnička prava na nekretninama i vozila, transakcije, podnose poreske prijave. Na osnovu ovih podataka moguće je generirati informacije o glavnim pokazateljima aktivnosti i stanja privrednog subjekta (u daljem tekstu i predmet analize) bez standardnih obrazaca bilansa stanja i izvještaja o finansijskim rezultatima.
U nastavku su navedeni osnovni pokazatelji bilo kojeg poslovnog subjekta i moguće načine dobiti ih u nedostatku financijskih izvještaja ili nemogućnosti njihove upotrebe.
Iznos imovine predmeta analize A određuje se u rubljima kao zbir vrijednosti cjelokupne imovine predmeta analize, uključujući prava potraživanja prema drugim osobama, kao i gotovine na računima kod kreditnih institucija. Potrebni su sljedeći podaci:
Popis stavki imovine koje pripadaju objektu analize kao ekonomskoj jedinici;
Podaci o ugovorima sa drugim licima, u skladu sa kojima na račune analiziranog objekta moraju biti primljena sredstva;
Bankovni izvještaji za sve račune koji prikazuju stanja na datum analize. Na osnovu ugovora sa drugim licima moguće je utvrditi prava potraživanja prema njima, a prema podacima iz bankovnih izvoda - sredstva na raspolaganju objektu analize. Samo procjena vrijednosti imovine prema njenom popisu može biti relativno problematična, za što morate znati osnove procjene imovine. Predstavljanje metoda ocjenjivanja nije tema ovog članka. Osnove vrednovanja mogu se pronaći u relevantnoj literaturi [Osnove vrednovanja, 2010].
Zbrajanje vrijednosti stavki imovine, sredstava na računima objekta analize
efikasan
antikrizna
vladajuće tijelo
i njegova prava potraživanja prema drugim osobama, dobivamo pokazatelj A. Povećanje ili smanjenje pokazatelja A karakterizira promjenu razmjera imovinskog stanja objekta analize i formalno određuje nominalni iznos obaveza objekta analize, budući da je zbir sredstava jednak zbroju izvora njihovog formiranja (pasive).
zbroj imovine predmeta analize, bez kojeg je njegovo funkcioniranje nemoguće, AN, određuje se u rubljima dodavanjem vrijednosti svih stavki imovine predmeta analize koje su izravno uključene u ekonomsku aktivnost (nekretnine, znači proizvodnje, vozila, računare itd.). Za utvrđivanje pokazatelja, podaci koji su korišteni za utvrđivanje ukupne imovine A.
Preporučljivo je prethodno istražiti ekonomsku aktivnost objekta analize i utvrditi one stavke imovine i imovine koje se mogu prodati bez utjecaja na nastavak aktivnosti. Iskustvo takve analize za organizacije pokazuje da sastav imovine koja se ne koristi u glavnoj djelatnosti i koja se može prodati treba uključivati prava potraživanja prema drugim osobama i novčana sredstva predmeta analize. Uključivanje ili ne uključivanje u ovu grupu materijalni objekti zavise od specifičnosti aktivnosti objekta analize. Na primjer, u ovu će grupu biti uključeni automobili, osim u slučaju kada je ekonomska aktivnost objekta analize vezana za obavljanje prijevoza lakim prijevozom. Preostala imovina formirat će potrebni iznos An.
iznos obaveza £ predmeta analize određuje se zbrajanjem svih njegovih obaveza, uključujući obaveze prema drugim preduzećima i osobama, kreditnim institucijama
Sintetizovano stanje imovine i obaveza objekta analize
Sopstveno
izvora
obaveze
Iznos imovine
Iznos obaveza B
državnih, zaposlenih i obaveznih plaćanja (porezi i doprinosi). Da biste odredili ovaj pokazatelj, trebate:
Podaci o ugovorima, prema kojima je predmet analize preuzeo obaveze prema drugim poslovnim subjektima i licima;
Podaci o porezima i doprinosima koje treba platiti.
Povećanje ili smanjenje vrijednosti pokazuje promjenu duga predmeta analize prema drugim osobama. Prilikom proučavanja dinamike obaveza, može biti potrebno sljedeće: analiza pojedinačnih komponenti iznosa obaveza, podjela i analiza obaveza na dugoročne i kratkoročne, uključujući u strukturu obaveza izdane obaveze osiguranja i plaćanja. Svi ovi podaci mogu se dobiti analizom uslova ugovora zaključenih prema predmetu analize, njihovih uslova i odredbi.
iznos neto imovine Ah izračunava se kao razlika između iznosa imovine i iznosa obaveza objekta analize.
Ah = A - 5 (1)
Ovaj indikator također karakterizira nominalni iznos vlastitih izvora finansiranja imovine i zavisnost objekta analize od izvora finansiranja trećih strana.
Razmatrani pokazatelji karakteriziraju iznos aktive i pasive, omogućuju sintezu strukture uvjetnog bilansa stanja imovine i obaveza objekta analize (slika 1a), a ističu i dio imovine koji se formira na teret njihove vlastiti izvori formiranja. Ako iznos obaveza premašuje iznos imovine (slika 1b), svi vlastiti izvori se gube u gubicima.
iznos nepokrivenih gubitaka, ako obaveze premašuju imovinu predmeta analize, b se utvrđuje uzimajući u obzir uvjet za osiguranje ravnoteže imovine i izvore njihovog formiranja (vidi sliku desno):
L = (5 -A) / 2 (2)
ukupni prihod objekta za analizirano razdoblje I, koji uključuje sav prihod objekta analize, primljen, na primjer, za prethodnu godinu (ili za tromjesečje, mjesec). Za građanina (vidi dolje) dodaju se i periodične isplate (plaća, penzija, stipendija itd.). Dinamika pokazatelja I karakterizira promjenu platnih sposobnosti objekta analize.
ukupni troškovi objekta za analizirano razdoblje E određeni su zbrajanjem svih troškova objekta analize za isto razdoblje za koje se utvrđuje prihod I. Izvor informacija
Podaci o primljenim prihodima i rashodima mogu biti poreska prijava predmet analize i / ili izvode banaka o transakcijama na računu. Organizacije i individualni preduzetnici dužni su sastaviti poresku prijavu i dostaviti je poreskim vlastima, kako bi svoje poslovanje vodili preko kreditnih organizacija. U nastavku je prikazano kako definisati pokazatelje za pojedince koji nisu samostalni preduzetnici.
Dobit (gubitak) od aktivnosti objekta analize B utvrđuje se kao razlika između ukupnog prihoda i odgovarajućih troškova predmeta analize:
Ovaj pokazatelj predstavlja iznos Novac, koji ostaje na raspolaganju predmetu analize nakon svih smetnji, uključujući proizvodne i komercijalne troškove, plaćanja kamata na kredite i druga plaćanja, kao i poreze, te karakterizira sposobnost formiranja vlastitih izvora finansiranja svojih aktivnosti .
Na osnovu gore navedenih pokazatelja možete dizajnirati i izračunati brojne finansijske pokazatelje (relativne pokazatelje), slične omjerima koji se koriste za finansijsku analizu organizacija. Naravno, pristupi koji se razmatraju ne dopuštaju formiranje istih koeficijenata kao pri korištenju financijskih izvještaja. U analizi se koeficijenti koriste kako bi odrazili svojstva finansijske aktivnosti i finansijsko stanje objekta analize: finansijsku stabilnost, bonitet, likvidnost itd. Predloženi pokazatelji omogućuju vam da postignete ovaj cilj bez upotrebe finansijskih izvještaja. S tim u vezi, pokazateljima finansijskog stanja daju se nazivi slični onima koji se koriste u gore pomenutim "Pravilima". [Uredba 2003].
Profitabilnost aktivnosti izračunava se kao omjer dobiti (gubitka) od aktivnosti i ukupnog prihoda.
R = D / I = (I - E) / 1. (4)
Općenito, pokazatelj profitabilnosti karakterizira konačni finansijski rezultat kao udio u ukupnom prihodu. Ako rezultat pomnožimo sa 100, dobivamo profitabilnost aktivnosti kao postotak iznosa prihoda.
stepen solventnosti izračunava se kao odnos obaveza objekta analize prema njegovim prihodima. Ovaj pokazatelj je analogan stepenu opće solventnosti (vidi, na primjer: [Kovan S. E., Mokrova L. P., Ryakhovskaya A. N., 2009, str. 67]).
W = S / (I / 12)
U nazivniku pokazatelja možete koristiti i prosječne vrijednosti prihoda objekta analize. Konkretno, ukupni prihod za godinu podijeljen sa 12 zamjenjuje se formulom (5), tako da se stepen solventnosti mjeri u mjesecima. Ovaj koeficijent karakteriše sposobnost objekta analize da podmiri svoje obaveze na teret svog prihoda.
Koeficijent tekuće likvidnosti izračunava se kao omjer imovine koja se može prodati za podmirenje obaveza bez gubitka mogućnosti funkcioniranja objekta analize prema njegovim obavezama. Ktl = (A-An) / & (6)
Imovina koja se može prodati radi podmirenja obaveza utvrđuje se kao razlika između ukupnog iznosa imovine A i iznosa imovine, bez kojih je funkcioniranje An nemoguće. Ovaj pokazatelj karakteriše sposobnost analiziranog objekta da izmiri svoje obaveze na teret svoje imovine.
Koeficijent finansijske nezavisnosti (autonomije) izračunava se kao omjer imovine koja nije opterećena pasivom (neto imovine) i ukupne imovine analiziranog objekta. Kf.n = Ah / A = (A - & / A. (7)
Pokazatelj karakterizira udio imovine formirane iz vlastitih izvora. Konstrukcija ovog koeficijenta prikazana je na slici 1a.
Ograničeni raspon pokazatelja financijskog stanja (ukupno četiri) omogućuje provođenje dovoljno značajne analize financijskog stanja s različitih pozicija i odražava svojstva profitabilnosti, solventnosti na štetu likvidne imovine i na teret tekućih aktivnosti, kao i stepen nezavisnosti ove djelatnosti od pozajmljenih sredstava (povjerioci).
Razmotrimo primjer analize finansijskog stanja privrednog subjekta u nedostatku finansijskih izvještaja. Za analizu, prikupljene informacije na kraju 2015. godine:
Spisak imovine predmeta analize, registrovan u skladu sa utvrđenom procedurom, koji sadrži pet stavki ukupne procenjene vrednosti od 3,4 miliona rubalja, nije direktno uključen u proizvodne aktivnosti auto vrijedan 0,7 miliona rubalja;
Izvještaj o stanju bankovnog računa na datum izvještavanja, stanje sredstava je 0,03 miliona rubalja;
Registar ugovora zaključenih sa drugim licima, prema kojem predmet analize na datum izvještavanja ima:
efikasan
antikrizna
vladajuće tijelo
o pravu na tužbe protiv drugih lica u iznosu od 2 miliona rubalja,
o obaveze prema drugim licima u iznosu od 2,4 miliona rubalja, dok obaveze po kreditima uzete kao dio ukupnog iznosa obaveza iznose 2,1 milion rubalja, sve obaveze su kratkoročne sa dospijećem kraćim od godinu dana. poreska deklaracija za izvještajnu 2015. godinu, prema kojoj je iznos prihoda objekta analize 2,8 miliona rubalja, a iznos rashoda za isti period 2,1 milion rubalja. Potrebno je analizirati finansijsko stanje objekta na tekući datum i formulirati zaključak o njegovom finansijskom stanju. U skladu s prikazanim podacima izračunati su pokazatelji i omjeri financijskog stanja objekta analize (vidi tablicu).
Objekat analize je isplativ. Prihodi za analizirano razdoblje premašuju troškove. Koeficijent profitabilnosti iznosio je 25%, odnosno oko 25 kopija zarade ostaje na raspolaganju objektu po rublji prihoda.
Pokazatelji solventnosti su kontradiktorni. Stepen solventnosti je 10,3 mjeseca. Sve obaveze predmeta analize su kratkoročne. Stoga, zbog
Pokazatelji i omjeri finansijskog stanja
Pokazatelj Formula za izračunavanje Vrijednost
Iznos imovine, milion RUB A 3,4 + 2,0 + 0,03 = 5,43
Iznos imovine bez kojega je njegovo funkcioniranje nemoguće, u milijunima rubalja 5.43-0.7-2.0-0.03 = 2.7
Iznos obaveza, milion RUB & 2.4
Neto imovina, milion RUB Ah = A- & 5.43-2.40 = 3.03
Ukupan prihod za analizirano razdoblje, mil. RUB I 2.8
Ukupni troškovi za analizirano razdoblje, mil. RUB E 2.1
Dobit (gubitak) iz poslovanja, milion RUB P = I - E 2.8-2.1 = 0.7
Profitabilnost djelatnosti R = P / I 0,7 / 2,8 = 0,25
Stepen solventnosti, mjeseci C = & / (I / 12) 2,4 / (2,8 / 12) = 10,3
Koeficijent tekuće likvidnosti Ktl = (A - An) / & (5,43-2,7) / 2,4 = 1,1
Odnos finansijske nezavisnosti (autonomije) Kfn = Ah / A 3,03 / 5,43 = 0,56
tekućim aktivnostima, analizirani privredni subjekt ne može osigurati blagovremenu otplatu svih postojećih obaveza u utvrđenom roku (ne više od tri mjeseca).
Koeficijent tekuće likvidnosti je 1,1, što znači da predmet analize ima dovoljno imovine koja nije direktno uključena u proizvodne aktivnosti da pokrije svoje obaveze.
Solventnost predmeta analize osigurana je viškom likvidne imovine nad kratkoročnim obavezama.
Koeficijent financijske neovisnosti je 0,56, odnosno 56% imovine analiziranog objekta nastaje na teret vlastitih sredstava. Ostatak imovine formiran je iz obaveza, a to su 88% (2100/2400) kredita. Ove činjenice ukazuju na značajnu zavisnost aktivnosti objekta analize od eksternog finansiranja.
Razmatrani primjer pokazuje da predložena metodologija omogućava karakterizaciju trenutnog finansijskog stanja objekta analize. Ako postoje slični podaci za druga razdoblja, možete pratiti promjenu finansijskog stanja objekta.
Finansijska analiza u stečajnim postupcima građana
Predstavljeni pristup može se koristiti za analizu finansijskog stanja građanina ako je nad njim pokrenut stečajni postupak. Analiza finansijskog stanja građanina ima svoje specifičnosti, što onemogućava direktnu i pravilnu primjenu "Pravila". U svakom slučaju, potrebno je provesti analizu, prije svega kako bi se utvrdilo je li moguće vratiti solventnost dužnika i uvesti najprikladniji postupak u odnosu na njega. to opšta dužnost arbitražni upravnik, koji se naziva finansijskim menadžerom u stečajnim postupcima građana.
Analiza provedena u stečajnim postupcima neznatno će se razlikovati od finansijske analize izvan procedura. Već je u uvodu ovog članka napomenuto da, u skladu s Pravilima, postoje četiri glavne oblasti finansijske analize dužnika, koje su navedene na početku ovog članka. Izlaganje osnova analize u svim ovim oblastima za organizacije može se pronaći u literaturi [Kovan SE, 2009].
Razmotrimo uzastopno karakteristike rješavanja problema analize za građanina dužnika u slučaju stečaja.
Analiza finansijskih pokazatelja i pokazatelja. Istražuju se profitabilnost, solventnost i finansijska stabilnost objekta analize [Rezolucija 2003]. Sve ovo
svojstva se mogu analizirati pomoću gore navedenih pristupa, ali uzimajući u obzir važne karakteristike fizičko lice kao objekat finansijske analize.
Kada građanin podnese prijavu za stečaj, uz prijavu se prilažu dokumenti koji otkrivaju njegovo finansijsko stanje [Federalni zakon iz 2002., član 213.4]:
Popis imovine;
Iznosi obaveza i potraživanja i odgovarajuće liste dužnika i povjerilaca;
Bankovni izvještaji o raspoloživosti depozita i stanja gotovine na računima;
Podaci o primljenim prihodima i zadržanim porezima tri godine;
Ostale informacije.
Navedeni podaci omogućuju vam izračunavanje većine pokazatelja i koeficijenata predstavljenih u ovom članku. Ako je zahtjev podnio građanski povjerilac, potrebni podaci za analizu su imenovani finansijski menadžeri arbitražni sud da sprovede stečajni postupak nad građaninom-dužnikom, može zahtijevati od samog dužnika.
Iznos imovine A utvrđuje se na osnovu podataka o popisu imovine po procijenjenoj vrijednosti. Iznos obaveza 5 utvrđuje se zbrajanjem obaveza na osnovu informacija o dospjele obaveze drugim osobama, dugovi po kreditima primljenim od banaka, porezi i druga plaćanja.
Ukupan prihod I izračunava se na osnovu informacija koje građanin daje o svojim prihodima tokom tri godine. Treba obratiti pažnju na periodične prihode (platu, penziju, stipendiju itd.), Kao i na kamate na bankovne depozite dužnika, ako ih ima.
Većina pokazatelja i omjera može se izračunati kao što je prikazano gore. U nastavku razmatramo specifičnosti karakteristične za samo dva pokazatelja.
zbroj sredstava predmeta analize, bez kojih je njegovo funkcioniranje nemoguće, An. U odnosu na građanina, imovinu bez koje je nemoguće funkcioniranje privrednog subjekta treba zamijeniti imovinom koja ne bi trebala biti uključena u stečajne mase- imovina prodata radi izmirenja duga. Zakoni određuju sastav imovine koja nije otuđena od građanina i njegove porodice: stambeni prostor, ako je jedini pogodan za život, zemljište na kojem se nalazi ova prostorija, predmeti za domaćinstvo i predmeti za domaćinstvo, lične stvari.
za ličnu upotrebu (odeća, obuća itd.) itd. [Federalni zakon 2002, čl. 213.25; Civil Proceduralni kodeks 2002, čl. 446]. Dakle, iznos imovine koja nije predmet prodaje od strane An -a određuje finansijski menadžer na osnovu popisa imovine, objašnjenja građana, uzimajući u obzir zahtjeve pravnih dokumenata.
ukupnih troškova za analizirano razdoblje E. Istraživanje stvarnih ukupnih troškova građana složen je problem koji najčešće nema prihvatljivo rješenje. Za razliku od poslovnih subjekata, građani prilikom trošenja svojih sredstava nisu obavezni koristiti račune otvorene u kreditnim institucijama. Također je nemoguće utvrditi koji su troškovi neophodni za održavanje života građanina i njegove porodice, a koji nisu opravdani u kriznoj situaciji koja je prethodila pokretanju stečajnog postupka.
Kako bismo procijenili minimalne potrebne troškove građanina, predlažemo da se usredotočimo na dnevnice. Vrijednost egzistencijalnog minimuma predstavlja procjenu troškova potrošačke korpe, kao i potrebne troškove za obavezna plaćanja(porezi, Komunalni troškovi i drugi) i naknade. Minimum egzistencije utvrđuje Vlada Ruske Federacije tromjesečno za cijelu državu [Savezni zakon 1997]. Za pojedinačne regije, egzistencijalni minimum određuju zakonodavna (predstavnička) tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije. Na primjer, troškovi života za četvrti kvartal 2015. godine u Moskvi po stanovniku iznose 14.413 rubalja, za radno sposobno stanovništvo - 16.438 rubalja, za penzionere - 10.227 rubalja, za djecu - 12.437 rubalja. [Rezolucija 2016]. Slični podaci mogu se pronaći i u drugim regijama.
Potrošačka korpa uključuje i minimalni set namirnica, kao i neprehrambeni proizvodi i usluge, čiji se troškovi određuju u odnosu na cijenu minimalnog seta prehrambenih proizvoda potrebnih za očuvanje zdravlja ljudi i osiguravanje njegovog života. Eksistencijalni minimum obračunava se tromjesečno, kako u prosjeku po stanovniku, tako i odvojeno za radno sposobne građane, penzionere, adolescente i djecu.
Minimalni potrebni ukupni troškovi ET1P građanina mogu se izračunati uzimajući u obzir egzistencijalni minimum, mjesto stanovanja, društveni status, prisustvo izdržavanih osoba itd. Ove se informacije mogu smatrati kao
efikasan
antikrizna
vladajuće tijelo
minimalno potrebne troškove za održavanje života građanina i njegove porodice. Prilikom provođenja stečajnog postupka građanin mora imati najmanje odgovarajući prihod (ako je moguće, treba uzeti u obzir inflaciju):
E = 1 čip - "tt-
Tako su određene sve osnovne linije. Preostali pokazatelji i omjeri izračunavaju se na osnovu osnovnih pokazatelja (vidi tabelu). Uzimajući u obzir specifičnosti objekta analize, vrijedi pojasniti pojedinačne pokazatelje.
Kada dolazi o građaninu, umjesto pokazatelja "dobit", trebao bi se koristiti izraz "finansijski resurs":
P = P = I-1t1p, (8)
gdje je P finansijski izvor; I - ukupan prihod građanina tokom studijskog perioda; - minimalna potrebna egzistencija za građanina tokom studijskog perioda.
Umjesto naziva "koeficijent tekuće likvidnosti", preporučljivo je koristiti izraz "omjer pokrića" (vidi formulu (6)). Ekonomski smisao je sačuvan: pokazatelj određuje koji dio građanskih dugova može biti otplaćen bez štete po život građanina i njegove porodice.
Utvrđena je obaveza stečajnog upravnika da analizira finansijsko stanje najmanje dvije godine prije pokretanja stečajnog postupka [Rezolucija 2003]. V Svakodnevni život građani nisu dužni sastavljati i čuvati dokumente koji definiraju detalje njihovog imovinskog stanja, pa može biti teško odrediti dotični pokazatelj. Možete pratiti promjene u objektima imovine koji su podložni registraciji u vladinim organima(nekretnine, vozila), prema bankovnim izvodima i operacijama na njima.
Analiza ekonomskih, investicionih i finansijskih aktivnosti dužnika. Za organizacije, glavni zadatak ovog odjeljka analize je utvrditi može li, u trenutnim unutrašnjim i vanjskim uslovima, privredni subjekt, obavljajući svoje aktivnosti i poduzimajući mjere za vraćanje solventnosti (na primjer, prodaja imovine), zaraditi novac koji će mu omogućiti otplatu dugova. Proučavajući prevladavajuće uvjete i obilježja imovinskog stanja dužnika, potrebno je utvrditi ima li dužnik periodične prihode, njihove prognozirane vrijednosti za buduća razdoblja, je li moguće prodati predmete svoje imovine, po čemu cene itd.
Analiza imovine i obaveza dužnika. Čini se da se ova vrsta analize najmanje razlikuje od analize za organizacije. Imovina građanina utvrđuje se prema podacima o popisu imovine, spiskovima dužnika na koje građanin ima pravo potraživanja, njihovim dugovima, podacima o stanju sredstava na bankovnim računima građana. Slično, može se odrediti imovina An -a, koja se ne može prodati, i imovina koja se može koristiti za namirenje dugova građana (A -An). Stoga je finansijski izvor građanina odlučan da otplati dugove na račun postojeće imovine.
Obaveze predstavljaju obaveze građana prema drugima. V ovaj slučaj trebat će vam spisak povjerilaca i podaci o iznosima njihovih računa za plaćanje, podaci o dugu prema kreditne institucije, o porezima i taksama. Iznos obaveza 5 utvrđuje se u fazi analize pokazatelja.
Analiza mogućnosti provođenja aktivnosti bez prekida. Što se tiče pojedinaca, ne postoji jasna definicija šta se smatra profitom i koji su opravdani neophodni troškovi. Odgovarajući odeljak "Pravila" [Uredba 2003] takođe se ne može direktno primeniti za analizu finansijskog stanja građana. Kako bi se izračunali financijski resursi (vidi formulu (8)) koji građanima stoje na raspolaganju, bez prejudiciranja podmirivanja njegovih minimalno potrebnih potreba, predlaže se životna plaća. Finansijski resurs se može posmatrati kao analog profita.
Rezultati dobiveni tijekom analize u četiri područja koriste se za donošenje ekonomski opravdanih odluka u slučaju bankrota jednog građanina. Konkretno, administrator koji je imenovao sud mora predložiti najprikladniji postupak među postupcima koji se koriste u slučaju stečaja [Uredba 2003]. Moguće je uvesti restrukturiranje duga, prodaju imovine i sporazumni sporazum [Federalni zakon 2002, čl. 213.2]. U toku analize, stečajni upravnik može saznati postoje li ekonomski razlozi za povjerioce da donesu određenu odluku o postupku koji bi trebao biti uveden. Trenutno je glavni zadatak finansijskog menadžera
potkrepljivanje mogućnosti (ili nemogućnosti) restrukturiranja dugova građana u utvrđenom roku - na tri godine [Federalni zakon 2002, čl. 213.14]. Zbog ovoga posebno značenje stiče finansijski izvor (formula (8)). Ako su financijski izvori veći od nule, tada građanin ima prihod koji pokriva minimalne potrebe njega i njegove porodice i omogućava mu da akumulira sredstva za nadoknadu postojećih dugova. Slijedom toga, postoje formalni razlozi za restrukturiranje duga, budući da se stvarnost restrukturiranja utvrđuje na osnovu veličine pozitivnog salda u odnosu na potraživanja povjerilaca predstavljena za otplatu.
Iznosi duga koji nisu pokriveni akumuliranim finansijskim sredstvima tokom restrukturiranja mogu se otplatiti prodajom dijela imovine građana (A - An).
U nedostatku pozitivnih finansijskih sredstava, uvođenje restrukturiranja duga je nepraktično, jer građanin nema čak ni mogućnost pokrivanja minimalnih potreba iz izvora prihoda. U ovom slučaju mogu se razmotriti samo mogućnosti prodaje imovine ili sporazumni sporazum. Evo dva jednostavna primjera.
Primjer 1. Pokrenut je stečajni postupak nad građaninom N. Iznos obaveza građana je 11,3 miliona rubalja. Prosečan nivo godišnjeg prihoda I za poslednje dve godine iznosio je 2,9 miliona rubalja.
Minimalni potrebni nivo troškova u skladu sa egzistencijalnim minimumom za prošlu godinu iznosi 0,34 miliona rubalja. Građanin N. posjeduje imovinu vrijednu 8,2 miliona rubalja koja se može prodati. Stopa refinansiranja Banke Rusije na dan uvođenja stečajnog postupka iznosi 11%.
Zadatak. Formirajte dobro utemeljenu poziciju u vezi sa postupkom restrukturiranja duga.
1 godina: 8,2 + (2,9-0,34) = 10,76 miliona rubalja.
2 godine: 8,2 + (2,9 x 2-0,34 x 2) = 13,32 miliona rubalja.
3 godine: 8,2 + (2,9 x 3 - 0,34 x 3) = 15,88 miliona rubalja.
Za mogući period restrukturiranja, ukupan iznos duga, uključujući kamate,
koji se naplaćuju u visini utvrđene stope refinansiranja Centralna banka Od Ruske Federacije, na dan odobrenja plana restrukturiranja dugova građana [Federalni zakon iz 2002., član 213.19], može biti:
1 godina: 11,3 + 11,3 x 0,11 = 12,543 miliona rubalja.
2 godine: 11,3 + 11,3 x (2 x 0,11) = 13,786 miliona rubalja.
3 godine: 11,3 + 11,3 x (3 x 0,11) = 15,029 miliona rubalja.
Ako usporedimo dugove koje treba otplatiti i iznose koji se mogu upotrijebiti za njihovu otplatu različiti periodi, u roku od tri godine od restrukturiranja duga, mogu se akumulirati dovoljna sredstva za pokriće duga, uzimajući u obzir povećanje iznosa obračunatih kamata.
Postupak restrukturiranja duga je finansijski zdrav. Odgovarajući period restrukturiranja je tri godine.
Primjer 2. Protiv građanina K. pokrenut je stečajni postupak. Iznos obaveza je 8,4 miliona rubalja. Prosečan godišnji prihod za poslednje dve godine iznosio je 1,35 miliona rubalja. U prošloj godini minimalni potrebni nivo troškova u skladu sa egzistencijalnim minimumom iznosio je 0,24 miliona rubalja. Građanin K. posjeduje objekte imovine u vrijednosti od 5,6 miliona rubalja, koji se mogu prodati. Stopa refinansiranja Banke Rusije na dan uvođenja stečajnog postupka iznosi 11%.
Zadatak. Formirajte utemeljen stav o postupku restrukturiranja duga.
Rešenje. Uzimajući u obzir moguću prodaju imovine dužnika i očuvanje minimuma potreban nivo troškovi građana (bez naknade za inflatorni rast egzistencijalnog minimuma) za mogući period restrukturiranja duga, ukupan iznos koji se može koristiti za otplatu duga tokom restrukturiranja je:
1 godina: 5,6 + (1,35-0,24) = 6,71 miliona rubalja.
2 godine: 5,6 + (1,35 x 2-0,24 x 2) = 7,82 miliona rubalja.
3 godine: 5,6 + (1,35 x 3-0,24 x 3) = 8,93 miliona rubalja.
Uzimajući u obzir kamate koje se naplaćuju u visini stope refinansiranja koju je utvrdila Banka Rusije za mogući period restrukturiranja, ukupan iznos duga može biti:
1 godina: 8,4 + 8,4 x 0,11 = 9,324 miliona rubalja.
2 godine: 8,4 + 8,4 x (2 x 0,11) = 10,248 miliona rubalja.
3 godine: 8,4 + 8,4 x (3 x 0,11) = 11,172 miliona rubalja.
Dakle, u roku od tri godine, kada je moguće restrukturiranje duga, prihod građana, uzimajući u obzir vrijednost imovine pogodne za prodaju, ne prelazi dug,
_ "efikasno upravljanje krizom \ / upravljanje
biti pokriveno. Uvođenje postupka restrukturiranja je nepraktično.
Ako je nemoguće zaključiti sporazumni sporazum sa povjeriocima, jedini postupak ostaje prodaja imovine građanina dužnika.
Zaključak
U članku se predlaže univerzalan pristup financijskoj analizi, koji omogućuje provođenje analize čak i u slučaju kada predmet analize ne tvori obične financijske izvještaje - bilans stanja i izvještaj o finansijskim rezultatima. Osnovni finansijski pokazatelji privrednih subjekata koriste se kao početni podaci za analizu čije prisustvo nije povezano sa sastavljanjem finansijskih izvještaja. Među osnovnim pokazateljima - vrijednost imovine (imovine) predmeta analize, uključujući prava potraživanja prema drugim licima, prihode i rashode za analizirani period, iznos obaveza prema drugim licima. Na osnovu navedenih podataka, karakterističnih za aktivnosti pravnih i fizičkih lica, konstruisani su finansijski pokazatelji, slični onima koji se obično koriste pri obavljanju finansijskog koeficijenta
analize i nalaze se u relevantnoj obrazovnoj i metodičkoj literaturi.
Skup razvijenih pokazatelja omogućuje vam da steknete predodžbu o isplativosti aktivnosti, likvidnosti imovine, solventnosti i finansijskoj stabilnosti objekta analize. U mnogim slučajevima to će biti dovoljno da se ispune zahtjevi za rezultate analize koeficijenata.
Svestranost i nezavisnost od formalne dostupnosti finansijskih izvještaja omogućili su razvoj opšte metodologije za finansijsku analizu građana u stečajnim postupcima. Razmatraju se karakteristike analize u skladu sa zahtjevima stečajnog zakonodavstva. Osim toga, prezentirane su preporuke o tome kako primijeniti razvijeni pristup na analizu, što je bliže zahtjevima "Pravila ..." utvrđenim za arbitražne menadžere.
Autor se zahvaljuje Valeriji Valerievni Merzlovoj, arbitražnom upravniku Udruženja "Međuregionalna samoregulatorna organizacija profesionalnih arbitražnih menadžera", na korisnim komentarima datim tokom pregleda rukopisa ovog članka.
1. Analiza finansijskih izvještaja: Udžbenik (2007) / ispod ukupno. ed. M. A. Vakhrushina, N. S. Plaskova. M.: Univerzitetska studija
Nick. S. 37-104.
2. Vrijednost egzistencijalnog minimuma [b.g] // Jedinstvena međuresorna informacija i statistički sistem URL: http: //
www.fedstat.ru/indicator/description.do?id=30957&referrerType=0&referrerId=1292857p.
3. Zakon o parničnom postupku Ruske Federacije "od 14. novembra 2002. br. 138-F3 (izmijenjen 30. decembra 2015.) (sa izmjenama i dopunama,
entry na snazi od 01.01.2016.) // Consultant Plus. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39570/.
4. Kovalev V. V., Kovalev Vit. V. (2012) Analiza bilansa, ili Kako razumjeti bilans. 3. izdanje, Rev. i dodajte. M.: Prospect. 560 s.
5. Kovani s. E. (2009) Sprečavanje bankrota organizacija. M.: Infra-M. S. 49-52.
6. Kovani s. E., Mokrova L. P., Ryakhovskaya A. N. (2009) Teorija upravljanja krizama: Udžbenik. naselje / Ed. M. A. Fedoto-
urlik, A. N. Ryakhovskoy. M.: Knorus. S. 63-76.
7. Osnove vrednovanja imovine. (2010) / Red. M. A. Fedotova, T. V. Tazikhina. M.: Knorus. 272 s.
8. Rezolucija Vlade Moskve od 16. marta 2016. godine br. 81-PP „O utvrđivanju visine egzistencijalnog minimuma
Muma u Moskvi za IV kvartal 2015. "// Consultant Plus. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online. cgi? req = doc; base = MLAW; n = 168788.
9. Uredba Vlade Ruske Federacije od 25. juna 2003. br. 367 „O odobrenju Pravila za vođenje arbitražnog upravnika
finansijska analiza "// Consultant Plus. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42901/.
10. Nalog Ministarstva finansija Rusije od 02.07.2010. Br. 66n (sa izmjenama i dopunama 06.04.2015.) "O oblicima finansijskih izvještaja organizacija" // Consultant Plus. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/.
11. Federalni zakon od 24.10.1997. Br. 134-FZ (sa izmjenama i dopunama 03.12.2012.) "On dnevnica u Ruskoj Federaciji "// Consultant Plus. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_16565/.
12. Federalni zakon od 26. oktobra 2002. br. 127-FZ (sa izmjenama i dopunama 29. decembra 2015.) "O nesolventnosti (stečaj)" (sa izmjenama i dopunama, stupio na snagu 29. marta 2016.) // Konsultant Plus. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/.
Prije donošenja odluke o proglašenju dužnika u stečaju, kompanija uvodi postupak praćenja koji se primjenjuje na dužnika kako bi se osigurala sigurnost imovine, analiziralo finansijsko stanje, sastavio registar potraživanja povjerilaca i održao prvi sastanak povjerilaca. Dakle, jedan od glavnih zadataka u postupku posmatranja je analiza finansijskog stanja preduzeća i izvođenje zaključka o mogućnosti (nemogućnosti) obnove solventnosti radi odlučivanja o daljoj sudbini dužnika.
Ako se na sastanku povjerilaca, na osnovu izvršene analize, odluči vratiti dužnikova solventnost, oni ulaze postupak finansijskog oporavka ili spoljni menadžment ... Ako se tijekom promatranja utvrdi da je nemoguće vratiti solventnost ili kao rezultat antikriznih postupaka nije bilo moguće postići željene parametre, uvodi se konačni postupak - stečajni postupak.
Target stečajni postupak - da proda imovinu dužnika i zadovolji potraživanja povjerilaca u mjeri u kojoj je to moguće sa stanovišta zakona. Okončanjem stečajnog postupka dolazi do likvidacije dužnika - pravnog lica i prestanka svih njegovih obaveza.
Bilješka. Analiza finansijskog stanja dužnika vrši se radi utvrđivanja vrijednosti imovine u vlasništvu dužnika za pokriće pravnih troškova, troškova plaćanja naknade arbitražnom upravniku, kao i radi utvrđivanja mogućnosti (nemogućnosti) obnove solventnost dužnika i opravdanje opravdanosti uvođenja naknadnih stečajnih postupaka.
Analizirajmo finansijsko stanje bankrota na primjeru DOO “Berezovskoe” (drvosječa), gdje je 2011. godine uvedena procedura posmatranja.
Bilješka. Opšta analiza finansijskog stanja preduzeća počinje utvrđivanjem promjena vrijednosti imovine i ukupnog iznosa njenog formiranja u dinamici, odnosno uspoređuju ove pokazatelje u vrijednosnom smislu na početku i na kraju izvještajnog perioda .
Takođe uporedite različite vrste sredstva i izvori njihovog formiranja u dinamici. Na kraju se procjenjuje kako su kvantitativne i strukturne promjene u vlasništvu preduzeća i izvori formiranja utjecale na njegov financijski položaj. Bilans je prikladnije analizirati u zbirnom (uvećanom) obliku (Tabela 1).
|
Tabela 1. Zbirni bilans LLC "Berezovskoe", hiljada rubalja. |
|||||||
|
Index |
01.01.2008 |
01.01.2009 |
01.01.2010 |
01.01.2011 |
01.04.2011 |
Promjene |
|
|
Imovina |
|||||||
|
Osnovna sredstva | |||||||
|
Tekuća imovina | |||||||
|
Uključujući: | |||||||
|
PDV na kupljeni materijal | |||||||
|
potraživanja | |||||||
|
gotovinom | |||||||
|
Ostala obrtna imovina | |||||||
|
Ravnoteža |
–58 614 |
||||||
|
Obaveze |
|||||||
|
Kapital i rezerve | |||||||
|
Dugoročne obaveze | |||||||
|
Kratkoročne obaveze | |||||||
|
Uključujući: krediti | |||||||
|
dospjele obaveze | |||||||
|
ostale kratkoročne obaveze | |||||||
|
Ravnoteža |
–58 614 |
||||||
Kao rezultat analize bilansa stanja preduzeća mogu se izvesti sljedeći zaključci:
- valuta bilansa stanja za period od 01.01.2008. do 01.04.2011. godine smanjena je za 58,614 hiljada rubalja, do pada je došlo neujednačenim tempom;
- dugotrajna imovina smanjena je za 20.343 hiljade rubalja, trošak zaliha za cijeli analizirani period - za 5624 hiljade rubalja, potraživanja - za 32.667 hiljada rubalja; u isto vrijeme dospjele obaveze povećale su se za 90.156 hiljada rubalja, dok su se kapital i rezerve smanjile za 148.514 hiljada rubalja;
- trošak ostalih komponenti bilansa za cijelo razdoblje nije pretrpio značajne promjene.
Preliminarni zaključci analize bilansa stanja ukazuju da LLC "Berezovskoye" nije imalo vlastita sredstva tokom cijelog analiziranog perioda.
Koeficijent likvidnosti
Jedna od metoda analize boniteta preduzeća je procjena likvidnosti bilansa stanja. Likvidnost bilansa stanja određuje se kao stepen pokrića obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji se period transformacije u novčani oblik odgovara dospijeću obaveza.
Analiza likvidnosti bilansa stanja provodi se usporedbom sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redoslijedu, s obvezama za obveze, grupiranim prema dospijeću i raspoređenim prema rastućem dospijeću.
Ovisno o stopi konverzije u gotovinu (odnosno o stepenu likvidnosti) imovina preduzeća podeljeni su u sledeće grupe:
- A1- najlikvidnija sredstva. Ova grupa uključuje gotovinu na blagajni preduzeća, na tekućim, deviznim i drugim bankovnim računima i kratkoročna finansijska ulaganja u hartije od vrednosti;
- A2- imovina koja se brzo realizuje. To uključuje isporučenu robu, potraživanja i drugu obrtnu imovinu;
- A3- sporo pokretna imovina: sirovine, materijali i druge vrijednosti; životinje za uzgoj i tov; troškovi nedovršene proizvodnje; gotova roba i roba za daljnju prodaju; PDV; dugoročna finansijska ulaganja u vrijednosne papire; krediti odobreni drugim preduzećima na period duži od 12 mjeseci;
- A4-imovina koju je teško prodati: nematerijalna imovina; osnovna sredstva; Izgradnja u toku; dugoročna finansijska ulaganja u statutarna sredstva drugih preduzeća.
Bilansne obaveze grupirani su prema hitnosti plaćanja sljedećim redoslijedom:
- P1- najhitnije obaveze: obaveze prema dobavljačima; krediti koji se ne otplaćuju na vrijeme;
- P2-kratkoročne obaveze: kratkoročni krediti i pozajmice, osim onih koji se ne otplaćuju na vrijeme;
- P3-dugoročne obaveze: dugoročni krediti i pozajmice, osim onih koji se ne otplaćuju na vrijeme;
- P4- trajne obaveze: izvori sopstvenih sredstava, isključujući gubitke i odložene troškove.
Da bi se utvrdila likvidnost bilansa stanja, treba uporediti rezultate gore navedenih grupa imovine i obaveza. Bilans se priznaje kao apsolutno likvidan ako se poštuju sljedeće nejednakosti:
Ako jedna ili više nejednakosti imaju suprotan predznak najbolja opcija, tada se likvidnost salda u većoj ili manjoj mjeri prepoznaje kao nezadovoljavajuća.
Grupirajmo imovinu prema stepenu likvidnosti u skladu sa specificiranom metodologijom za OOO Berezovskoye (Tabela 2).
|
Tabela 2. Grupisanje imovine prema stepenu likvidnosti, obaveze - prema dospijeću LLC preduzeća Berezovskoye, hiljade rubalja. |
|||||
|
Period |
01.01.2008 |
01.01.2009 |
01.01.2010 |
01.01.2011 |
01.04.2011 |
|
Apsolutno likvidna imovina | |||||
|
Brza likvidna sredstva | |||||
|
Teško likvidna sredstva | |||||
|
Osnovna sredstva | |||||
|
Bilans aktive | |||||
|
Tekuće obaveze | |||||
|
Kratkoročne obaveze | |||||
|
Dugoročne obaveze | |||||
|
Trajne obaveze | |||||
|
Bilans obaveza | |||||
Struktura i dinamika grupisane bilance prikazana je u tabeli. 3.
|
Tablica 3. Struktura i dinamika grupisane bilance LLC -a "Berezovskoe" |
||||||
|
Grupa bilansa stanja |
Apsolutna vrijednost, hiljade rubalja |
Udio,% |
Promjena |
|||
|
01.01.08 |
01.04.11 |
01.01.08 |
01.04.11 |
apsolutno, hiljada rubalja |
relativno,% |
|
|
Apsolutno likvidna imovina | ||||||
|
Brza likvidna sredstva | ||||||
|
Teško likvidna sredstva | ||||||
|
Osnovna sredstva | ||||||
|
Bilans aktive |
–58 614 | |||||
|
Tekuće obaveze | ||||||
|
Kratkoročne obaveze | ||||||
|
Dugoročne obaveze | ||||||
|
Trajne obaveze | ||||||
|
Bilans obaveza |
–58 614 | |||||
U analiziranom periodu u strukturi aktive i pasive dogodilo se sljedeće promjene:
- smanjen je udio brzo likvidnih i teško likvidnih sredstava;
- povećan je udio dugotrajne imovine;
- značajno se smanjio udio trajnih obaveza (povećani gubici);
- značajno se povećao udio tekućih obaveza.
Analiza strukture imovine preduzeća prema stepenu likvidnosti i obaveza prema stepenu hitnosti ukazuje na hronični nedostatak sredstava preduzeća za otplatu tekućih obaveza i nedostatak sredstava u budućnosti za otplatu i kratkoročnih i dugoročne obaveze.
Nakon analize bilansa stanja preduzeća, vrši se analiza finansijskog stanja na osnovu koeficijenata finansijske i ekonomske aktivnosti. U Uredbi Vlade Ruske Federacije od 25. juna 2003. br. 367 "O odobrenju pravila za provođenje finansijske analize od strane arbitraže" uspostavljen je službeni sistem kriterija za procjenu nesolventnosti preduzeća, koji se sastoji od sledećeg grupekoeficijenti:
- karakteriziranje likvidnosti dužnika;
- karakteriziranje finansijske stabilnosti dužnika;
- koja karakteriše poslovnu aktivnost dužnika.
Koeficijenti koji karakteriziraju likvidnost LLC "Berezovskoe" prikazani su u tablici. 4.
|
Tablica 4. Koeficijenti koji karakteriziraju likvidnost LLC "Berezovskoe" |
||||||
|
Pokazatelj likvidnosti |
indeks |
Period |
||||
|
01.01.08 |
01.01.09 |
01.01.10 |
01.01.11 |
01.04.11 |
||
|
Koeficijent pokrivenosti | ||||||
|
Brz odnos | ||||||
|
Koeficijent apsolutne likvidnosti | ||||||
Različite šanse
Koeficijent pokrivenosti- finansijski omjer jednak omjeru obrtne imovine i kratkoročnih obaveza (kratkoročne obaveze). Koeficijent pokrića pokazuje sposobnost organizacije da otplaćuje tekuće (kratkoročne) obaveze samo na teret tekuće imovine. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je bolja solventnost preduzeća.
Za LLC "Berezovskoe" omjer pokrivenosti ne odgovara standardu, njegova vrijednost se stalno smanjuje. Shodno tome, organizaciji se ne obezbjeđuje obrtni kapital za poslovanje i pravovremenu otplatu obaveza.
Brz odnos jednak odnosu visoko likvidne kratkoročne imovine prema kratkoročnim obavezama (kratkoročne obaveze). Izračunava se kao i omjer pokrića, osim što dionice nisu uključene u obrtna sredstva.
Koeficijent apsolutne likvidnosti, koji pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza se može odmah otplatiti i izračunava se kao omjer najlikvidnije kratkoročne imovine (gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja) prema tekućim obavezama dužnika, u istraživanom preduzeću ima vrijednost koja je značajno se razlikuje od standarda (praktično je nula). Tako se samo neznatan dio obaveza može podmiriti u najkraćem mogućem roku.
Na osnovu analize možemo zaključiti da nijedan pokazatelj likvidnosti ne zadovoljava standarde i svi imaju negativnu dinamiku.
Koeficijenti koji karakteriziraju financijsku stabilnost LLC "Berezovskoe" prikazani su u tablici. 5.
|
Tablica 5. Koeficijenti koji karakteriziraju financijsku stabilnost LLC "Berezovskoe" |
|||||||
|
Pokazatelj otpornosti |
indeks |
Period |
Promjena |
||||
|
01.01.2008 |
01.01.2009 |
01.01.2010 |
01.01.2011 |
01.04.2011 |
|||
|
Koeficijent opskrbe vlastitim obrtnim sredstvima | |||||||
|
Koeficijent fleksibilnosti vlasničkog kapitala | |||||||
|
Odnos autonomije | |||||||
|
Odnos duga prema kapitalu | |||||||
Koeficijent opskrbe vlastitim obrtnim sredstvima karakteriše prisustvo sopstvenih opticajnih sredstava preduzeća neophodnih za njegovu finansijsku stabilnost. Izračunava se kao omjer vlastitih obrtnih sredstava (razlika između kapitala i vrijednosti dugotrajne imovine) prema ukupnoj vrijednosti obrtnih sredstava.
Koeficijent upravljivosti vlastitog obrtnog kapitala pokazuje koji dio vlastitog obrtnog kapitala je u opticaju. Ovaj omjer se računa kao omjer vlastitog obrtnog kapitala i vlastitih izvora finansiranja. U odnosu na LLC "Berezovskoe" vrijednost ovog koeficijenta nije točna, jer su i vlastiti obrtni kapital i kapital općenito negativne vrijednosti. Posljedično, izračunata vrijednost koeficijenta upravljivosti postaje precijenjena.
Odnos autonomije prikazuje udio imovine poduzeća koja je opskrbljena vlastitim sredstvima, a izračunava se kao omjer kapitala i bilansne sume.
Odnos duga prema kapitalu pokazuje koliko posuđenog novca pada na 1 rublju. sopstvenih sredstava. Izračunava se kao omjer dugoročnih i kratkoročnih pozajmljenih sredstava i dioničkog kapitala organizacije. Ovaj koeficijent za LLC preduzeće "Berezovskoe" također je apsolutno netočan zbog činjenice da vlasnički kapital ima negativnu vrijednost.
Kao rezultat analize, utvrđeno je da svi koeficijenti koji karakteriziraju financijsku stabilnost LLC "Berezovskoye", ili imaju pogrešnu vrijednost, ili se značajno razlikuju (na gore) od standardne vrijednosti. To govori o apsolutnoj finansijskoj nestabilnosti preduzeća.
Pokazatelji koji karakteriziraju poslovne aktivnosti LLC "Berezovskoe" prikazani su u tablici. 6:
|
Tablica 6. Pokazatelji koji karakteriziraju poslovne aktivnosti LLC "Berezovskoe" |
||||
|
Period |
Promjena |
|||
|
Pokazatelji prometa obrtnog kapitala |
||||
|
Zapremina praznina, hiljada m3 | ||||
|
Prihodi od prodaje, hiljade rubalja | ||||
|
Prosečna stanja obrtnog kapitala, hiljade rubalja | ||||
|
Koeficijent prometa | ||||
|
Trajanje prometa u danima | ||||
|
Koeficijent fiksiranja obrtne imovine | ||||
|
Pokazatelji prometa potraživanja |
||||
|
Prosečna stanja potraživanja, hiljade rubalja | ||||
|
Promet potraživanja od kupaca | ||||
|
Period otplate potraživanja | ||||
|
Udio potraživanja u ukupnom obrtnom kapitalu,% | ||||
|
Pokazatelji prometa zaliha |
||||
|
Prosečna stanja zaliha, hiljade rubalja | ||||
|
Promet zaliha | ||||
|
Trajanje prometa zaliha u danima | ||||
Sa stola. 6 može se vidjeti da je za proučavano razdoblje:
- volumen fizičko smanjenje aktivnosti za 142,6 hiljada m3;
- prihod organizacije povećane za 10.915 hiljada rubalja. (dakle, rast je bio inflatorni);
- koeficijent obrta obrtnog kapitala, koji pokazuje koliko je revolucija napravljeno opticajem za analizirani period (godinu), povećano sa 0,63 na 0,84;
- period obrta obrtnog kapitala smanjen sa 578 dana na 435 dana.
Slična situacija se razvila u odnosu na promet zaliha (dinamika je pozitivna, ali je vrijednost razdoblja prometa previsoka).
Omjer pričvršćivanja karakterizira prosječnu veličinu troškova obrtnog kapitala po 1 rublji. obim prodatih proizvoda. On je obrnuti pokazatelj prometa obrtnog kapitala.
Općenito, kompanija je primijetila pozitivan trend u vrijednosti prometa obrtnog kapitala, međutim, unatoč tome, period prometa obrtnog kapitala i dalje je katastrofalno dug:
- period otplate potraživanja smanjen je sa 442,56 dana na 264,8 dana, što je dobar trend;
- prosječan period namirenja kupaca za isporučene proizvode je skoro 265 dana i neprihvatljiv je.
Analiza poslovne aktivnosti pokazala je da je u OOO Berezovskoye promet obrtnih sredstava na izuzetno niskom nivou, ali ima dinamiku prema ubrzanju.
Na temelju analize koeficijenata proizlazi da je LLC "Berezovskoye" nelikvidno i financijski nestabilno.
Da rezimira rezultate finansijske analize, arbitražni menadžer treba sažeti mogućnosti (nemogućnost) preduzeća da povrati svoju solventnost i napraviti prognozu bankrota.
Altmanov model
Postoji mnogo metoda pomoću kojih se procjenjuje vjerovatnoća bankrota preduzeća, od kojih je najpopularnija Altmanov model... Ovo je jedna od najjednostavnijih i najintuitivnijih metoda za predviđanje vjerovatnoće bankrota, pri čijoj je upotrebi potrebno izračunati učinak samo dva pokazatelja:
- omjer pokrića;
- učešće pozajmljenih sredstava u pasivi.
Formula Altmanov model ima oblik:
Z = -0,3877 - 1,0736 × Kp + 0,579 × (ZK / P),
gdje je Kp - omjer pokrića;
ZK - pozajmljeni kapital;
P - obaveze.
S vrijednošću Z> 0, stanje u analiziranom poduzeću je kritično, vjerovatnoća bankrota je velika.
Za OOO Berezovskoe, koeficijent Altmanovog modela bit će:
Z = –0.3877 - 1.0736 × 0.097 + 0.579 × (217.822 / 40.025) = 2.66.
LLC "Berezovskoye" nije u mogućnosti vratiti svoju solventnost i suočit će se s bankrotom.
Jedan od funkcije stečajnog upravnika, koju mora izvršiti u procesu finansijske analize - procjene dovoljnosti imovine dužnika za pokriće pravnih troškova i naknada stečajnog upravnika.
To zahtijeva da vrijednost imovine dužnika, koja se može prodati, dovede do tržišne vrijednosti koristeći procijenjene koeficijente (Tabela 7).
|
Tablica 7. Tržišna vrijednost imovine LLC "Berezovskoe" |
|||
|
Naziv materijala |
Vrednost bilansa, hiljada rubalja |
Omjer tržišne vrijednosti |
Procijenjiva vrijednost, hiljade rubalja |
|
Osnovna sredstva | |||
|
Potraživanja | |||
|
Ukupno |
39 929,0 |
24 337,8 |
|
Tako je tržišna vrijednost imovine u bilansu stanja OOO Berezovskoye 24.337,8 hiljada rubalja. Ovaj iznos se mora uporediti sa planiranim sudskim troškovima i visinom naknade stečajnog upravnika za cijelo vrijeme trajanja stečajnog postupka, te treba zaključiti ima li dovoljno sredstava za njihovo pokriće.