Условия признания финансовой несостоятельности предприятия. Банкротство финансовых организаций – что нужно знать. ь Проблема незаинтересованности арбитражного управляющего в восстановлении платежеспособности должника

С позиций финансового ме­неджмента банкротство характеризует реализацию катаст­рофических рисков предприятия в процессе его финансо­вой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязатель­ства перед бюджетом.

Хотя банкротство предприятия является юридичес­ким фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат пре­имущественно финансовые причины.

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следую­щим образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации про­изводства.

3. Снижение эффективности использования производствен­ных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "про­едание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производствен­ных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит зато­варивание, замедляется оборачиваемость капитала и образует­ся его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозда­нием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуж­дает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации марке­тинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конку­рентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых рас­ходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появля­ется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (соб­ственный оборотный капитал). В результате предприятие попа­дает под контроль банков и других кредиторов и может подвер­гнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансо­вой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономи­ческих связей, потеря рынков сбыта, изменение условий эк­спорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предприни­мательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развити­ем научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспо­собный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и полити­ческой системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффек­тивную хозяйственную деятельность в предстоящем пе­риоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юри­дически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предпри­ятия, вызванное существенной просрочкой его дебитор­ской задолженности. При этом размер дебиторской задол­женности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосхо­дит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управле­нии предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует пред­намеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособ­ности; нанесение ими экономического ущерба предпри­ятию в личных интересах или в интересах иных лиц;

заведомо некомпетентное финансовое управление. Выяв­ленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведо­мо ложное объявление предприятием о своей несостоя­тельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполне­ния своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также пресле­дуются в уголовном порядке.

Скрытая стадия банкротства. На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение “цены” предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств.

Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать “цену предприятия” на ближайшую и долгосрочную перспективу. Причины будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы. Хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия – кадры, научно-технические заделы, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин – внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства. В последнем случае надо иметь в виду, что общественное благополучие может потребовать ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства.

Рост процентных ставок и требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений.

Рост цен действует аналогично росту процентных ставок. Во-первых, он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов. Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов, даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.

Финансовая неустойчивость. На второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

1) резкое снижение денежных средств на счетах (кстати, и увеличение денежных средств может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);

2) увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

3) старение дебиторских счетов;

4) разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

5) увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

6) снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбала­нсирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызвать также:

1) задержки с предоставлением отчетности (они могут сигнализировать о плохой работе финансовых служб предприятия);

2) конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.

Повышенного внимания требуют и предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов и т.д. Существуют приемы выбора оптимальной траектории роста и страхования при неизбежных отклонениях от нее. На практике не­обходимо совмещение решения финансовых проблем с процессами стратегического и оперативного управления. Простейшие подходы используют матричные способы определения рыночной ситуации и положения фирмы на рынке.

Однако страхование от всех возможных рисков невозможно, и хорошо известно, что высокая прибыль в нормальных условиях соседствует с повышенным риском.

На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам, например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.

При ухудшении ситуации руководители, как показывает опыт, нередко склоняются к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда и к мошенничеству.

Явное банкротство. Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада па­дают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Объективным выходом в любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.

Несосотоятельность (банкротство) - признанная арбитраж­ным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязатель­ных платежей.

Признаками банкротства является неспособность должника в течение 3-х месяцев удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей (штрафы, пеня при этом не учитываются), при этом на день обращения в суд задолженность юридического лица должна быть не менее 500 минимальных заработных плата гражданина - не менее 100 минимальных заработных плат, при этом у гражданина сумма обяза­тельств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества.

Правом на обращение в суд с заявлением о признании должника банкротом имеют право сам должник, кредитор и прокурор.

Закон обязывает должника обратиться в суд с иском о призна­нии его банкротом в случаях: принятия общим собранием учредителей или собственником решения об обращении в суд с заявлением должни­ка; когда удовлетворение требований одного или нескольких кредите ров приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами; если стои­мость имущества ликвидируемого по решению учредителей или собст­венника должника - юридического лица недостаточна для удовлетворе­ния требований кредиторов, а также б иных установленных законом случаях.

Арбитражные суды возбуждают дело о банкротстве на основании надлежаще оформленного искового заявления прокурора, кредитора или должника при наличии установленных законом признаков банкротства. причем кредиторы имеют право объединить свои требования и подать одно заявление, подписанное кредиторами.

Закон устанавливает следующие процедуры банкротства для юридических лиц:

Наблюдение вводится с момента принятия судом заявления о признании должника банкротом, в ходе которого арбитражный управляющий - лицо, имеющее лицензию арбитражного управляющего, зарегист­рированный в качестве предпринимателя без образования юридическо­го лица и зарегистрированный в арбитражном суде как арбитражный управляющий, обязан провести анализ финансового состояния должни­ка для определения достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражно­му управляющему, а также возможности" или невозможности восстанов­ления платежеспособности должника, созывает собрание кредиторов, которое решает вопрос о применении определенной процедуры банкротства, утверждения кандидатуры арбитражного управляющего, составляет реестр кредиторов. С момента введения наблюдения приостанавли­ваются исполнительные производства в отношении должника, а имущественные требования могут быть предъявлены только арбитражному уп­равляющему, сделки по распоряжению имуществом органы управления могут совершать только с согласия арбитражного управляющего, при­останавливается деятельность органов управления должников по воп­росам реорганизации, участия в уставном капитале вновь создаваемых юридических лиц, выплате дивидендов, размещении эмиссионных ценных бумаг и т.д. Срок наблюдения от 3 до 5 месяцев.

Внешнее управление - действия арбитражного управляющего по восстановлению платежеспособности должника. Срок внешнего уп­равления до 12 месяцев и может быть продлен еще на 6 месяцев. На период внешнего управления устанавливается мораторий на удовлетворение требований кредиторов, имевших место на день возбуждения су дом дела о банкротстве (текущие обязательства исполняются в общем порядке), прекращаются полномочия органов управления должника, снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредито­ров, руководитель должника отстраняется от осуществления распорядительных функций. Внешний управляющий:

устанавливает размер требований кредиторов и осуществляет управление предприятием-должником самостоятельно распоряжаясь имуществом должника, но крупные сдел­ки (свыше 20% балансовой стоимости активов должника) осуществляет только с согласия собрания (комитета кредиторов;

не позднее меся­ца разрабатывает план внешнего управления и представляет его соб­ранию (комитету) кредиторов на утверждение (план внешнего управления может предусматривать продажу предприятия-должника с целью удовлетворения требований кредиторов на торгах или части имущест­ва);

перед окончанием срока внешнего управления собрание (комитет кредиторов утверждает отчет арбитражного управляющего перед пред­ставлением его суду и решает вопрос об обращении в суд с ходатай­ством о продлении срока управления или введении конкурсного производства, если платежеспособность должника восстановлено, то собрание принимает решение о начале расчета с кредиторами;

Конкурсное производство - завершающая процедура банкротст­ва, в ходе которой прекращается производственная деятельность предприятия, увольняются его работники, реализуется имущество и производятся расчеты с кредиторами, срок конкурсного производств год и может быть продлен судом на срок до 6 месяцев. С момента введения конкурсного производства:

прекращается мораторий на удов­летворение требований кредиторов, прекращается начисление штрафов, неустоек, пени и иных финансовых санкций по обязательствам должни­ка;

снимаются ранее наложенные аресты, органы управления должника отстраняются от распоряжения имуществом, если это не произошло ранее;

конкурсный управляющий оценивает имущество должника, формиру­ет конкурсную массу (имущество, изъятое из оборота передается соответствующим органам, жилой фонд - муниципальному образованию), реализует имущество должника, производит расчеты с кредиторами, после чего представляет суду отчет о конкурсном производстве, после че­го суд выносит определение о завершении конкурсного производства, являющееся основанием для исключения предприятия-должника из государственного реестра (определение в 10 - дневный срок представляет­ся в орган, осуществляющий госрегистрацию);

Мировое соглашение заключается между кредиторами и должником на любой стадии дела о банкротстве (по решению большинства голосов от общего числа кредиторов плюс все кредиторы, обязатель­ства которых обеспечены залогом) в письменной форме и должно со­держать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника или о прекращении обязательств должника по осно­ваниям, предусмотренным ГК РФ. Мировое соглашение может быть принято только после удовлетворения требований кредиторов 1 и 2 очере­ди и подлежит утверждению судом. Утверждения мирового соглашения судом является основанием для прекращения производства деле о банкротстве.

На собрании кредиторов право голоса имеют конкурсные креди­торы - кредиторы по денежным обязательствам, исключая кредиторов по которым должник несет обязательства по возмещению вреда здоровью и жизни. На первом собрании кредиторов право голоса имеют налоговые и иные уполномоченные органы (на последующих не имеют), представитель должника, представитель работников, временный управляющий право голоса на первом собрании кредиторов не имеют.

Успех деятельности предприятий определяется двумя группами факторов:

Внешние. Часть из них связана с эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранением кризисных явлений в экономике; другая часть связана с возникающими рисками в государстве, перед непредсказуемостью которых предприятие бессильно;

Внутренние. Степень профессионализма руководителей и работников предприятия; эффективностью принятых на предприятии решений по внедрению и использованию рыночных механизмов хозяйствования; внешними условиями.

Система управления финансами предприятия связана со стратегическими целями и тактическими задачами его деятельности. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.

В настоящее время большинство предприятий Украины находится в сложном финансовом положении. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят предприятие к неплатежеспособности. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих неплатежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления их исполнения.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Денежное обязательство-обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и на других основаниях, предусмотренных законом. В состав денежных обязательств включаются: задолженность за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги; суммы займа с учетом процентов, которые должен уплатить должник.

Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в законодательно установленном порядке.

Для возбуждения дела о банкротстве во внимание берут следующие требования:

По денежным обязательствам, подтвержденным вступившими в законную силу по решению суда;

По обязательным платежам - подтвержденные решением налогового или таможенного органа документы о взыскании задолженности за счет имущества должника.

Решение о проведении санации принимаются, как правило, в таких случаях:

По инициативе субъекта хозяйствования, попавшим в кризисные условия, когда существует реальная угроза неплатежеспособности и объявление его банкротом в недалеком будущем;

После обращения должника по собственной инициативе в арбитражный суд с заявлением о возбуждении дела о своем банкротстве. При этом право выбора способов санации (реорганизации) остается за должником. Одновременно с заявлением должник должен подать в арбитражный суд: список дебиторов и кредиторов; бухгалтерский баланс предприятия; другую необходимую информацию, которая характеризует финансово-экономическое состояние предприятия, а также выбранные им варианты санации. После окончания месячного срока со дня опубликования в официальном печатном органе Верховной Рады или Кабинета Министров Украины объявление об открытии дела о признании банкротства данного предприятия в случае, если поступили предложения от физических или юридических лиц, которые желают удовлетворить требования кредиторов к должнику и подали акцептованные комитетом кредиторов и арбитражным судом предложения относительно санации (реорганизации) неплатежеспособного предприятия, арбитражный суд принимает решение о прекращении процедуры объявления банкротства и о проведении финансовой санации юридического лица;

По инициативе финансово-кредитного учреждения. Согласно Закону Украины "О банках и банковской деятельности" банковское учреждение имеет право до клиента, объявленного неплатежеспособным, принимать комплекс таких санационных процедур: передать оперативное управление предприятием администрации, сформированной с участием банка; реорганизовать должника; изменить порядок платежей; направить на погашение кредиторской задолженности выручку от реализации продукции;

По инициативе владельца залога целостного имущественного комплекса предприятия. В случае невыполнения обязательств, обеспеченных ипотекой целостного имущественного комплекса предприятия, владелец залога имеет право осуществить предусмотренные договором мероприятия по оздоровлению финансового состояния должника, включая назначение своих представителей в руководящие органы предприятия, ограничение права данного субъекта хозяйствования распоряжаться выпущенной продукцией и другим имуществом. Если санационные мероприятия не привели к возобновлению платежеспособности предприятия, то владелец залога имеет право обратиться в арбитражный суд С заявлением об изъятии заложенного имущества;

По инициативе Агентства по вопросам предотвращения банкротства предприятий, если речь идет о государственных предприятиях. После внесения должника в реестр неплатежеспособных предприятий агентство уполномочено осуществлять управление его имуществом и разрабатывать предложения относительно проведения финансовой санации.

Решение о несостоятельности предприятия принимаются после признания неудовлетворительной структуры баланса, поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса. Основные источники анализа - форма №1 "Баланс предприятия", форма №2 "Отчет о финансовых результатах".

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента покрытия (коэффициента текущей ликвидности); коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным служит одно из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности (19.1) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и рассчитывается по формуле:

где к - коэффициент текущей ликвидности;

А, - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), суммы которых по всем статьям денежных средств могут быть использованы немедленно для выполнения текущих расчетов);

А2 - швидкореалізовані активы (дебиторская задолженность и прочие активы, суммы которых для преобразования в имеющиеся средства требуют определенного времени);

А3 - повільнореалізовані активы (запасы; дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям). Следует исключить из расчетов статью "Расходы будущих периодов";

/7, - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

П2 - текущие обязательства (краткосрочные кредиты и заемные средства).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (19.2) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле:

где кЗВК - коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ет - наличие собственных оборотных средств; З-запасы и затраты; Г - источники собственных средств; К7 - долгосрочные кредиты и заемные средства; 03 - основные средства и вложения.

Нормальное значение этого показателя: кзвк > 0,6-0,8. Этот коэффициент показывает обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами. При этом следует учитывать, что собственными источниками должны быть покрыты нормативные размеры запасов и затрат. Часть, что осталась, можно покрывать краткосрочными заемными средствами.

Практика показывает, что успешная финансово-хозяйственная деятельность предприятия зависит примерно на 70% от стратегической направленности, на 20% - от эффективности оперативного управления и на 10% - от качества выполнения текущих задач. Следовательно, общий успех обеспечивают: качество стратегического анализа; реальность стратегического планирования; уровень реализации стратегических задач.

«Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий»

«Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий» 2

Введение 4

Глава 1. Теоретические основы несостоятельности хозяйствующих субъектов 7

1.1. Экономическая сущность и виды банкротства: понятия, причины и признаки банкротства 7

1.2. Основные методы оценки вероятности банкротства 14

1.3. Политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства 18

Глава 2. Анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства ОАО «Мастер-Т» 22

2.1. Общая характеристика ОАО «Мастер-Т» 22

2.2. Экспресс-анализ анализ финансового состояния ОАО «Мастер-Т» 24

Таблица 2.4 31

Таблица 2.4. 31

2.3. Оценка вероятности банкротства ОАО «Мастер-Т» 32

Заключение 43

Список использованной литературы 45

Приложение 1 51

Приложение 2 52

Приложение 3 50

Приложение 4 51

Приложение 5 52

Приложение 6 53

Приложение 7 54

Приложение 8 55

Введение

Общее состояние экономической и социальной обстановки в России усиливает внимание к различным мерам, принимаемым для преодоления неблагоприятных тенденций развития. Институт несостоятельности и банкротства является неотъемлемым элементом рыночной экономики, который служит определенным стимулом эффективной работы хозяйствующих субъектов.

По своей экономической природе несостоятельность и банкротство является следствием конкурентных отношений, возникающих в рыночной среде.

В современных условиях, по результатам многочисленных дискуссий о проблеме несостоятельности, были внесены кардинальные изменения, которые и стали ключевыми моментами реформы российской системы государственного регулирования банкротства в конце 90-х годов ХХ века. Их смысл сводился к признанию необходимости развивать институт банкротства в современной России. Поскольку область нашего исследования охватывает лишь сферу деятельности юридических лиц, в дальнейшем мы не будем рассматривать вопросы, касающиеся банкротства физических лиц.

Вопрос об экономической целесообразности введения в деловой оборот института банкротства требует более углубленной теоретической проработки, имеющей важное практическое значение. В этой связи такой атрибут западного хозяйства, как институт несостоятельности, являющийся традиционным способом рыночного регулирования и реакцией на конкурентную среду, не следовало бы считать панацеей, способной радикальным образом наладить рыночные отношения в нашей стране. Хотя Россия и признана государством с рыночной экономикой, она еще находится на переходном этапе к цивилизованному рынку.

Исследование инструментов государственного регулирования несостоятельности и банкротства предприятий является важным фактором интегрирования российской экономики в глобальные мирохозяйственные связи особенно в свете предстоящего присоединения России к ВТО. Это и определяет актуальность темы работы и своевременность её разработки.

Мировая и отечественная наука не оставила без внимания исследование проблем несостоятельности и банкротства. Этим вопросам посвящены труды российских и зарубежных ученых. Среди них следует отметить исследования трудов Т. Д. Аленичевой, В. А. Баринова, Т. Б. Бердниковой,Н. М. Вараксиной, Л. В. Донцова, Е. Н. Евстигнеева, О. П. Зайцевой, Г. Г. Кадыкова, В. В. Ковалева. И. Я. Лукасевич, Н. А. Никифорова, А. Н. Ряховской, Г. В. Савицкой, Р. С. Сайфуллина, А. Д. Шеремета, Б. Альстрэнда, Э. Альтмана, У. Бивера, Ю. Бригхема, Ш. Бургера, Д. Ван Хорна, А. Винакора, Ж. Депаляна, Д. Лэмпэла, К. Л. Мервина, Г. Минцберга, Ч. Празанна, Р. Ф. Смита, А. Таффлера, Р. Дж. Фицпатрика, Д. Фридмана, Дж. Фулмера, Б. Хикмана, Г. Шельберга.

Целью работы является детальное изучение и исследования явления банкротства в рыночной экономике. Задачами работы являются:

Определить экономическую сущность несостоятельности предприятий;

Рассмотреть основные методы оценки вероятности банкротства;

Изучить политику антикризисного финансового управления при угрозе банкротства;

Провести анализ финансового состояния и финансовой устойчивости анализируемого предприятия;

Провести анализ банкротства анализируемого предприятия;

Разработать мероприятия по улучшению финансового положения анализируемого предприятия.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступило ОАО «Мастер-Т», расположенное в г. Москва. Предметом исследования послужила финансовая деятельность анализируемого предприятия.

Методологической основой послужили общенаучные диалектические методы (анализ и синтез, дедукция и индукция, детализация и обобщение, аналогия и моделирование), основные положения экономического анализа (анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия).

В работе использованы методы системного анализа, причинно-следственных связей, структурных преобразований, технологического и институционального подходов, а также концепция естественного отбора.

В основу исследования положены базовые разработки отечественных ученых различных школ, использован опыт и рекомендации видных представителей зарубежного менеджмента, федеральные законы, правовые и нормативные акты государственных органов власти по вопросам несостоятельности и банкротства, а также статистическая справочная литература, публикации в периодической российской и зарубежной печати; научные статьи; материалы конференций по проблемам несостоятельности и банкротства.

Глава 1. Теоретические основы несостоятельности хозяйствующих субъектов

1.1. Экономическая сущность и виды банкротства: понятия, причины и признаки банкротства

В каждой цивилизованной стране с развитой экономической системой одним из основных элементов механизма регулирования рыночных отношений является процедура банкротства.

Банкротство – это не новое для российской экономики явление, которое стало насущной необходимостью в условиях рыночных отношений .

В настоящий момент нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов .

Понятие банкротства органически присуще современным рыночным отношениям. Оно характеризует неспособность предприятия (организации) удовлетворить требования кредиторов относительно оплаты товаров, работ, услуг, а также обеспечить обязательные платежи в бюджетные и внебюджетные фонды.

Само явление несостоятельности и банкротства объективно возникает в условиях рыночных отношений, являясь результатом их функционирования.

Отличительными чертами разграничения понимания категорий несостоятельности и банкротства являются: наличие признаков банкротства, установленных арбитражным судом, и возможность восстановления платежеспособности после проведения реабилитационных процедур (несостоятельность хозяйствующего субъекта); в свою очередь банкротство рассматривается как гражданско-правовая норма, устанавливаемая судом и характеризующая такое финансовое состояние предприятия (естественно, при наличии всех необходимых признаков), когда любые возможности восстановления платежеспособности исчерпаны и вводится последняя процедура – конкурсное производство (рисунок 1.1., приложение 1.1).

Таблица 1.1

	Несостоятельность хозяйствующего субъекта	При наличии признаков банкротство устанавливается арбитражным судом. Имеется возможность восстановления платежеспособности.
	Банкротство хозяйствующего субъекта	При наличии признаков банкротства устанавливается арбитражным судом. Возможности восстановления платежеспособности не имеется.
	Несостоятельность отрасли, региона	Возможность восстановления платежеспособности и финансовой устойчивости с помощью мер государственного регулирования
	Несостоятельность государства	Возможность восстановления финансовой и денежной системы государства на основе помощи международного сообщества

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника .

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Несостоятельность (банкротство) предприятия считается имеющей место после признания факта несостоятельности арбитражным судом или после официального объявления о ней должником при его добровольной ликвидации .

Понятие «банкротства» характеризуется различными его видами. В законодательстве, финансовой практике выделены следующие четыре вида банкротства :

Реальное.

Техническое.

Умышленное.

Фиктивное.

Реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и способность по причине реальных потерь используемого капитала.

катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществить эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде вследствие чего оно объявляется банкротом.

Техническое банкротство, характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер её превышает, размеры кредиторской задолженности, а сумма активов значительно превосходит объем финансовых обязательств предприятия.

Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к его юридическому банкротству.

Умышленное банкротство – характеризует преднамеренно созданное (или увеличенное) руководителем предприятия его неплатежеспособности нанесение им экономического ущерба предприятию в личных интересах, заведомо некомпетентное финансовое управление.

Фиктивное банкротство – характеризует заведомо ложное объявление предприятием своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки по суммам кредиторских обязательств .

Причинами банкротства предприятий являются:

1. Неэффективность системы управления предприятием, которая в свою очередь объясняется:

отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

недостаточным знанием конъюнктуры рынка;

низким уровнем квалификации менеджеров и персонала отсутствием трудовой мотивации работников падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий;

неразвитостью современных методов финансового менеджмента и управления издержками производства.

2. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед учредителями за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективность использования имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

банкротство есть способ возврата долгов кредиторам, который сопровождается ликвидацией предприятия-банкрота. По американской модели у банкротства противоположная цель - восстановить платежеспособность предприятия путем проведения реорганизационных процедур. В настоящее время в развитых странах с рыночной экономикой прослеживается тенденция сближения, соединения двух этих начал.

Перед законодательством о банкротстве стоят две цели одновременно: удовлетворить требования кредиторов, по возможности восстанавливая платежеспособность должника.

С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частной собственности появилась необходимость в институте несостоятельности (банкротства) для того, чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их потери неизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом. С 01.03.1998 года был введен Закон «О несостоятельности (банкротстве)». Помимо этого закона институт банкротства представлен ст. 65 ГК РФ, а также иными нормативными актами.

Банкротство является одним из оснований для ликвидации юридического лица. Процедура ликвидации по данному основанию может применяться только в отношении определенных юридических лиц: хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных предприятий, то есть тех юридических лиц, которые п. 2 ст. 50 относит к коммерческим организациям, а также в отношении некоммерческих юридических лиц: потребительских кооперативов и благотворительных организаций, либо иных фондов.

Процедуры банкротства не применяются к казенным предприятиям, так как они обладают одновременно признаками и коммерческих и некоммерческих организаций и за их действия субсидиарную ответственность несет собственник (Российская Федерация).

Существует еще одно ограничение: процедура может применяться только в тех случаях, когда сумма заявленных требований не менее 500 МРОТ.

В действующем законодательстве содержатся признаки несостоятельности (банкротства) предприятия. Их можно разделить на две группы: существенные (сущностные) и внешние. К существенным относится неспособность должника удовлетворить требования кредиторов, в том числе обеспечить платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с тем, что обязательства должника превысили стоимость его имущества, то есть предприятие-должник имеет неудовлетворительную структуру баланса.

К внешним признакам законодательство относит следующие:

Приостановление текущих платежей в течение трех месяцев со дня наступления сроков его исполнения.

Приостановление платежей связано с тем, что должник не может их обеспечить.

Дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются Арбитражным судом по месту нахождения предприятия-должника, указанного в его учредительных документах.

Основанием для возбуждения дела может служить заявление должника, заявление кредитора (кредиторов) или заявление прокурора.

Подается в письменной форме на основании решения собственника или органа, уполномоченного руководить имуществом должника. Заявление должно содержать сведения о форме и субъекте собственности, о причинах, по которым должник не выполняет требования, и о сумме требований. К заявлению прилагается список кредиторов и должников и бухгалтерский баланс. Заявление не может быть отозвано.

вправе подать заявление в случае невыполнения должником своих обязательств по истечении трех месяцев со дня наступления сроков исполнения. Перед обращением в суд необходимо соблюсти досудебный порядок разрешения спора: кредитор должен послать должнику извещение с уведомлением о вручении. В этом извещении должны содержаться требования к должнику в недельный срок исполнить свои обязательства. В случае получения уведомления и неисполнении обязательств должником у кредитора появляется право обращения в суд. К заявлению прилагаются докуменвления с приложениями. Заявление кредитора может быть им отозвано до возбуждения производства по делу.

вправе обратиться с заявлением в суд в случае обнаружения им признаков умышленного или фиктивного банкротства и в других случаях предусмотренных законом. Умышленное банкротство - преднамеренное создание или увеличение руководителями или собственником неплатежеспособности предприятия, нанесение ими ущерба в личных интересах или в интересах других лиц, а также заведомо некомпетентное ведение дел. Фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление предприятия о своем банкротстве с целью введения в заблуждение своих кредиторов, с целью отсрочки или рассрочки платежей либо скидки с долгов. Заявление прокурора может быть отозвано им до возбуждения производства по делу.

По результатам рассмотрения дела суд принимает одно из нижеследующих решений:

Решение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства, направленного на ликвидацию предприятия.

Решение об отклонении заявления в тех случаях, когда в ходе судебного разбирательства выявлена фактическая состоятельность.

Может быть вынесено определение о приостановлении производства по делу и проведении реорганизационных процедур (внешнее управление имуществом или санация) при наличии ходатайства на их проведение.

1 февраля 2000 года решением Арбитражного суда Москвы Инкомбанк был объявлен банкротом, как сообщила «Российская газета».

Лицензии на осуществление операций Инкомбанк лишился почти полтора года назад. Общая сумма задолженности перед вкладчиками на январь нынешнего года составляла 4,58 миллиарда рублей, из них перед москвичами - 2,85 миллиарда. В Москве проводились выплаты по вкладам до 10000 рублей.

- одна из реорганизационных процедур, которая состоит в назначении судом арбитражного управляющего имуществом должника. Эта мера применяется в том случае, если есть основание полагать, что платежеспособность предприятия может быть восстановлена, и для этого необходимо реализовать часть имущества и осуществить некоторые другие меры организационного и экономического характера.

Санация (оздоровление) - финансовая помощь должнику со стороны собственника, кредиторов или иных лиц. Эта реорганизационная процедура применяется по ходатайству лиц, по чьему заявлению было возбуждено дело о несостоятельности (банкротстве), с той же целью, что и внешнее управление. Преимущественное право на проведение санации имеют собственник, кредиторы и трудовой коллектив предприятия-должника. Если ни один из них не желает принять участие в санации, то объявляется конкурс, в котором могут принимать участие любые юридические и физические лица, в том числе иностранные.

Те, кто получил право на осуществление санации, принимают на себя сообща обязанность в полном объеме и своевременно рассчитаться со всеми кредиторами в согласованные с ними сроки и несут непосредственно перед кредиторами ответственность за соблюдение указанной обязанности. Требования кредиторов удовлетворяются в порядке очереди, установленной законодательством. Закон о несостоятельности содержит семь очередей, а ст. 64 ГК РФ предусматривает пять очередей, которые установлены в виде общего правила для ликвидации юридических лиц.

Между участниками санации заключается соглашение. В нем конкретизируются обязанности участников, связанные с удовлетворением требований кредиторов, определяются сроки такого удовлетворения, предполагаемая продолжительность санации, ответственность того из участников, кто откажется от участия в санации.

является специальной формой ликвидации, которая призвана обеспечить соразмерность удовлетворения требований кредиторов, а также охрану интересов сторон от неправомерных действий в отношении друг друга.

Запрещается отчуждение имущества должника, а также удовлетворение им каких-либо требований без согласия на то собрания кредиторов.

Время исполнения всех долгов считается наступившим и все требования кредиторов, независимо от времени их наступления, уравниваются между собой.

Прекращается начисление пени и процентов по всем видам задолженности.

Все претензии заявляются должнику в соответствии со специальными правилами проведения конкурсного процесса.

В конкурсном процессе участвуют конкурсный управляющий, назначаемый арбитражным судом, собрание кредиторов, сам должник, члены трудового коллектива, другие заинтересованные лица. Собрание кредиторов вправе выдвигать кандидатуру на должность конкурсного управляющего, который имеет возможность самостоятельно совершать определенные сделки по отчуждению имущества должника, решать вопрос о начале продажи имущества, способах и форме ее осуществления, он проводит анализ финансового положения, формирует конкурсную массу, предназначенную для расчетов с кредиторами, взыскивает причитающиеся предприятию долги и др. Конкурсная масса включает в себя все имущество должника, объекты социально-культурной сферы, которые находятся у него на балансе. Исключение составляют жилищный фонд, детские дошкольные учреждения, отдельные жизненно важные для данного региона объекты производства и коммунальной инфраструктуры. Это имущество принимается на баланс органов местного самоуправления или органов государственной власти, если иное не предусмотрено законом. Не входит в конкурсную массу имущество, которое находится у должника в аренде или принято им на хранение, а также имущество работников предприятия и имущество, составляющее предмет залога.

Должник не вправе удовлетворять требования кредиторов, сроки исполнения которых наступили в то время, когда предприятие фактически уже было несостоятельным, и стороны об этом знали. В случае признания такой сделки недействительной, кредитор должен возвратить все полученное в конкурсную массу.

Предприятие признается свободным от долгов с момента исключения его из единого государственного реестра юридических лиц независимо от того, хватило ли денежных средств должника и средств, вырученных от продажи его имущества на удовлетворение всех требований кредиторов.

Законодательство допускает, помимо обычной, осуществление внесудебной процедуры банкротства, сущность ее состоит в договоренности между должником и кредиторами о том, что должник либо продолжает свою деятельность, либо добровольно ликвидируется под контролем кредиторов. Эта договоренность также может касаться отсрочки и (или) рассрочки погашения долгов, сложения долгов для того, чтобы создать юридическому лицу условия для продолжения его деятельности.

В этих случаях руководитель юридического лица совместно с кредиторами проводят экономический анализ и в случае обнаружения невозможности платить по обязательствам и восстановить его деятельность подписывают соглашение о добровольной ликвидации. С этого момента предприятие считается находящимся в ликвидации со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Процесс ликвидации происходит по общему правилу, но под контролем кредиторов, а не арбитражного суда. Этот процесс включает в себя опубликование извещения, назначение арбитражного управляющего, созыв собрания кредиторов. Ликвидация признается завершенной с того момента, когда после утверждения собранием кредиторов ликвидационного баланса и отчета об использовании оставшихся после ликвидации средств, а также вынесения решения о ликвидации юридическое лицо исключается из единого государственного реестра юридических лиц.

Любой кредитор, а также собственник предприятия в случае несогласия с такой процедурой ликвидации вправе обратиться в арбитражный суд, и тогда будет возбуждено дело о несостоятельности (банкротстве) в общем порядке.

Это правило применяется ко всем юридическим лицам, но законодательство предусматривает специфические особенности ликвидации по основанию несостоятельности некоторых юридических лиц. Имеются в виду правила ликвидации полного товарищества (ст. 81 ГК), товарищества на вере (ст. 86 ГК), общества с ограниченной и дополнительной ответственностью (ст. 92 ГК), акционерного общества (ст. 104 ГК), производственных кооперативов (ст. 112 ГК), фонда (ст. 119 ГК).

На любой стадии производства по делу о несостоятельности (банкротстве) должник и конкурсный кредитор могут заключить мировое соглашение.

Но условия, содержащиеся в этом соглашении не должны ущемлять права кредиторов, не участвующих в соглашении, то есть условия для не участвующих в соглашении кредиторов не могут быть хуже, чем для подписавших этот документ. Поэтому закон допускает включение в мировое соглашение условий об отсрочке и рассрочке платежей, скидке с долгов, сложение недоимок платежей в бюджет и внебюджетные фонды, о возврате излишне уплаченных сумм в порядке и на условиях, предусмотреных законом.

Эта процедура проходит под контролем арбитражного суда. После подписания мирового соглашения сторонами оно вместе с другими документами передается на рассмотрение и утверждение арбитражного суда и после этого вступает в силу. Не позднее двух недель после подписания мирового соглашения должны быть покрыты не менее 35% долгов кредиторам. Дальнейший порядок погашения долгов утверждается сторонами.

Мировое соглашение может быть расторгнуто в случае невыполнения обязательств его сторонами, продолжающемся ухудшении финансового положения предприятия, совершении им действий, которые наносят ущерб кредиторам, их законным правам и интересам. Расторжение мирового соглашения влечет за собой возобновление производства по делу.

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы предприятий»

«Проблемы финансовой несостоятельности (банкротства) предприятий»

Введение

Глава 1. Понятие банкротства

1 Понятие банкротства

2 Причины банкротства

Глава 2. Закон о банкротстве

Глава 3. Ликвидационные процедуры предприятия

1 Принудительная ликвидация

2 Добровольная ликвидация

Глава 4. Внешнее управление

Глава 5. Организация работы по финансовому оздоровлению предприятия

1 Управление финансовым оздоровлением, как основная часть менеджмента предприятия

2 Контроллинг, как инструмент управления предприятием в кризисной ситуации

3 Санация, как вид финансового оздоровления предприятия

Глава 6. Мировое соглашение

Глава 7. Мониторинг несостоятельности фирм

Заключение

Список использованных источников

Введение

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену рыночной экономики - предприятию, фирме. Именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. Здесь сосредоточены наиболее квалифицированные кадры, решаются вопросы применения современной, высокопроизводительной техники и технологии, экономного расходования ресурсов. На предприятии, фирме добиваются снижения издержек производства продукции и оказания услуг, здесь разрабатываются планы, применяется маркетинг, осуществляется эффективное управление - менеджмент.

В условиях рынка фирма получает достаточно большую свободу в своем экономическом поведении. Она самостоятельно устанавливает вид своей хозяйственной деятельности, формирует уровень издержек и цен на продаваемую продукцию и услуги, самостоятельно формирует ассортимент продукции. Однако за полученную свободу она может расплатиться несостоятельностью и банкротством и уйти из экономической сферы, если не выдержит конкуренцию с аналогичными фирмами.

Банкротство является неотъемлемым атрибутом рынка, оно выполняет позитивную роль, устраняя из сферы экономики неэффективно работающих субъектов предпринимательства, раскрывая новые возможности для улучшения работающих фирм. Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономической системы.

Такая роль банкротства предопределена самой сущностью предпринимательства, которое всегда сопряжено с неопределенностью достижения конечных результатов и, следовательно, с большим риском. Неопределенность характерна для всех стадий воспроизводства продукта в условиях рынка - закупки сырья и материалов, комплектующих, изготовления и реализации готовой продукции.

Связь риска и получения прибыли имеет основополагающее значение для понимания предпринимательства, разработки эффективных методов его регулирования. В реальных экономических процессах неопределенность становится источником либо прибыли, либо убытка. При этом прибыль и сверхприбыль более удачливых фирм порой образуются за счет убытков и разорения менее удачливых фирм. Из взаимообусловленности факторов риска и прибыли важное понятие механизма возникновения банкротства. Банкротство - это своеобразный механизм отбора усиленно функционирующих предприятий, фирм и исключение из рынка неэффективно работающих.

При этом необходимо иметь в виду и цикличность развития экономической системы в целом, рассмотрение жизненного цикла наиболее существенных экономических укладов, определяющих в конечном счете уровень благополучия отдельных хозяйствующих субъектов.

Глава 1. Понятие и сущность банкротства

1.1 Понятие банкротства

В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства.

Под несостоятельностью, т.е. банкротством предприятия понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность предприятия обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса.

1.2 Причины банкротства

банкротство кредитор менеджмент финансовый

Успехи и неудачи деятельности предприятия являются результатом взаимодействия целого ряда факторов: внешних, на которые предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое влияние, и внутренних, зависящих от организации работы самого предприятия.

К числу внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия, обычно относятся: размер и структура потребностей; уровень доходов и накоплений населения, а следовательно, и его покупательная способность (сюда не может быть отнесен уровень цен и возможность получения потребительского кредита); политическая стабильность и направленность внутренней политики; развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособности; уровень культуры, проявляющийся в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательное отношение к другим.

Одним из наиболее сильных внешних факторов банкротства являются так называемые технологические разрывы. Для каждой производственной (технологической) системы существуют определенные пределы роста объемов деятельности - те же самые процессы, которые сформировали систему, на поздних этапах развития становятся ее ограничителями. Дальнейшее развитие требует скачка в базовых характеристиках системы. В экономической литературе эти моменты называются переломными точками, технологическими разрывами. Переход от электронных ламп к полупроводникам, от грампластинок к магнитной ленте и т.д. является примером технологических разрывов. В результате хозяйственное (технологическое) развитие приобретает форму последовательных S-образных кривых с разрывами между концом одной и началом другой. Перемены готовятся подспудно, незаметно для большинства, но происходят лавинообразно. В результате предприятие, имеющее престиж лидера, почти сразу оказывается безнадежно отставшим. По оценкам специалистов, при технологических разрывах семь из десяти лидеров становятся отстающими. Для основной массы предприятий значение имеют не только крупные научно-технические сдвиги, но и мелкие оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества в данной сфере деятельности. Идея проката детских пеленок, например, нанесла ущерб экономике предприятий, ориентированных на их продажу, а последующее изобретение одноразовых пеленок отразилось на деятельности фирм, производящих текстильные изделия.

К внешним причинам банкротства следует также отнести усиление международной конкуренции. Зарубежные предприятия в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, а в других - за счет более совершенных технологий.

Внешним фактором, способным привести к банкротству предприятия, является общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъема осторожность покидает даже банковские структуры, которые начинают увеличивать сверх меры кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает почти мгновенно из-за резкого спада рентабельности, который является результатом столь же резкого изменения цен на товары.

В реальном хозяйственном процессе к банкротству предприятия могут приводить различные факторы, усиливающие или ослабляющие взаимное воздействие. Тем не менее если удается условно выделить преобладающий фактор, то банкротство предприятия обычно подразделяется на:

· банкротство, связанное с неэффективным управлением предприятием, непродуманной маркетинговой стратегией и т.д.;

· банкротство, вызванное недостатком инвестиционных ресурсов, необходимых для развития предприятия;

· банкротство, обусловленное производством неконкурентоспособной продукции;

· другие виды банкротства.

2. Закон о банкротстве

В экономической литературе сущность банкротства трактуется довольно неоднозначно. Но большинство авторов под понятием «банкротство» понимают следующее.

Банкротство (нем. Bankrott, Bankarotta) - долговая несостоятельность предприятия, несостоятельность его удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ и услуг, а также неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, поскольку долговые обязательства предприятия-должника превышают размеры его имущества или структура его баланса неудовлетворительна.

В Федеральном законе от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», понятие «банкротство» трактуется следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом несостоятельность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Действие закона распространяется на все предприятия независимо от форм собственности.

Отсутствие на расчетном счете денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и т.п., также является признаком несостоятельности за неуплату штрафов, пени, неустоек, поскольку суммы санкций не образуют кредиторской задолженности.

Однако далеко не во всех случаях наличие кредиторской задолженности свидетельствует о возможности предъявлений требований о признании предприятия-должника банкротом. В соответствие с Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий принимается во внимание лишь такая сумма задолженности, которая превышает стоимость имущества должника. Исключения составляют случаи, когда подобного превышения нет, но имеет место неудовлетворительная структура баланса должника (такое соотношение его имущества и обязательств, при котором за счет первого не может быть обеспечено своевременное выполнение вторых в связи с недостаточной степенью ликвидности упомянутого имущества).

Официально предприятие может считаться банкротом только при наличии решения арбитражного суда либо решения предприятия о добровольной ликвидации. Законодательство о банкротстве обычно предусматривает не только ликвидационные, но и реорганизационные процедуры. Последние включают внешнее управление и санацию.

В соответствии с этим Федеральным законом юридическое лицо считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не погашены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.

Таким образом, предприятие может быть признано арбитражным судом банкротом только в том случае, если оно своевременно (в течение 3 месяцев) не выполняет свои обязательства перед контрагентами, а эти обязательства должны составлять не менее 100 тыс. руб.

Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие группы:

· обязательства перед фискальной системой. Это обязательства по налогам, штрафам и пени перед бюджетами и др., т.е. такие обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке независимо от воли предприятия;

· обязательства перед финансовой финансово-кредитной системой. Это обязательства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме либо в виде ценных бумаг на основе кредитного договора;

· обязательства перед кредиторами за поставленные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями или предпринимателями, которые возникают в результате договора;

· обязательства перед акционерами и работниками предприятия. В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т. д.

3. Ликвидационные процедуры предприятия

.1 Принудительная ликвидация

Реорганизационные процедуры направлены на восстановление нормального функционирования предприятия. Если они оказываются неэффективными, арбитражный суд начинает ликвидационные процедуры, которые ведут к прекращению деятельности предприятия. Ликвидационные процедуры предполагают принудительную или добровольную ликвидацию.

Принудительная ликвидация предприятия-должника осуществляется по решению арбитражного суда по признании предприятия несостоятельным. Это решение вступает в силу по истечении срока на подачу кассационной жалобы или протеста. Отличие процедуры принудительной ликвидации предприятия от ликвидации в обычном порядке состоит в том, что реализация имущества предприятия-должника и удовлетворение требований кредиторов осуществляются в порядке конкурсного производства.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Конкурсное производство - это единственная процедура банкротства, конечным результатом которой должна быть ликвидация предприятия-должника. Основанием для выполнения этой процедуры является решение арбитражного суда о признании должника банкротом.

Конкурсное производство по существу представляет собой процедуру ликвидации несостоятельной организации путем консолидации имущества должника (конкурсной массы) и последующего распределения между кредиторами денежных средств, вырученных от его продажи. Определение в законодательном порядке конкретных правил проведения конкурсного производства, формирования конкурсной массы и очередности ее распределения создает условия для охраны сторон от неправомерных действий в отношении друг друга в конфликтных условиях.

Для управления делами признанного банкротом должника, в том числе распоряжения его имуществом, а также проведения иных мероприятий конкурсного производства арбитражный суд назначает конкурсного управляющего. При этом руководитель должника отстраняется от выполнения своих функций, если ранее такого отстранения произведено не было, и учредители (участники, акционеры, члены, собственник имущества унитарного предприятия-должника) должника теряют почти все свои полномочия, за исключением возможности решения отдельных вопросов (о заключении крупных сделок и др.).

Статус конкурсного управляющего в ходе производства по делу о несостоятельности довольно высок и позволяет ему для достижения указанных целей, в частности:

· проводить инвентаризацию и оценку имущества должника с привлечением в необходимых случаях независимого оценщика, принимать меры по обеспечению его сохранности, а также направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

· предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования о ее взыскании;

· заявлять в установленном порядке возражения относительно требований кредиторов, предъявленных к должнику, вести реестр требований кредиторов, созывать собрания кредиторов, представлять необходимую информацию в суд и кредиторам, обжаловать в суде неправомерные решения собрания кредиторов;

· заявлять отказ от исполнения договоров должника, требования о признании недействительными сделок должника в случаях, установленных Законом о банкротстве.

Сообщение о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства подлежит обязательному опубликованию в официальном издании, определенном Правительством РФ. Дата этой публикации является точкой отсчета для двухмесячного срока, в течение которого кредиторы должны заявить свои требования, для того чтобы данные требования могли быть впоследствии, на основании определения арбитражного суда, внесены в реестр требований кредиторов. По истечении указанного срока реестр требований кредиторов считается закрытым, а требования, заявленные после этого, удовлетворяются из имущества, оставшегося после удовлетворения требований, заявленных в срок.

С момента открытия конкурсного производства срок исполнения всех денежных обязательств, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим. Для удовлетворения своих требований все кредиторы должны заявить их.

Конкурсный управляющий формирует конкурсную массу, для чего разыскивает имущество должника, истребует дебиторскую задолженность, предъявляет иски о признании недействительными сделки должника, а также совершает иные действия. Вырученные средства зачисляются на основной счет должника. Все другие счета должника в банках закрываются, а остатки денежных средств перечисляются на этот основной счет. Именно с основного счета должника оплачиваются все расходы, связанные с осуществлением конкурсного производства.

После того как завершается формирование конкурсной массы и по крайней мере накапливается достаточно денежных средств, чтобы удовлетворить требования кредиторов первой очереди, конкурсный управляющий переходит к расчетам с кредиторами.

Расчеты с кредиторами производятся поочередно в соответствии с реестром требований кредиторов. При этом требования каждой очереди могут быть удовлетворены только после полного удовлетворения всех требований кредиторов предыдущей очереди. Когда расчеты дойдут до очереди, в которой денежных средств не будет хватать для удовлетворения требований всех кредиторов данной очереди, остаток конкурсной массы будет распределен между ними пропорционально суммам их требований. В соответствии с Законом о банкротстве можно выделить три группы очередности удовлетворения требований кредиторов, условно именуемые: внеочередные, очередные, послеочередные.

.Вне очереди покрываются:

· судебные расходы, в том числе расходы на опубликование информационного сообщения;

· расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю;

· текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника;

· требования кредиторов по обязательствам должника, возникшим ранее в ходе производства по делу о банкротстве до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшим в ходе конкурсного производства;

· задолженность по оплате труда, возникшая в ходе производства по делу о банкротстве;

· иные, связанные с проведением конкурсного производства расходы (например, на проведение независимой оценки имущества должника, подлежащего продаже).

.Очередность удовлетворения требований кредиторов установлена в п. 4 ст. 134 Закона о банкротстве. Несмотря на наличие внеочередной группы платежей, очередность удовлетворения требований кредиторов начинает исчисляться именно с первой очереди данной группы.

В первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью. Данные требования обычно исчисляются в виде обязанности должника ежемесячно выплачивать определенную компенсацию. Поэтому в связи с ликвидацией должника определяется размер суммы, которую необходимо капитализировать путем сложения соответствующих повременных платежей, подлежащих выплате гражданину до достижения им возраста 70 лет, но не менее чем за 10 лет. В этой же очереди выплачивается компенсация морального вреда.

Во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам.

Кредиторы первой и второй очереди имеют ряд льгот при удовлетворении их требований. В частности, если кредиторы данных очередей опоздают с предъявлением своих требований до закрытия реестра, но предъявят их до завершения всех расчетов с остальными кредиторами, расчеты с кредиторами последующих очередей приостанавливаются для удовлетворения указанных требований. Если же на момент предъявления опоздавших требований будут осуществляться расчеты с кредиторами этой же очереди, то данные требования будут удовлетворены из оставшегося имущества преимущественно перед кредиторами других очередей.

В третью очередь удовлетворяются требования других кредиторов.

В данной очереди можно выделить три подочереди («очередь внутри очереди»).

В «третью первую» очередь удовлетворяются требования по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Они подлежат преимущественному перед требованиями других кредиторов данной очереди удовлетворению за счет средств, полученных от продажи предмета залога. Следовательно, если сумма вырученных средств превышает размер задолженности такого кредитора, он получит преимущественное удовлетворение, что позволяет поставить его в особую подочередь перед остальными кредиторами. Если же данных средств будет недостаточно для полного погашения задолженности, оставшаяся часть требований подлежит удовлетворению наряду с требованиями других кредиторов третьей очереди. С учетом равных прав при голосовании на собраниях кредиторов кредитора по обеспеченным залогом требованиям можно отнести к числу привилегированных кредиторов.

В «третью вторую» очередь удовлетворяются требования остальных кредиторов, кроме указанных выше, в сумме основного долга и причитающихся процентов, но без штрафных санкций.

В «третью третью» очередь удовлетворяются требования по возмещению убытков в форме упущенной выгоды, взысканию неустойки (штрафов, пеней) и иных финансовых санкций.

При завершении всех расчетов должника с кредиторами конкурсный управляющий представляет в арбитражный суд отчет о своей деятельности, включающий подробную информацию о формировании конкурсной массы, требованиях кредиторов, проведенных в ходе конкурсного производства мероприятиях. После рассмотрения указанных документов арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства.

В течение 5 дней после этого конкурсный управляющий представляет указанное определение суда в орган, зарегистрировавший данное юридическое лицо.

На основании представленных документов в Единый государственный реестр юридических лиц вносится запись о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник - ликвидированным.

.2 Добровольная ликвидация

Добровольная ликвидация предприятия осуществляется во внесудебном порядке по взаимному соглашению между предприятием-должником и кредиторами под их контролем. При добровольной ликвидации также назначается конкурсный управляющий, происходит формирование конкурсной массы и продажа имущества. Предприятие считается ликвидированным с момента его исключения из государственного реестра.

При добровольной ликвидации государственных предприятий и предприятий, в капитале которых доля Российской Федерации составляет 25%, принятие решения о неудовлетворительной структуре баланса и отсутствии реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия возлагается на Федеральное управление по делам о несостоятельности. Оно наделяется частью полномочий арбитражных судов, принимает решения о дальнейшей судьбе предприятия, контролирует процесс добровольной ликвидации. Федеральное управление было создано для защиты предприятия при признании его банкротом, поэтому в его функции входит представлении интересов собственника (в случае делегирования ему таких полномочий) и контроль над поступлением финансовых средств государства для поддержки предприятия.

4. Внешнее управление

Под внешним управлением имуществом должника понимается процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия-должника, назначаемая арбитражным судом по заявлению должника, собственника предприятия или кредитора и осуществляемая на основании передачи функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему.

Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. Управление имуществом осуществляется арбитражным управляющим, который назначается арбитражным судом (возможно на конкурсной основе). Арбитражный управляющий должен быть профессиональным юристом или экономистом, обладать опытом хозяйственной работы, а также не иметь судимостей.

Функциями арбитражного управляющего являются:

· распоряжение имуществом предприятия-должника;

· руководство предприятием-должником;

· отстранение при необходимости руководителя предприятия от выполнения обязанностей;

· прием на работу и увольнение работников;

· созыв собрания кредиторов;

· разработка плана проведения внешнего управления имуществом должника и организация его выполнения.

Разработанный план представляется на обсуждение собрания кредиторов не позднее чем через 3 месяца после назначения арбитражного управляющего. В случае неодобрения плана управляющий может быть заменен арбитражным судом. Полномочия внешнего управляющего не могут превышать 18 месяцев.

На период проведения внешнего управления вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику, тем самым предприятию предоставляется возможность использовать суммы, предназначенные для оплаты денежных обязательств, для улучшения финансового состояния предприятия.

Арбитражный управляющий обращается в арбитражный суд с заявлением о завершении внешнего управления имуществом должника в случаях:

· если цель внешнего управления имуществом должника (вывод из кризиса) достигнута;

· если стало очевидно, что достижение этой цели невозможно.

В зависимости от результатов проведения внешнего управления и характера заявления арбитражного управляющего арбитражный суд может:

· принять решение о прекращении внешнего управления имуществом должника, признании его банкротом и об открытии конкурсного производства;

· вынести определение о завершении внешнего управления имуществом должника и прекращении производства по делу о банкротстве предприятия;

· вынести определение о проведении дальнейшего внешнего управления имуществом должника в пределах 18-месячного срока.

5. Организация работы по финансовому оздоровлению предприятия

.1 Управление финансовым оздоровлением, как составная часть менеджмента предприятия

Система управления финансовым оздоровлением предприятия является частью его финансового менеджмента. В свою очередь, финансовое управление - не обособленное управление какими - либо процессами. Любое действие фирмы: формирование стратегии, разработка маркетинговой политики несет в себе финансовую составляющую. Практически все бизнес-процессы на предприятии связаны с финансами, проходят финансовую проверку. Поэтому рассмотрение вопросов организации управления финансовым оздоровлением предприятия неразрывно связано с созданием общей системы финансового менеджмента, который, в свою очередь, является составной частью комплексной системы управления предприятием.

Для построения оптимальной системы управления финансовым оздоровлением предприятия необходимо сформулировать цели и задачи данного вида деятельности.

При изучении финансов и практическом управлении под целью финансового менеджмента обычно понимается повышение благосостояния владельцев предприятия или прирост капитала, вложенного владельцами (owners wealth maximization). Такая формулировка позволяет:

·Учесть интересы собственников;

·Подчеркнуть долговременный характер функционирования (цель - не сиюминутная прибыль, а достижение устойчивых финансовых результатов);

·Указывать на другие, кроме прибыли, возможности улучшения финансовых результатов, например увеличение курсовой стоимости акций;

·Учесть фактор неопределенности и риска при принятии управленческих решений.

В широком смысле данная цель может быть сформулирована и при проведении финансового оздоровления предприятия. Однако если понимать финансовое оздоровление в узком смысле - как вывод предприятия из кризиса, цель можно конкретизировать путем выделения двух этапов: на первом она может звучать как снижение и ликвидация финансовых потерь владельцев предприятия; на втором - как увеличение их благосостояния.

Как при стабильном функционировании предприятия, так и при финансовом неблагополучии задачами финансового управления традиционно называют следующие: обеспечение денежными ресурсами, распределение ресурсов и контроль за ними. Эти задачи, или функции финансов, широко описаны в литературе, и в данной работе мы на них не будем подробно останавливаться. Но в современных условиях финансы могут решать и новую задачу - увеличения стоимости фирмы, создания новых денежных средств и их эквивалентов для владельцев.

Конкретизацию данных задач в зависимости от ситуации и их реализацию организует один из топ - менеджеров (вице - президент фирмы по финансам, финансовый директор, антикризисный управляющий и т.д.), в должностные обязанности (функции) которого входят:

)Финансовый анализ деятельности предприятия;

)Принятие долгосрочных инвестиционных решений;

)Разработка бизнес - планов, бюджетирование, другие виды планирования на предприятии;

)Принятие краткосрочных финансовых решений по управлению оборотным капиталом;

)Распределение денежных потоков во времени;

)Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, или финансирования;

)Обеспечение эффективности использования финансовых ресурсов;

)Формирование политики защиты активов (страхования), налоговой политики, дивидендной политики;

)Формирование политики поведения на финансовом рынке;

)Разработка системы оплаты труда и стимулирования наемных работников;

)Финансовый benchmarking;

)Организация проведения финансового реинжениринга.

Функции (3), (4), (6) в данной классификации прежде всего направлены на выполнение задачи обеспечения денежными средствами; функции (2), (5), (8), (10) - выполнение задачи распределения средств; (1), (7) - обеспечение контроля, (9), (11), (12) - создание новых денежных средств.

Организация выполнения данных функций не всегда подчинена одному топ - менеджеру (Chief Financial Officer). Иногда значительную их часть, особенно в небольших фирмах, выполняет главный бухгалтер (Chief Accounting Officer) и исполнительный директор (Chief Executive Officer). Следует отметить, что наделение бухгалтера функциями финансового менеджера, как правило, является ошибкой по следующим причинам.

Бухгалтер по своему менталитету обычно консервативен, не склонен к риску, он - главный контролер в фирме, отчитывается перед налоговыми и другими контролирующими органами. Деятельность же финансиста устремлена в будущее, на прирост капитала (снижение потерь при финансовом оздоровлении), содержит значительный элемент риска. По образному выражению американского экономиста Л.А. Бернстайна, работа бухгалтера похожа на работу патологоанатома - он лишь фиксирует болезнь, осуществляет «посмертное вскрытие», а финансист, как терапевт, лечит живой организм.

Требования к образованию и профессиональному опыту финансиста и бухгалтера различны, однако бухгалтер зачастую претендует на роль финансиста, видит в этом свой профессиональный рост. Финансовый директор с опытом бухгалтера, как правило, остается преимущественно контролером (Corporate Policeman) и не становится «адвокатом бизнеса».

В отечественной практике достаточно часто, особенно в небольших фирмах, главный бухгалтер, в соответствии с организационной структурой фирмы, выходит непосредственно на генерального директора, а финансовый директор выполняет лишь отдельные плановые функции и фактически играет роль консультанта. Подобная управленческая структура, несмотря на наличие в ней центра по выработке финансовой политики, как правило, не позволяет реализовывать финансовую стратегию и оперативно корректировать тактику из-за отсутствия соответствующих властных полномочий у финансового директора.

В США эта проблема несколько облегчает, в связи с тем что главный бухгалтер всегда подчиняется финансовому директору. Типовая структура финансового департамента, которым управляет финансовый топ-менеджер, при этом включает следующие подразделения:

·Бухгалтерию, которая занимается текущим учетом и составлением отчетности;

·Отдел учета и анализа затрат;

·Аналитический отдел, включающий группы анализа финансовых и бизнес - процессов;

·Отдел планирования и прогнозирования;

·Отдел оптимизации налогообложения.

В небольших фирмах функции антикризисного финансового управления могут выполняться топ - менеджером по финансам; в крупных корпорациях, как правило, вводится соответствующая должность в финансовом подразделении.

5.2 Контроллинг, как инструмент управления предприятием в кризисной ситуации

Отслеживанием факторов, вызывающих кризисные явления на предприятии, принятием оперативных мер по смягчению и устранению неблагоприятных явлений обычно заняты не только финансовые, но и многие другие службы предприятия - подразделения маркетинга, снабженческо-сбытовые, управления персоналом, плановые отделы. Однако новые условия хозяйствования, динамика внешней среды приводят к тому, что традиционный менеджмент не обеспечивает управляемости сложными системами, каковыми сейчас являются современные предприятия.

На наш взгляд, в настоящее время наиболее полно функции антикризисного управления может выполнять система контроллинга, од которой в данном случае понимается механизм «управления управлением». Контроллинг представляет собой синтез постоянного мониторинга значимых изменений, контроля, экономического анализа и диагностики финансового состояния, планирования, организации информационных потоков для принятия управленческих решений. Контроллинг направлен на ускорение процесса обработки информации и принятия решений. Задача контроллинга - в концептуальной разработке, внедрении и последующем обслуживании системы управления, а также в подготовке аналитической информации для принятия управленческих решений.

Для лучшего понимания функций контроллинга в антикризисном управлении и его использования на практике целесообразно введение понятий стратегического и оперативного контроллинга.

Стратегический контроллинг обычно рассматривается как часть стратегического управления, он направлен на прогнозирование возможных кризисных ситуаций, их предотвращение. Его целью является создание продуманной системы действий по обеспечению выживаемости предприятия и предотвращению кризисных ситуаций. В задачи стратегического антикризисного контроллинга входит:

·Разработка модели рыночного поведения фирмы, обеспечивающей приемлемое для нее соотношение риск - доходность;

·Определение зон мониторинга внешней и внутренней среды предприятия, от которых может исходить опасность его финансовых затруднений;

·Определение критериев наступления финансового неблагополучия для предприятия;

·Разработка системы антикризисной профилактики, антикризисного сопровождения, инструментария реагирования на признаки финансового неблагополучия, включающего построение внутреннего учета, создание системы информационных потоков для руководителей всех уровней, формирование набора стандартных алгоритмов по финансовому оздоровлению;

·Создание программ поведения в конкурентной среде, цель которых - противодействие и срыв активных программ других участников рынка, направленных против данной фирмы или на завоевание сектора рынка, представляющего для нее интерес.

Рассмотрение задачи стратегического антикризисного контроллинга относятся к так называемым программам активного контроля - технологиям, направленным на отслеживание развития кризисных процессов и реализацию мер по качественным изменениям возникших негативных ситуаций.

Оперативный контроллинг в антикризисном управлении предполагает подготовку решений по быстрому реагированию на негативные изменения внешней и внутренней среды. Он позволяет выявить нарушения стандартов деятельности, сформулированных в процессе стратегического контроллинга, и подготовить информацию для принятия корректирующих решений путем адаптации стандартных алгоритмов к конкретной ситуации.

Основное внимание в оперативном антикризисном контроллинге целесообразно уделять:

·Мониторингу финансово-экономического состояния;

·Управлению оборотным капиталом;

·Управлению затратами и инвестициями.

Несмотря на то что антикризисный контроллинг является функционально обособленным направлением работы на предприятии, его внедрение, особенно на первых порах, не обязательно требует создания специального подразделения, кардинального перераспределения функций и обязанностей между традиционными подразделениями. Важнейшая задача контроллинга - координация деятельности системы управления, и в небольшой фирме для ее решения необходимо выполнение следующих условий:

·Создание немногочисленной рабочей группы из высококвалифицированных аналитиков, подчиненных непосредственно первому заместителю директора и независимых от других подразделений фирмы;

·Обеспечение доступа специалистов рабочей группы к любой имеющейся информации и возможность организации сбора любой недостающей информации.

В этом случае система контроллинга уже сможет выполнять свою основную функцию - укрепление и развитие антикризисного потенциала предприятия, т.е. увеличение запаса его финансовой прочности и создание арсенала методов управления, которые позволят противостоять внешним и внутренним неблагоприятным факторам, а также будут использоваться для их нейтрализации.

Практика зарубежных стран и опыт отдельных российских компаний показывают, что внедрение системы контроллинга в широком понимании позволяет увеличить скорость реакции менеджеров на изменения внешней и внутренней среды, повысить гибкость предприятия, сместить акцент с контроля прошлого на анализ и прогнозирование будущего. Контроллинг может быть «несущей конструкцией» антикризисного управления на предприятии.

5.3 Санация, как вид финансового оздоровления предприятия

Санация (оздоровление) предприятия-должника является реорганизационной процедурой предприятия, в ходе осуществления которой предприятию-должнику оказывается финансовая помощь кредитором или иными лицами.

Ходатайство о проведении санации может быть подано должником, собственником предприятия-должника или кредитором. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия для продолжения его хозяйственной деятельности. Арбитражный суд не вправе разрешать проведение санации, если дело о несостоятельности предприятия возбуждено повторно на протяжении трех последних лет.

В случае удовлетворения ходатайства о санации арбитражный суд объявляет конкурс желающих принять в ней участие, к которому допускаются юридические (в том числе и иностранные), физические лица, а также члены трудового коллектива предприятия-должника.

Участники санации проводят собрание и вырабатывают соглашение, в котором содержится обязательство обеспечить удовлетворение требований всех кредиторов в согласованные с ними сроки, указывается предполагаемая продолжительность санации, распределение ответственности между участниками. Участники санации несут солидарную ответственность за выполнение обязательств перед кредиторами, если соглашением не предусмотрено иное.

При формировании условий соглашения участников санации необходимо учитывать, что по истечении 12 месяцев с начала санации должно быть удовлетворено не менее 49% общей суммы требований кредиторов, а продолжительность санации не должна превышать 18 месяцев (она может быть продлена не более чем на 6 месяцев). Достижение цели санации дает основание для прекращения дела о несостоятельности предприятия.

Законодательные акты не предусматривают одновременного проведения санации и внешнего управления.

6. Мировое соглашение

Мировое соглашение - это процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и/или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов. Оно может быть заключено на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) предприятия с момента возбуждения производства до завершения конкурсного производства. В рамках судебной процедуры мировое соглашение возможно только под контролем арбитражного суда. С момента утверждения мирового соглашения производство по делу о признании предприятия банкротом прекращается (если проводились реорганизационные процедуры, то они тоже прекращаются).

7. Мониторинг несостоятельности фирм

Причины банкротства лежат внутри фирмы и вне нее. По оценкам зарубежных исследователей 1/3 составляют причины внешнего характера и 2/3 - внутреннего; при этом обобщающим показателем является плохой менеджмент. Однако специфика российской действительности такова, что эти причины обратно пропорциональны: 1/3 - это внутренние причины и 2/3 - это внешние причины, поскольку внешняя среда является определяющей для финансового состояния фирм и это коренным образом связано с реструктуризацией экономической системы, начавшейся с 1992 г.

Мониторинг управления банкротством фирмы представляет собой сформулированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать рациональные управленческие решения.

В Российской Федерации мониторинг осуществляется на основании распоряжений Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. Важным элементом мониторинга является диагностика банкротства, наиболее раннее выявление признаков банкротства, ухудшения показателей работы фирмы.

Существует ряд внешних признаков будущего неблагополучия фирмы, к которым можно отнести:

· отрицательную реакцию партнеров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции на мероприятия, проводимые фирмой;

· частую реорганизацию как самой фирмы, так и ее подразделений;

· частую необоснованную смену поставщиков фирмы;

· рискованную закупку сырья и материалов;

· изменения в структуре управления фирмой, особенно в высших элементах власти;

· ограничение комме5рческой деятельности фирмы органами власти;

· отмену и изъятие лицензий;

· неэффективность финансового управления, включая задержки с предоставлением отчетности;

· изменение в структуре баланса;

· разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

· резкое изменение материальных запасов;

· падение прибыльности фирмы;

· обесценение акций фирмы.

Наряду со срочными, «пожарными» методами оздоровления фирмы могут применяться меры стратегического плана, которые требуют тщательной проработки, базируясь на системном анализе всех структур и подсистем фирмы. Должна быть разработана стратегия финансового оздоровления, то есть комплексное исследование фирмы как системы, которая упрощает банкротство. Стратегия финансового оздоровления включает, с одной стороны, определение путей решения проблемы накопившейся задолженности, а с другой - определение путей дальнейшего развития фирмы. Анализу должны быть подвергнуты основные блоки функционирования фирмы:

· основные фонды предприятия, их состав, структура, перспективность отдельных элементов, их изношенность, степень специализации, возможные варианты использования, доля непроизводственных основных фондов;

· материальные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции; должна быть проведена их инвентаризация и определена рациональность структуры и перспективы использования;

· нематериальные активы фирмы: в балансах фирмы в качестве нематериальных активов учитываются приобретенные ими права, лицензии, патенты, торговые марки. Это полезный ресурс, требующий тщательного анализа, и он способен послужить оздоровлению фирмы;

· кадровый состав фирмы, он требует тщательного анализа по всем категориям работников от высшего руководства фирмой до непосредственных исполнителей; необходима оценка перспективности каждой категории работников, оценка возможностей по привлечению кадров со стороны;

· долгосрочные и краткосрочные вложения, дочерние фирмы, самостоятельные филиалы; они могут стать дополнительным источником финансового оздоровления фирмы;

· дебиторы и кредиторы фирмы-должника, источники целевого финансирования - это, как правило, потребители, поставщики, банки, различные федеральные и региональные ведомства;

· сеть товародвижения фирмы-должника;

· система управления предприятием - организационная структура, система учета и контроля, внутренние хозяйственные отношения, методы и формы принятия управленческих решений.

Заключение

В рамках рыночных отношений производители различных благ стремятся обменять свои товары на другие нужные им блага так, чтобы не только возместить издержки, связанные с производством своего товара, но и получить некоторый дополнительный объем благ, обеспечивающий так или иначе товаропроизводителю возможность улучшить условия своего существования.

Под предпринимательской деятельностью в рыночной экономике следует понимать целенаправленную деятельность людей, ориентированную на получение дохода в размерах, не только покрывающие текущие издержки производства благ, но и обеспечивающих их производителю некоторый дополнительный доход.

Но мы также должны помнить, что предпринимательская деятельность - это, прежде всего риск. Это может быть производственный, финансовый, инвестиционный риски. При правильном и умелом руководстве предприятием вероятность риска потерь может быть снижена. Но никто не застрахован от потерь.

Предприниматель должен понимать, что нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал, забывать о риске и рисковать многим ради малого.

Неспособность предприятия эффективно функционировать, снижение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, высокая степень предпринимательского риска могут привести к банкротству предприятия. Причины банкротства зависят от внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.

Для любого предприятия банкротство является нежелательным результатом, а для рыночной экономики банкротство предприятий является неотъемлемым атрибутом и результатом конкуренции, а конкуренция, как известно - двигатель прогресса. Банкротство предприятий - это нормальное и положительное явление, так как в конечном итоге оно направлено на оздоровление и более эффективное функционирование национальной экономики.

Список использованных источников

1.Федеральном закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

.Арбитражный Процессуальный Кодекс РФ ст.140-142 от 24.07.2002 № - 95 - ФЗ

.Современный экономический словарь. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,2007. - 495 с.

.В.Е. Гаврилова. Банкротство в России, учебное пособие. Москва, ТЕИС 2003. 207с., с.144

.Ежов Ю.А. «Банкротство коммерческих организаций». Москва, ИНФРА 2005г. 303с. Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.